Что такое покупка на марже?
Покупка по марже - это покупка актива с использованием кредитного плеча и заимствование баланса у банка или брокера. Покупка по марже относится к первоначальному или первоначальному взносу, сделанному брокеру за приобретаемый актив; например, 10 процентов вниз и 90 процентов финансируются. Обеспечением заемных средств являются маржинальные ценные бумаги на счете инвестора. Перед покупкой по марже, инвестор должен быть одобрен и открыть маржинальный счет у своего брокера. Покупательная способность вашего брокерского счета отражает общую сумму покупок в долларах, которые вы можете совершить, используя свои наличные деньги плюс доступную маржинальную емкость. В дополнение к покупке по марже, короткие продавцы акций также используют маржу для заимствования, а затем продают эти акции.
В Соединенных Штатах Совет Федеральной резервной системы регулирует размер маржи, которую инвестор должен заплатить за ценные бумаги. Начиная с 2019 года совет директоров требует, чтобы инвестор финансировал не менее 50 процентов покупной цены ценной бумаги наличными. Инвестор может одолжить оставшиеся 50 процентов у брокера или дилера.
Покупка на марже
Понимание покупки на марже
Как и в случае с любым кредитом, когда вы покупаете ценные бумаги с маржой, вы в конечном итоге должны вернуть деньги, которые вы заимствуете, плюс проценты, которые варьируются в зависимости от брокерской фирмы в зависимости от суммы кредита. При этом процентные ставки по маржинальным сделкам обычно ниже, чем у таких альтернатив, как кредитные карты или личные займы. Также нет установленного графика погашения; вместо этого на ваш брокерский счет начисляются ежемесячные процентные платежи, где вы можете погасить основную сумму по своему усмотрению. Кроме того, маржинальные проценты могут быть не облагаемыми налогом, если вы используете маржу для покупки налогооблагаемых инвестиций с определенными ограничениями.
Главное, что нужно помнить, это то, что вы вкладываете деньги в заем. Покупка по марже предлагает инвесторам определенные преимущества, но такая практика также сопряжена с риском. Использование такого рода рычагов для покупки ценных бумаг за чужие деньги увеличивает прибыль, когда стоимость этих ценных бумаг увеличивается, но увеличивает убытки, когда стоимость ценных бумаг падает.
Ключевые вынос
- Покупка по марже означает, что вы инвестируете с заемными деньгами. Покупка по марже увеличивает как прибыли, так и убытки. Если ваша учетная запись падает ниже маржи обслуживания, ваш брокер может продать часть или весь свой портфель, чтобы вернуть свой счет обратно в баланс.
Как работает покупка на марже
Чтобы увидеть, как работает покупка на марже, мы собираемся упростить, взяв ежемесячные процентные расходы. Хотя проценты влияют на прибыли и убытки, они не так значительны, как сама маржа.
Давайте посмотрим на инвестора, который покупает 100 акций компании XYZ по 50 долларов за акцию. Половина покупной цены он финансирует своими собственными деньгами, а другую половину покупает на полях, что дает ему первоначальные денежные затраты в размере 2500 долларов. Через год цена акции удваивается до 100 долларов. Инвестор продает свои акции за 10000 долларов и возвращает своему брокеру 2500 долларов, которые он одолжил для первоначальной покупки. В итоге он утраивает свои деньги, зарабатывая 7500 долларов на вложении в 2500 долларов. Если бы он купил такое же количество акций напрямую, используя свои собственные деньги, он бы только удвоил свои деньги, с 2500 до 5000 долларов.
Теперь учтите, что вместо того, чтобы удваиваться через год, цена акций падает вдвое, до 25 долларов. Инвестор продает с убытком и получает 2500 долларов. Так как это равняется сумме, которую он должен своему брокеру, он теряет 100% своих инвестиций на сделку. Если бы он не использовал маржу для своих начальных инвестиций, он все равно потерял бы деньги, но потерял бы только 50 процентов своих инвестиций - 1250 долларов вместо 2500 долларов.
Как купить на марже
На основании своей кредитоспособности и других факторов, брокер устанавливает минимальную или начальную маржу и маржу поддержки, которая должна существовать на счете, прежде чем инвестор сможет начать покупать по марже. Поддерживающая маржа относится к минимальной сумме денег, которая должна существовать на счете, прежде чем брокер заставит инвестора внести больше денег.
Предположим, что инвестор вкладывает 10 000 долларов, а маржа на обслуживание составляет 50 процентов, или 5 000 долларов. Как только капитал инвестора упадет даже на доллар ниже 5000 долларов, инвестор может получить требование маржи. Когда это происходит, брокер вызывает инвестора и требует, чтобы инвестор вернул свой баланс до требуемого уровня маржи обслуживания. Инвестор может сделать это путем внесения дополнительных денежных средств на свой брокерский счет или путем продажи ценных бумаг, которые он приобрел заемными средствами. Если вы этого не сделаете, брокер может начать продавать ваши инвестиции, чтобы восстановить маржу на обслуживание.
Кто должен купить на марже?
Вообще говоря, покупка на марже не для начинающих. Это требует определенной степени терпимости к риску, и любая торговля, использующая маржу, должна тщательно контролироваться. Видеть, что портфель акций теряет и приобретает ценность с течением времени, часто бывает достаточно стрессовым для людей без дополнительного рычага. Тем не менее, некоторые виды торговли, такие как торговля товарными фьючерсами, почти всегда покупаются с использованием маржи, в то время как другие ценные бумаги, такие как опционные контракты, не подлежат марже и должны приобретаться с использованием 100-процентных денежных средств. Однако не все созданы для торговли фьючерсами или опционами, и для большинства индивидуальных инвесторов, в основном ориентированных на акции и облигации, покупка с маржой вносит в уравнение ненужный уровень риска.
