Содержание
- Что такое опция вызова?
- Основы опций звонка
- Покрытые Звонки для Дохода
- Использование опций для спекуляции
- Использование параметров для управления налогами
- Пример варианта вызова
Что такое опция вызова?
Опционы колл - это финансовые контракты, которые дают покупателю опциона право, но не обязательство, купить акцию, облигацию, товар или другой актив или инструмент по определенной цене в течение определенного периода времени. Акция, облигация или товар называется базовым активом. Покупатель колла получает прибыль, когда базовый актив увеличивается в цене.
Опцион колл может быть противопоставлен путу, который дает держателю право продать базовый актив по указанной цене до или после истечения срока действия. Это может зависеть от денежной массы акций или их статуса.
Ключевые вынос
- Колл является опционным контрактом, дающим владельцу право, но не обязанность, купить определенную сумму базовой ценной бумаги по указанной цене в течение определенного времени. Указанная цена называется страйк-ценой, а указанное время, в течение которого осуществляется продажа, является ее истечением или сроком до погашения. Опционы колл могут быть куплены для спекуляции или проданы в целях получения дохода. Их также можно комбинировать для использования в стратегиях распространения или комбинирования.
Основы опций звонков
Основы опций звонка
Для опционов на акции опционы колл дают владельцу право купить 100 акций компании по определенной цене, известной как цена исполнения, до указанной даты, известной как дата истечения срока действия.
Например, контракт с одним опционом на покупку может дать владельцу право купить 100 акций Apple по цене 100 долларов США до истечения срока действия в течение трех месяцев. У трейдеров есть множество дат истечения срока действия и цены исполнения. По мере того, как стоимость акций Apple растет, цена опционного контракта растет, и наоборот. Покупатель опциона колл может удерживать контракт до истечения срока действия, после чего он может принять поставку 100 акций или продать опционный контракт в любой момент до истечения срока действия по рыночной цене контракта в то время.
Рыночная цена опциона называется премиум. Это цена, уплаченная за права, предоставляемые опцией колл. Если по истечении срока действия базовый актив ниже цены исполнения, покупатель колла теряет уплаченную премию. Это максимальная потеря.
Если цена базового актива выше цены исполнения по истечении срока действия, прибыль является текущей ценой акции, за вычетом цены исполнения и премии. Затем это умножается на количество акций, которые контролирует покупатель опциона.
Например, если Apple торгуется по истечении 110 долларов США, цена исполнения составляет 100 долларов США, а опционы обойдутся покупателю в 2 доллара США, прибыль составит 110 долларов США (100 долларов США + 2 доллара США) = 8 долларов США. Если покупатель купил один контракт, что равняется 800 долл. США (8 долл. США по 100 акциям) или 1 600 долл. США, если они купили два договора (8 долл. США 200 долл. США). Если по истечении срока Apple меньше 100 долларов, то покупатель опциона теряет 200 долларов (2 доллара по 100 акций) за каждый купленный контракт.
Важный
Параметры вызова часто используются для трех основных целей. Это получение дохода, спекуляция и управление налогами.
Покрытые Звонки для Дохода
Некоторые инвесторы используют опционы колл для получения дохода с помощью закрытой стратегии колл. Эта стратегия предполагает владение базовыми акциями, в то же время выписывая опцион колл или предоставляя кому-либо право покупать ваши акции. Инвестор собирает премию опциона и надеется, что срок действия опциона истекает бесполезно (ниже цены исполнения). Эта стратегия генерирует дополнительный доход для инвестора, но может также ограничить потенциальную прибыль, если базовая цена акций резко возрастет. Лучше всего учитывать, выполняете ли вы стрельбу или удушение во время этого процесса.
Покрытые коллы работают, потому что, если акция поднимется выше цены исполнения, покупатель опциона воспользуется своим правом покупать акции по более низкой цене исполнения. Это означает, что автор опциона не получает прибыли от движения акций выше цены исполнения. Максимальная прибыль автора опциона - полученная премия.
Использование опций для спекуляции
Опционные контракты дают покупателям возможность получить значительную долю акций по относительно небольшой цене. Используемые в изоляции, они могут обеспечить значительный выигрыш, если акции растут. Но они также могут привести к 100% -ной потере премии, если опцион колл истекает бесполезно из-за того, что базовая цена акций не может подняться выше цены исполнения. Преимущество покупки опционов колл заключается в том, что риск всегда ограничен премией, уплачиваемой за опцион.
Инвесторы могут также покупать и продавать разные колл-опционы одновременно, создавая колл-спред. Они ограничат потенциальную прибыль и убытки от стратегии, но в некоторых случаях они более рентабельны, чем один опцион колл, поскольку премия, полученная от продажи одного опциона, компенсирует премию, уплаченную за другой.
Использование параметров для управления налогами
Инвесторы иногда используют опции для изменения распределения портфеля без фактической покупки или продажи базовой ценной бумаги.
Например, инвестор может владеть 100 акциями XYZ и может нести ответственность за большой нереализованный прирост капитала. Не желая инициировать облагаемое налогом событие, акционеры могут использовать варианты, чтобы уменьшить подверженность базовой ценной бумаге, фактически не продавая ее. Хотя доходы от опционов колл и пут также облагаются налогом, их обработка IRS является более сложной из-за множества типов и разновидностей опционов. В приведенном выше случае единственной стоимостью для акционера за участие в этой стратегии является стоимость самого опционного контракта.
Пример использования звонка в реальном мире
Предположим, что акции Microsoft торгуются по 108 долларов за акцию. Вы владеете 100 акциями и хотите получать доход сверх дивидендов. Вы также считаете, что акции вряд ли вырастут выше $ 115, 00 за акцию в следующем месяце.
Вы смотрите на опционы колл на следующий месяц и видите, что торги по 115, 00 торгуются по цене $ 0, 37 за контракт. Таким образом, вы продаете один опцион колл и получаете премию в 37 долларов (0, 37 х 100 акций), что составляет примерно четыре процента годового дохода.
Если акция поднимется выше 115, 00 долл. США, покупатель опциона воспользуется им, и вам придется доставить 100 акций по цене 115, 00 долл. США за акцию. Вы по-прежнему получали прибыль в размере 7, 00 долл. На акцию, но вы упустили любой потенциал роста выше 115, 00 долл. Если акция не поднимется выше $ 115, 00, вы сохраните акции и $ 37 в виде премиального дохода.
