Что такое Центральный расчетный центр контрагента (ЦКА)?
Центральный клиринговый центр контрагента (CCP) - это организация, которая способствует торговле на различных европейских рынках деривативов и акций. Как правило, управляемые крупными банками в каждой стране, ЦКА стремятся обеспечить эффективность и стабильность на различных финансовых рынках. Это снижает риск контрагента, операционный, расчетный, рыночный, юридический и риск дефолта для трейдеров.
Центральный Контрагент Клиринговый Дом
Понимание центрального расчетного центра контрагента (ЦКА)
Центральные расчетные палаты контрагентов (ЦКА) выполняют две основные функции в качестве посредника в транзакции: клиринг и расчет. Как контрагенты для покупателей и продавцов, ЦКА гарантируют условия сделки, даже если одна из сторон не выполняет условия соглашения. ЦКП несут львиную долю кредитного риска покупателей и продавцов при расчете и расчете по рыночным сделкам.
КПК собирает достаточно денег с каждого покупателя и продавца, чтобы покрыть потенциальные убытки, понесенные в результате невыполнения соглашения. В таких случаях ЦКА заменяет сделку по текущей рыночной цене. Денежные требования основаны на подверженности каждого трейдера и открытых обязательствах.
Ключевые вынос
- Центральный клиринговый центр контрагента (CCP) - это организация, обычно управляемая крупным банком, который существует в европейских странах для содействия торговле деривативами и акциями. Центральные клиринговые палаты контрагента (CCP) выполняют две основные функции в качестве посредника в сделке: клиринг и расчет. CCP действует как контрагент как для продавцов, так и для покупателей, собирая с каждого деньги, что позволяет ему гарантировать условия сделки.
Функции центральной расчетной палаты контрагента (ЦКА)
В качестве средства защиты частной жизни, CCP защищают личности ассоциированных трейдеров друг от друга. CCP также защищает торговые фирмы от дефолта от покупателей и продавцов, которым соответствует электронная книга заказов и чья кредитоспособность неизвестна. Кроме того, ЦКА сокращают количество транзакций, которые рассчитываются. Это помогает сгладить операции, одновременно снижая стоимость обязательств, что помогает более эффективно перемещать деньги среди трейдеров.
В США эквивалент ЦКА известен как клиринговая организация по производным финансовым инструментам (DCO) или клиринговый центр по производным финансовым инструментам и регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Методы рейтинга Moody's для клиринговых центров центрального контрагента
В январе 2016 года Moody's Investors Service занял лидирующие позиции, раскрыв свою новую методологию для оценки ЦКА во всем мире. В своем отчете по рейтингу клирингового контрагента (CCR) Moody's оценивает, как ЦКА может эффективно выполнять свои обязательства по клирингу и расчетам и сколько денег, вероятно, будет потеряно, если трейдер не выполнит своего обязательства. Отчет CCR учитывает следующие соображения:
- Возможности управления CCP для выполнения обязательств по умолчанию и соответствующих мер защитыA Основы бизнеса и финансов CCPA Операционная среда CCPA Количественные измерения и проблемы CCP, которые Moody's использует при определении кредитоспособности данного CCP
Блокчейн-технологии и КПК
Технология блокчейн, которая описывается как нетленный цифровой регистр экономических транзакций, который может быть запрограммирован для записи финансовых транзакций, возможно, представляет новую границу для ЦКА. В ноябре 2015 года центры обмена информацией из нескольких стран объединили свои усилия для создания аналитического центра, известного как Группа распределенных регистров после торговли, который изучает, как технология блокчейна может влиять на то, как сделки по обеспечению безопасности очищаются, рассчитываются и регистрируются. Группа, которая в 2018 году начала сотрудничать с Global Blockchain Business Council, в настоящее время включает около 40 финансовых учреждений по всему миру.
Группа PTDL считает, что новые технологии могут снизить требования к риску и марже, сэкономить на эксплуатационных расходах, повысить эффективность расчетного цикла и облегчить усиление регулятивного надзора - как до, так и после торговли. И поскольку члены этой группы представляют различные части процесса расчета по ценным бумагам, они всесторонне понимают, как технология блокчейна может помочь процессам расчета, клиринга и отчетности.
