Что такое китайский хедж
Китайский хедж - тактическая позиция, которая направлена на снижение риска для инвесторов. Это включает в себя короткую позицию в конвертируемой ценной бумаге и длинную позицию в своем базовом активе. Этот тип хеджирования рассчитан на использование коэффициентов пересчета по заниженным ценам. Трейдер получит прибыль, когда базовый актив обесценивается, уменьшая премию за конвертируемую безопасность.
Ломая китайский хедж
Китайский хедж, также известный как обратный хедж, является разновидностью конвертируемого арбитража. Конвертируемые ценные бумаги, такие как облигации с возможностью конвертации в акции, продаются с премией, отражающей стоимость опциона. Трейдер хочет, чтобы базовый актив упал в цене, делая короткую позицию по конвертируемой прибыли прибыльной. Хеджируя короткую позицию, стремясь получить базовый актив, инвестор защищен большими оценками.
Это было бы противоположностью выполнению установочного хеджирования, которое представляет собой арбитражную стратегию, предполагающую длинную позицию в конвертируемой ценной бумаге и короткую позицию в ее базовом пакете. Этот тип хеджирования также использует коэффициенты пересчета по заниженной цене, в то же время изолируя риск, не связанный с ошибкой.
Трейдер получает прибыль, когда базовый актив растет в цене, увеличивая премию за конвертируемую безопасность. Конвертируемые ценные бумаги, такие как облигации с возможностью конвертации в акции, продаются с премией, отражающей стоимость опциона. Хеджируя длинную позицию, закорачивая базовый актив, инвестор защищается обесценением облигации.
Китайский хедж в качестве страховки
Китайская стратегия хеджирования - это форма страхования. Хеджирование в бизнес-контексте или в портфеле связано с уменьшением или передачей риска. Учтите, что корпорация может решить создать и эксплуатировать фактор в другой стране, в которую она экспортирует свой продукт, чтобы она могла застраховаться от валютного риска.
Когда инвесторы хеджируют, их цель - защитить свои активы. Хеджирование может подразумевать консервативный подход к инвестированию, но некоторые из наиболее агрессивных инвесторов на рынке используют эту стратегию. Снижая риск в одной части портфеля, инвестор часто может брать на себя больший риск в другом месте, увеличивая свой потенциал для получения абсолютной прибыли, одновременно подвергая риску капитал в каждой отдельной инвестиции.
Другой способ взглянуть на это состоит в том, что хеджирование против инвестиционного риска означает стратегическое использование инструментов на рынке для противодействия риску неблагоприятных колебаний цен. Другими словами, инвесторы хеджируют одну инвестицию, делая другую.
