Что такое крытая лопатка?
Покрытое колебание является опционной стратегией, которая стремится извлечь выгоду из бычьих ценовых движений, написав пут и колл на акции, которые также принадлежат инвестору. В закрытом колебании у инвестора не хватает равного количества опционов колл и пут, которые имеют одинаковую цену исполнения и срок действия.
Как работает Craddles
Покрытое колебание - это стратегия, которая может быть использована для получения потенциальной прибыли от ожидания бычьей цены базовой ценной бумаги. Покрытые страдл обычно можно легко построить на акциях, торгующих с большим объемом. Покрытый стандарт также включает в себя стандартные опционы колл и пут, которые торгуются на биржах открытого рынка и работают, продавая колл и пут в одном и том же страйке, владея базовым активом. По сути, это короткое колебание, а длинное базовое.
Как и в случае покрытого колла, когда инвестор продает колл-апс, при этом владея базовым активом, в покрытом колебании инвестор одновременно продает равное количество пут в одном и том же страйке. Покрытый портфель, поскольку он имеет короткую оферту, однако, не полностью покрыт и может потерять значительные деньги, если цена базового актива значительно упадет.
Ключевые вынос
- Покрытое колебание - это стратегия опционов, включающая короткое колебание (продажа колла и размещение той же страйк) с владением базовым активом. Как и покрытое колл, покрытое колебание предназначено инвесторами, которые полагают, что базовая цена не будет сильно изменяться. задолго до истечения срока действия. Покрытая стратегия стрельбы не является полностью «покрытой» стратегией, поскольку покрывается только позиция опциона колл.
Пример крытой двухэтажной конструкции
Как и в любой покрытой стратегии, стратегия покрытого страхования включает в себя владение базовой ценностью, для которой торгуются опционы. В этом случае стратегия покрыта лишь частично.
Поскольку большинство опционных контрактов торгуют 100 акциями, инвестору, как правило, необходимо иметь как минимум 100 акций базового актива, чтобы начать эту стратегию. В некоторых случаях они могут уже владеть акциями. Если акции не принадлежат, инвестор покупает их на открытом рынке. Инвесторы могут иметь 200 акций для полностью покрытой стратегии, но не ожидается, что оба контракта будут в деньгах одновременно.
Шаг первый: имейте 100 акций по цене $ 100 за акцию.
Чтобы построить колебание, инвестор записывает как колл, так и пут с ценой страйк-страйк с одинаковым сроком действия. Эта стратегия будет иметь чистый кредит, поскольку она предполагает две начальные короткие продажи.
Шаг второй: Продайте колл XYZ 100 по $ 3, 25 Продайте колл XYZ 100 по $ 3, 15
Чистый кредит составляет $ 6, 40. Если акция не движется, то кредит составит 6, 40 доллара. На каждый выигрыш в размере 1 доллара от страйка позиция колла имеет убыток - 1 доллар, а позиция пут получает 1 доллар, что равно 0 долларам. Таким образом, стратегия имеет максимальную прибыль 6, 40 доллара.
Эта позиция имеет высокий риск потери, если цена акций падает. За каждое уменьшение на 1 доллар каждая позиция пут и позиция колла теряют 1 доллар, а общая потеря 2 доллара. Таким образом, стратегия начинает иметь чистый убыток, когда цена достигает 100 долларов - (6, 40 долларов США / 2) = 96, 8 долларов США.
Покрытые Страддл Соображения
Стратегия покрытого стрэддла не является полностью «закрытой», поскольку покрывается только позиция опциона колл. Позиция короткого пута является «голой» или непокрытой, что означает, что в случае ее назначения автору опциона потребуется купить акцию по цене исполнения, чтобы завершить сделку. Однако маловероятно, что обе должности будут назначены.
Несмотря на то, что выгоды от стратегии покрытого стрэддла ограничены, могут возникнуть большие потери, если базовая акция упадет до уровней, значительно ниже цены исполнения при истечении срока действия опциона. Если акция не сильно перемещается между датой ввода позиции и истечением срока действия, инвестор собирает премии и получает небольшую прибыль.
Институциональные и розничные инвесторы могут создавать закрытые стратегии вызова для поиска потенциальной прибыли от опционных контрактов. Любой инвестор, желающий торговать деривативами, должен иметь необходимые разрешения через платформу для маржинальной торговли опционами.
