Что такое товарно-обеспеченная облигация
Облигация, обеспеченная товаром, - это инвестиция, стоимость которой напрямую связана с ценой определенного товара. Облигации - это инвестиции с фиксированным доходом, когда инвестор предоставляет кредиты корпорации или государству в обмен на проценты или купонные выплаты. Большинство облигаций имеют фиксированную стоимость, определяемую на момент покупки, которая представляет собой сочетание номинальной стоимости облигации и ее процентной ставки.
В отличие от большинства облигаций, облигации, обеспеченные товаром, будут испытывать колебания стоимости из-за того, что они основаны на цене указанного товара. Эмитент облигации будет определять, как стоимость облигации будет меняться в зависимости от цены товара. Например, облигация может обесцениваться в процентах от товара или по той же ставке.
Кроме того, некоторые обеспеченные товаром облигации приобретают и теряют номинальную стоимость в зависимости от цены товара, а для других изменения основываются на изменениях процентной ставки.
BREAKING DOWN Товарно-обеспеченные облигации
Облигации, обеспеченные товаром, как правило, представляют собой долгосрочные облигации со сроком погашения не менее пяти лет. Таким образом, эти облигации часто используются для защиты от инфляции. Эти облигации являются хорошим средством защиты от инфляции, поскольку можно ожидать, что большинство товаров со временем будет расти. Будучи долгосрочными обязательствами, эти облигации служат важным источником финансирования для компаний, которые их выпускают. Инфляция - это скорость, с которой цены на товары и услуги растут, а покупательная способность валюты падает.
Облигации, обеспеченные товаром, обычно платят более низкую купонную ставку, чем обычные облигации, поскольку инвестор должен зарабатывать больше, когда товар приобретает стоимость. У них также часто есть опция звонка. С опционом колл эмитент может отозвать облигацию для погашения в указанное время, прежде чем они достигнут срока погашения. Эти качества облигаций, обеспеченных товаром, помогают защитить эмитента от чрезмерно крупных платежей инвесторам, если цена товара значительно возрастает.
Компании, которые производят связанный товар, как правило, будут эмитентом этих облигаций. Некоторые товары, которые они могут связать, включают нефть, золото и уголь. Фактически, другое название для этих облигаций - золотые облигации.
Кроме того, инвесторы, как правило, покупают обеспеченные товаром облигации как форму спекуляции, когда считают, что цена на этот товар будет расти.
Волатильный характер товарно-обеспеченных облигаций
Товары могут быть весьма нестабильными, что означает, что их цены могут сильно колебаться. Таким образом, обеспеченная товаром облигация несет определенную степень риска для инвестора. Обычные облигации обычно привлекают инвесторов, которые хотят получить заранее определенную доходность практически без риска. Облигации, обеспеченные товаром, не предлагают этого. Вместо этого они привлекательны для инвесторов, заинтересованных в спекуляциях, и тех, кто готов нести определенную степень риска.
Если товар теряет стоимость, владелец облигации может увидеть, как ставка купона или номинальная стоимость его облигации упадет. Если это произойдет, это уменьшит их общую доходность. Доходность - это доход от инвестиций, например, проценты или дивиденды, полученные от владения конкретной ценной бумагой.
Однако существует вероятность того, что обеспеченная товаром облигация будет приносить инвестору более высокую доходность, чем традиционная облигация. В основе их лежит товар, все зависит от рынка.
