Что такое закрытое соглашение
Закрытый договор - это термин в контракте на облигации, который гарантирует, что обеспечение, используемое для поддержки выпуска облигаций, не может быть снова использовано для поддержки другого выпуска облигаций. Закрытое соглашение делает облигацию, и без того рискованную инвестицию, еще менее рискованной для инвестора. Тип облигации влияет на риск. Вызов соглашения происходит, если эмитент не выполняет обязательств по облигации. Следовательно, этот термин тем важнее, чем менее стабилен эмитент.
Напротив, открытый договор - это тот, в котором одно обеспечение может обеспечить более одной облигации.
BREAKING DOWN Закрытое соглашение
Закрытый договор - одна маленькая, но важная деталь, касающаяся облигации, которая влияет на риски для облигации как для эмитента, так и для инвестора. Все облигации имеют контракты, называемые договорами, с изложением условий облигации. Заключения юридически обязательны и безусловны, и наказание за их нарушение сурово.
Ставка доходности к погашению не указана в условиях облигации, поскольку предполагается, что она является преобладающей рыночной процентной ставкой на момент выпуска. Условия, содержащиеся в соглашении включают в себя:
- Номинальная стоимость - это номинальная или долларовая стоимость ценной бумаги, заявленная эмитентом. Для облигаций это сумма, выплачиваемая держателю при погашении, как правило, 1000 долларов. Он также известен как «номинальная стоимость» или просто номинал. Процентная ставка или ставка купона - это доход, выплачиваемый «а», который представляет собой только годовые купонные выплаты, выплачиваемые эмитентом по отношению к номинальной или номинальной стоимости облигации. Даты выплаты процентов компонент общего кредитного договора. Он представляет собой сумму в долларах, необходимую для оплаты процентной стоимости кредита за период платежа. Датой погашения является день, когда заемщик обязан погасить полную сумму непогашенного основного долга плюс любые соответствующие проценты для кредитора. Неплатеж при наступлении срока погашения может представлять собой дефолт. Имя доверительного управляющего облигациями, управляющего облигацией, является финансовым учреждением с полномочиями траста, таким как коммерческий банк или трастовая компания, которому эмитент облигаций наделяется фидуциарными полномочиями для обеспечения соблюдения условий соглашения. Облигационный залог. Условия погашения облигаций и досрочного погашения включают возврат основной суммы инвестора в виде обеспечения с фиксированным доходом. Залогом является имущество или другие активы, которые заемщик предлагает кредитору для получения кредита. Если заемщик прекращает производить обещанные платежи по кредиту, кредитор может воспользоваться обеспечением, чтобы возместить свои убытки. Залог является открытым или закрытым соглашением.
Закрытое соглашение и стабильность эмитента облигаций
Закрытые или открытые подписки вызываются только в случае дефолта эмитента облигаций, что означает, что подписка является решающей в ситуации финансовой нестабильности для эмитента облигаций. Если эмитент облигаций не выполняет своих обязательств, закрытое соглашение гарантирует, что у держателей облигаций будут единственные требования к обеспечению, что делает их облигации наиболее приоритетной ценностью. Чем меньше претензий к залогу, тем выше безопасность владельца облигаций.
Облигации открытого типа могут иметь любое количество облигаций с таким же обеспечением, используемым для обеспечения обеспечения, поэтому в случае дефолта инвестор может не иметь возможности потребовать это обеспечение, если другой инвестор имеет старшее требование по обеспечение.
Менее стабильный эмитент облигаций имеет больше стимулов для включения в предложение облигаций бессрочного контракта. Эмитент, который является стабильным, уверен в том, что не допустит дефолта, и поэтому может добавить закрытое соглашение в условия облигации. Инвестор может использовать инвестор вместе с процентной ставкой и сроком до погашения для оценки риска и принятия решения об инвестировании в конкретный выпуск облигаций.
