Что такое кредитный кризис?
Кредитный кризис - это крах финансовой системы, вызванный внезапным и серьезным нарушением нормального процесса движения наличности, который лежит в основе любой экономики. Нехватка банковской наличности для кредитования является лишь одним из ряда каскадных событий, происходящих в условиях кредитного кризиса.
Ключевые вынос
- Кредитный кризис вызван триггерным событием, таким как неожиданный и широко распространенный дефолт по банковским кредитам. Кредитный кризис становится кредитным кризисом, когда кредитование предприятий и потребителей иссякает, с каскадными эффектами во всей экономике. В настоящее время этот термин примером является кредитный кризис 2007–2008 годов, который привел к Великой рецессии.
Кредитный кризис 2007–2008 годов является единственным серьезным примером такого события, которое произошло в памяти большинства американцев.
Понимание кредитного кризиса
Кредитный кризис имеет триггерное событие. Рассмотрим потенциальное воздействие сильной засухи: фермеры теряют урожай. Без дохода от продажи урожая они не смогут погасить свои банковские кредиты. Без этих платежей по ссуде банку не хватает наличных средств, и ему приходится резко отступать при выдаче новых займов. Банку по-прежнему нужен денежный поток для обычных операций, поэтому он наращивает заимствования на рынке краткосрочного кредитования. Но сам банк теперь стал кредитным риском, и другие кредиторы сократили его.
По мере углубления кризиса он начинает прерывать поток краткосрочных займов, который поддерживает большую часть бизнеса. Предприятия зависят от этого процесса, чтобы продолжать работать как обычно. Когда поток иссякает, это может иметь катастрофические последствия для финансовой системы в целом.
В наихудшем сценарии клиенты узнают о проблеме, и банк бежит, пока не останется денег для снятия. В чуть более позитивном сценарии банк терпит неудачу, но его стандарты для выдачи кредитов стали настолько ограниченными, что страдает вся экономика, по крайней мере, в этом пострадавшем от засухи регионе.
Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу сценарий
Современная банковская система имеет меры предосторожности, которые усложняют реализацию этого сценария, включая требование к банкам поддерживать значительные денежные резервы. Кроме того, банковская система консолидировалась в несколько гигантских глобальных институтов, что делает маловероятным, что региональная засуха может вызвать общесистемный кризис.
Но эти крупные институты имеют свои риски. Именно здесь правительство вмешивается и спасает учреждения, которые «слишком велики, чтобы обанкротиться», чтобы использовать термин, придуманный во время кредитного кризиса 2007–2008 гг.
Финансовым кризисом нашего времени был кредитный кризис 2007–2008 годов, последовавший за обвалом рынка субстандартных ипотечных кредитов.
Пример: кредитный кризис 2007–2008 гг.
Кредитный кризис 2007–2008 годов стал кризисом для книг по истории. Пусковым событием стал общенациональный пузырь на рынке жилья. Цены на жилье быстро росли в течение многих лет. Спекулянты вскочили, чтобы купить и перевернуть дома. Арендаторы стремились купить прежде, чем они были оценены. Некоторые считали, что цены никогда не перестанут расти.
Затем в 2006 году цены достигли своего пика и начали снижаться.
Задолго до этого ипотечные брокеры и кредиторы ослабили свои стандарты, чтобы воспользоваться преимуществом бума. Они предлагали субстандартные ипотечные кредиты, а покупатели жилья брали кредиты далеко не по средствам. Ставки «тизер» практически гарантировали, что они будут дефолт через год или два.
Это не было саморазрушительным поведением со стороны кредиторов. Они не держали эти субстандартные кредиты, а продавали их для перепаковки в виде ипотечных ценных бумаг (MBS) и обеспеченных долговых обязательств (CDO), которые продавались на рынках инвесторами и учреждениями.
Когда пузырь лопнул, последние покупатели застряли.
Эти последние покупатели были среди крупнейших финансовых учреждений в стране. По мере того, как потери росли, инвесторы начали беспокоиться о том, что эти фирмы преуменьшили степень своих потерь. Цены на акции самих фирм начали падать. Межкредитование между фирмами прекратилось.
Кредитный кризис в сочетании с ипотечным кризисом привел к кризису, который заморозил финансовую систему, когда ее потребность в ликвидном капитале была на самом высоком уровне. Ситуация усугублялась чисто человеческим фактором: страх превратился в панику. Более рискованные акции понесли большие потери, даже если они не имели ничего общего с ипотечным рынком.
Ситуация была настолько ужасной, что Федеральный резерв был вынужден закачать миллиарды в систему, чтобы спасти ее, и даже тогда мы все равно оказались в Великой рецессии.
