ОПРЕДЕЛЕНИЕ долгосрочного актива
Долгосрочный актив - это тип активов, приносящих доход, с потоком дохода, который происходит в течение длительного периода времени до погашения. Жилищные ипотеки и 30-летние облигации являются примерами долгосрочных активов.
BREAKING DOWN Долгосрочный актив
Долгосрочные активы несут в себе больший дюрационный риск. Если держатель долгосрочных активов использует стратегию соответствия обязательств и процентные ставки повышаются, фиксированный процентный доход от долгосрочных активов, который держатель получает в течение многих лет, может не покрывать долгосрочные обязательства. Например, банки обычно держат долгосрочные активы, такие как ипотека. Банки также имеют чувствительные к процентам обязательства, такие как депозиты до востребования со сберегательных счетов. Поскольку доход, получаемый от ипотеки, как правило, остается стабильным в течение срока действия ссуд, сумма денег, которую банк получает от ипотеки, ограничена ставками, которые преобладали на момент выдачи ссуды. Однако отток денежных средств от депозитов до востребования, как правило, не ограничен и будет увеличиваться в условиях роста процентных ставок. Результатом будет снижение чистой процентной маржи для банка и, возможно, финансовые затруднения, если несоответствие между долгосрочным активом и обязательствами будет достаточно серьезным.
Долгосрочные инвесторы в активы
Пенсионные фонды и страховые компании инвестируют в долгосрочные активы, чтобы соответствовать своим долгосрочным обязательствам. Эти институциональные инвесторы покупают жилые и коммерческие ипотечные ценные бумаги (RMBS и CMBS), 30-летние корпоративные, муниципальные и казначейские облигации и другие долгосрочные активы, чтобы получать постоянные денежные потоки для выполнения своих платежных обязательств. Активы могут быть обменены на другие долгосрочные заменители инвестиций или удерживаться до погашения.
Компании по страхованию жизни, принадлежащие страховщику American International Group, Inc., "используют управление активами и пассивами в качестве основного инструмента для мониторинга и управления рисками в своем бизнесе. Основная инвестиционная стратегия заключается в поддержании диверсифицированного, высококачественного портфеля фиксированных ценные бумаги со сроком погашения, которые, насколько это практически возможно, дополняют характеристики обязательств, в том числе дюрации ». Кроме того, в 10-K заявке поясняется, что «расширенная среда с низкими процентными ставками может привести к увеличению продолжительности обязательств по сравнению с первоначальными оценками, в основном из-за более низких сбоев, что может потребовать от нас дальнейшего увеличения продолжительности инвестиционного портфеля».
