Что такое Квадрат Обязательства по Обеспеченному Долгу (CDO-Squared)?
Квадрат с обеспеченным долговым обязательством (CDO-squared) - это инвестиция в форме инструмента специального назначения (SPV) с секьюритизационными платежами, обеспеченными траншами с обеспеченным долговым обязательством. Долговое обязательство с обеспечением - это продукт, структурированный банком, в котором инвестор покупает долю пула облигаций, ссуд, ценных бумаг, обеспеченных активами, и других кредитных инструментов. Платежи по этим облигациям, займам, обеспеченным активами ценным бумагам и другим инструментам затем передаются держателям акций обеспеченного долгового обязательства. Это способ инвестировать в несколько кредитных инструментов и диверсифицировать риски.
Учебник по долговым обязательствам с обеспечением (CDO)
Понимание обеспеченного долга в квадрате (CDO-Squared)
Квадрат обеспеченного долга (CDO-квадрат) - это еще один продукт, структурированный банком. Банк берет их долговые обязательства с обеспечением и структурирует их в транши с разным сроком погашения и рисками. Затем эти транши финансируют выплаты инвесторам в автомобиле специального назначения в квадрате CDO. Квадрат с обеспеченным долговым обязательством подкрепляется пулом траншей с обеспеченным долговым обязательством (CDO), а выплаты инвесторам производятся из платежей, осуществляемых различными траншами.
Квадрат обеспеченного долгового обязательства аналогичен долговому обязательству с обеспечением, за исключением активов, обеспечивающих обязательство. В отличие от обеспеченного долгового обязательства, которое обеспечивается пулом облигаций, займов и других кредитных инструментов; Квадратные соглашения с обеспеченными долговыми обязательствами подкрепляются траншами с обеспеченными долговыми обязательствами. Квадратные инвестиции с обеспеченным долговым обязательством позволяют банкам, владеющим обычными долговыми обязательствами с обеспечением, перепродать принятый ими кредитный риск.
Поскольку потребители прекратили производить платежи по финансированию многих активов, обеспечивающих обеспеченные долговые обязательства и, следовательно, обеспеченные долговые обязательства возвели в квадрат, рынок CDO и CDO в квадрате рухнул во время глобального финансового кризиса 2008 года.
