Что такое управляемая валюта?
Управляемая валюта - это валюта, цена и обменный курс которой зависят от вмешательства центрального банка. Валюта - это общепринятая форма денег, включая монеты и бумажные купюры, которые выпускаются правительством и распространяются внутри экономики. Центральный банк или орган денежно-кредитного регулирования является распорядителем денег и часто национализированным учреждением, которому предоставляется свободный контроль над производством и распределением денег и кредитов для страны.
Центральный банк может также вмешиваться на валютных рынках для управления обменным курсом валюты на рынке. Большинство валют сегодня свободно плавают на рынке по отношению друг к другу, и поэтому центральный банк может вмешаться, чтобы поддержать или ослабить валюту, если рыночная цена падает или слишком сильно растет по отношению к другим валютам. В самых крайних случаях управляемые валюты могут иметь фиксированный или привязанный обменный курс по отношению к другой валюте, такой как доллар США.
Ключевые вынос
- Управляемая валюта - это та, в которой правительство или центральный банк страны вмешивается и влияет на его обменный курс или покупательную способность на рынке. Центральные банки управляют валютой путем выпуска новой валюты, установления процентных ставок и управления валютными резервами. Денежные органы также управляют валютами на открытый рынок ослабит или укрепит обменный курс, если рыночная цена будет расти или падать слишком быстро. Говорят, что полностью неуправляемая валюта находится в свободном обращении, хотя на практике таких валют очень мало.
Как работает управляемая валюта
Центральные банки управляют национальной валютой посредством использования денежно-кредитной политики, которая широко варьируется в зависимости от их страны. Эти экономические политики обычно делятся на три основные категории.
- Выпуск валюты и установление процентных ставок по кредитам и облигациям для контроля роста, занятости, потребительских расходов и инфляции. Регуляция банков-участников через требования к капиталу или резервам, а также предоставление займов и услуг банкам страны и ее правительству. Он выступает в качестве чрезвычайного кредитора для проблемных коммерческих банков, и иногда даже правительство, покупая государственные долговые обязательства, работает на открытом рынке с целью покупки и продажи ценных бумаг, в том числе других валют.
Типы валютного менеджмента
Большинство мировых валют в той или иной степени участвуют в плавающей системе обмена валют. В плавающей системе цены на валюты движутся относительно друг друга, основываясь на силах внешнего валютного рынка. Глобальный валютный рынок, известный как форекс (FX), является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире со среднедневными объемами в триллионах долларов. Операции обмена валюты могут осуществляться по спотовой цене, которая является текущей рыночной стоимостью, или по контракту форвардной доставки опционов для будущей поставки. Например, когда вы путешествуете по зарубежным странам, сумма иностранных денег, на которые вы можете обменять свой доллар в валютном киоске или банке, будет варьироваться в зависимости от колебаний, происходящих на этом рынке, и будет являться спотовой ценой.
Когда изменения цен на валюту происходят без какого-либо влияния со стороны правительства или вмешательства со стороны центральных банков, это называется чистым плаванием или чистым обменом. Чистое плавание - это продукт свободной экономики, или экономики невмешательства, где цена определяется исключительно силами спроса и предложения на мировом рынке.
Практически ни одна валюта не попадает в категорию чистых акций. Большинство основных мировых валют управляются по крайней мере в некоторой степени. К управляемым валютам относятся, помимо прочего, доллар США, евро Европейского союза, британский фунт и японская иена. Однако степень вмешательства центральных банков стран различна.
При фиксированной валютной бирже правительство или центральный банк привязывает курс к товару, такому как золото, или другую валюту или корзину валют, чтобы сохранить его стоимость в узкой полосе и обеспечить большую уверенность для экспортеров и импортеров. Китайский юань был последней значительной валютой, использовавшей фиксированную систему. Китай прекратил эту политику в 2005 году в пользу формы управляемой валютной системы.
Зачем использовать управляемую валюту?
Подлинная плавающая валютная биржа может испытывать определенную волатильность и неопределенность. Например, внешние силы, неподконтрольные правительству, такие как цены на такие товары, как нефть, могут влиять на цены валют. Правительство будет вмешиваться, чтобы осуществлять контроль над своей денежно-кредитной политикой, стабилизировать свои рынки и ограничивать часть этой неопределенности.
Например, страна может контролировать свою валюту, позволяя ей колебаться между набором верхних и нижних границ. Когда цена денег выходит за эти пределы, центральный банк страны может покупать или продавать валюту.
В некоторых случаях центральный банк одного правительства может вмешаться, чтобы помочь управлять валютой иностранной державы. Например, в 1994 году правительство США купило большое количество мексиканских песо, чтобы помочь укрепить эту валюту и предотвратить экономический кризис, когда мексиканский песо начал быстро терять стоимость.
