Известный инвестиционный менеджер Марк Мобиус предсказал начало длинного бычьего рынка в 2009 году, но теперь он предостерегает инвесторов готовиться к резкой распродаже. В интервью лондонской Financial News, опубликованном MarketWatch, Мобиус сказал: «Я вижу падение на 30%. Когда доверие потребителей постоянно, как в США, не очень хорошо» знак. Рынок ожидает, что я буду ждать спускового механизма, который вызовет его падение. Вы не можете предсказать, каким может быть это событие - возможно, стихийное бедствие или война с Северной Кореей ". Мобиус также предупреждает, что растущая популярность ETF и алгоритмическая торговля представляют огромный риск для рынка.
Марк Мобиус наиболее известен своей длительной ассоциацией, с 1987 по 2018 год, с фондами Темплтона, позже фондами Франклина Темплтона, в качестве одного из первых управляющих фондами на развивающихся рынках, а затем и в качестве руководителя. В этом году он ушел, чтобы создать собственную фирму. Мобиус был нанят в 1987 году еще более легендарным сэром Джоном Темплтоном, отмеченным как сторонник терпеливого, долгосрочного, противоположного инвестирования, основанного на фундаментальном анализе.
«Эффект снежного кома»
Финансовые новости отмечают, что на ETF приходится почти половина торгов акциями США. Как Мобиус сказал FN: «ETF представляют настолько большую часть рынка, что они только ухудшат ситуацию, когда рынки начнут падать». Как отмечают другие наблюдатели, когда панические инвесторы ликвидируют свои запасы пассивных ETF, в результате волна продаж охватывает каждую акцию в рыночном секторе или, возможно, каждую акцию широкого индекса, такого как индекс S & P 500 (SPX). Тогда каждый спад цен может спровоцировать очередную волну продаж.
Компьютеризированные торговые программы также касаются Mobius, учитывая, что они могут создать огромное давление продаж в мгновение ока. Он сказал это FN: «У вас есть компьютеры и алгоритмы, работающие 24/7, и это в основном создаст эффект снежного кома. Не существует предохранительного клапана для предотвращения дальнейших падений, и это падение очень быстро обострится». (Для получения дополнительной информации см. Также: Как Algo Trading ухудшает маршруты фондового рынка .)
Дефолт, рецессия и 40% -й врез
В то время как заголовок MarketWatch говорит, что Mobius прогнозирует коррекцию 30%, падение на 20% или более является общепринятым определением медвежьего рынка. Скотт Минерд, глобальный директор по инвестициям Guggenheim Investment Partners, видит волну дефолтов по корпоративным долгам с ростом процентных ставок, что приводит к падению цен на акции на 40%. Даниэль Пинто, главный операционный директор JPMorgan Chase & Co., также прогнозирует падение рынка на 40%. (Для получения дополнительной информации см. Также « Акции на« Столкновительном курсе со стихийным бедствием », снижение на 40% .)
Между тем, есть признаки того, что может формироваться перевернутая кривая доходности с краткосрочными процентными ставками выше, чем долгосрочные, и это, как правило, является верным признаком надвигающейся рецессии, как пишет финансовый обозреватель Марк Халберт в MarketWatch, Спад, в свою очередь, обычно вызывает условия медвежьего рынка, хотя медвежьи рынки часто начинаются до рецессий, как отмечает Халберт.
Николас Колас из DataTrek Research обрисовал три вероятных сценария следующего большого падения рынка. Управляющий капиталом и так называемый «пророк гибели» Джон Хуссман видит жестокий 60-процентный фондовый рынок, за которым последуют годы нулевой или отрицательной доходности. Другие известные инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Рэй Далио, предложили совет о том, что следует делать инвесторам. (Для получения дополнительной информации см. Также: Как спланировать медвежий рынок .)
Подробнее о Мебиусе
По заявлению ValueWalk, крупнейшим претендентом Мобиуса на известность является закрытый Фонд Templeton Emerging Markets (EMF), в котором первоначальные инвестиции в размере 100 000 долларов в 1989 году выросли бы до 3, 3 млн. Долларов в течение следующих 28 лет. Тем не менее, служба оценки менеджера фонда Trustnet Ltd. завершает обзор всех фондов, управляемых Mobius с 2000 года: «В целом, результаты примерно такие же, как у группы сверстников. Тем не менее, за долгую историю, менеджер превзошел группу сверстников больше часто, чем нет. " Trustnet считает, что Mobius имеет тенденцию превосходить конкурентов на восходящих рынках, но неэффективно на нисходящих рынках.
