Период окупаемости - это время (обычно измеряемое годами), необходимое для возмещения первоначальных инвестиционных затрат, измеряемое в денежных потоках после налогообложения Это важный расчет, используемый в составлении бюджета капиталовложений для оценки капитальных вложений. Например, если срок окупаемости составляет 2, 5 года, это означает, что для возврата всей первоначальной инвестиции потребуется два с половиной года.
Ключевые вынос
- Период окупаемости - это количество времени, необходимое для окупаемости первоначальных инвестиций. Основным преимуществом периода окупаемости для оценки проектов является его простота. Недостатком использования этого метода является то, что он не учитывает временную стоимость денег и не оценивает риск, связанный с каждым проектом. Microsoft Excel предоставляет простой способ расчета периодов окупаемости.
Преимущества и недостатки периода окупаемости
Одним из основных преимуществ оценки проекта или актива по сроку окупаемости является то, что он прост и понятен. По сути, вы спрашиваете: «Сколько лет, пока эти инвестиции не окупятся?» Это также легко применять в нескольких проектах. Анализируя, какой проект предпринять или инвестировать, вы можете рассмотреть проект с наименьшим сроком окупаемости.
Но есть несколько важных недостатков, которые лишают срок окупаемости того, что он является основным фактором при принятии инвестиционных решений. Во-первых, он игнорирует временную стоимость денег, которая является важнейшим компонентом бюджетирования капитала. Например, три проекта могут иметь одинаковый срок окупаемости; однако они могут иметь различные потоки наличности. Без учета временной стоимости денег трудно или невозможно определить, какой проект стоит рассмотреть. Также срок окупаемости не оценивает рискованность проекта. Проектирование времени безубыточности в годах мало что значит, если оценки денежных потоков после уплаты налогов не оправдаются.
Как рассчитать срок окупаемости в Excel
Лучшие практики финансового моделирования требуют, чтобы расчеты были прозрачными и легко проверяемыми. Проблема с объединением всех вычислений в формулу состоит в том, что вы не можете легко увидеть, какие цифры идут, куда или какие числа вводятся пользователем или жестко запрограммированы.
Самый простой способ проверить и понять - собрать все данные в одну таблицу, а затем разбить расчеты построчно.
Расчет срока окупаемости вручную несколько сложен. Вот краткое описание шагов с точными формулами в таблице ниже (примечание: если трудно читать, щелкните правой кнопкой мыши и просмотрите его на новой вкладке, чтобы увидеть полное разрешение):
- Введите начальные инвестиции в столбец «Ноль времени» / строка «Начальные затраты». Введите денежные потоки после уплаты налогов (CF) для каждого года в столбце «Год» / «Поток денежных средств после уплаты налогов». Рассчитайте совокупные денежные потоки (CCC) для каждого года и введите результат в столбце «Год X» / строка «Совокупные денежные потоки». Добавьте строку дроби, которая определяет процент оставшегося отрицательного значения CCC как пропорцию первого положительного значения CCC. Подсчитайте количество полных лет, когда CCC был отрицательным. Подсчитайте год дроби CCC был отрицательным. Добавьте последние два шага, чтобы получить точное количество времени в годах, которое потребуется для безубыточности.
