Что такое модель Кокса-Ингерсолла-Росса (CIR)?
Модель Кокса-Ингерсолла-Росса (CIR) является математической формулой, используемой для моделирования движения процентных ставок, и управляется единственным источником рыночного риска. Он используется в качестве метода прогнозирования процентных ставок и основан на стохастическом дифференциальном уравнении.
Модель Кокса-Ингерсолла-Росса (CIR) была разработана в 1985 году Джоном К. Коксом, Джонатаном Э. Ингерсоллом и Стивеном А. Россом как ответвление модели процентной ставки Vasicek.
Понимание модели CIR
Модель Кокса-Ингерсолла-Росса определяет движения процентных ставок как произведение текущей волатильности, средней ставки и спредов. Затем он вводит элемент рыночного риска. Элемент квадратного корня не учитывает отрицательные ставки, и модель предполагает возврат к среднему уровню долгосрочной нормальной процентной ставки. Модель Кокса-Ингерсолла-Росса часто используется при оценке производных процентных ставок.
Ключевые вынос
- CIR используется для прогнозирования процентных ставок. CIR - это модель однофакторного равновесия, которая использует процесс диффузии с квадратным корнем, чтобы гарантировать, что рассчитанные процентные ставки всегда неотрицательны.
Разница между CIR и моделью процентных ставок Vasicek
Как и модель Кокса-Ингерсолла-Росса, модель Васичека также является однофакторным методом моделирования. Тем не менее, модель Vasicek учитывает отрицательные процентные ставки, поскольку она не включает квадратный корень.
Долгое время считалось, что неспособность модели производить отрицательные ставки была большим преимуществом модели Кокса-Ингерсолла-Росса по сравнению с моделью Васичека, но в последние годы, когда многие европейские центральные банки ввели отрицательные ставки, эта позиция была пересмотрена.
