Стоимость акционерного капитала против стоимости капитала: обзор
Стоимость капитала компании относится к стоимости, которую она должна заплатить, чтобы привлечь новые капитальные фонды, в то время как стоимость капитала отражает доходность, требуемую инвесторами, которые являются частью структуры собственности компании.
Стоимость акционерного капитала представляет собой процентную доходность, требуемую владельцами компании, но стоимость капитала включает норму доходности, требуемую кредиторами и владельцами.
Ключевые вынос
- Стоимость капитала относится к тому, что корпорация должна заплатить, чтобы она могла привлечь новые деньги. Стоимость капитала относится к финансовой прибыли, которую ожидают увидеть инвесторы, которые инвестируют в компанию. Модель ценообразования основных средств (CAPM) и дивиденды Модель капитализации - это два способа расчета стоимости капитала.
Стоимость капитала
Компании, зарегистрированные на бирже, могут привлекать капитал путем заимствования денег или продажи акций. Долговые инвесторы и инвесторы в акционерный капитал требуют возврата своих денег либо путем выплаты процентов, либо с прироста капитала / дивидендов. Стоимость капитала учитывает как стоимость долга, так и стоимость собственного капитала.
Стабильные, здоровые компании имеют неизменно низкие затраты на капитал и акционерный капитал. Непредсказуемые компании более рискованны, а кредиторы и акционерные инвесторы требуют более высокой прибыли от своих инвестиций, чтобы компенсировать риск.
Для держателей облигаций и других кредиторов этот более высокий доход легко увидеть; процентная ставка по долгу выше. Труднее рассчитать стоимость собственного капитала, поскольку требуемая норма прибыли для акционеров менее четко определена.
Стоимость капитала
Стоимость акционерного капитала компании относится к компенсации, которая требуется финансовым рынкам для того, чтобы владеть активом и брать на себя риск владения.
Один из способов, которым компании и инвесторы могут оценить стоимость собственного капитала, - это модель ценообразования на капитальные активы (CAPM). Чтобы рассчитать стоимость собственного капитала с использованием CAPM, умножьте бета-версию компании на премию за риск, а затем добавьте это значение к безрисковой ставке. Теоретически эта цифра приближается к требуемой норме доходности в зависимости от риска.
Более традиционный способ расчета стоимости собственного капитала заключается в модели капитализации дивидендов, в которой стоимость собственного капитала равна дивидендам на акцию, деленным на текущую цену акций, которая добавляется к темпу роста дивидендов.
