Квартальный отчет Qualcomm Inc. (QCOM) намечен на следующую неделю, и одна команда аналитиков на улице уже прогнозирует, что прибыль в следующем году окажется ниже ожиданий.
Доходы вверх не достаточно, чтобы повысить цену акций
Медведи в Bank of America Merrill Lynch вышли с заметкой в среду, в которой они понизили акции производителя полупроводников в Сан-Диего, штат Калифорния, до «нейтрального» с «покупать». По словам Тала Лиани из Bank of America, даже сильных доходов будет недостаточно, чтобы компенсировать более низкий спрос на смартфоны и продолжающиеся споры о лицензировании с мировыми гигантами смартфонов Apple Inc. (AAPL) и Huawei Technologies Inc.
«Наша модель предполагает, что менеджмент исчерпал большинство возможностей для реструктуризации P & L, однако роста прибыли вряд ли будет достаточно для повышения цены акций», - пишет Лиани. «Кроме того, спрос на смартфоны снижается, и мы соответственно снижаем наши оценки».
Стратег BofA добавил, что выгоды от перехода на беспроводную технологию следующего поколения не начнут реализовываться, по крайней мере, через год или дольше. «Ожидается, что 5G не станет основным драйвером в обозримом будущем, поскольку значимые поставки устройств начнутся только через 12-18 месяцев», - написал он.
Между тем, он все еще в воздухе, когда закончатся дорогостоящие споры с Apple и Huawei.
Что дальше для Qualcomm
Несмотря на это, Лиани немного увеличил прогноз по прибыли на акцию в 2011 финансовом году до 4, 21 доллара, что на 6% ниже консенсуса и значительно ниже прогноза компании в 5, 25 доллара. Аналитик также сократил свою оценку EPS на 2020 год для Qualcomm с $ 5, 64 до $ 4, 96. Новая целевая цена BofA, снизившаяся с 75 до 70 долларов, предполагает повышение на 19% с текущих уровней.
В будущем ситуация на рынке микросхем выглядит не так жарко, поскольку многочисленные банки Уолл-стрит ссылаются на ухудшение фундаментальных показателей сектора и начало более масштабного спада в отрасли. Если Qualcomm не сможет осуществить что-то впечатляющее, когда сообщит о доходах 7 ноября 2018 года после закрытия рынка, медведи не увидят небольшого потенциала для позитивного движения в акциях.
Торгуясь на 0, 3% до $ 63, 08 в четверг утром, акции Qualcomm отражают снижение на 1, 5% с начала года по сравнению с iShares PHLX Semiconductor ETS (SOXX) на 3, 1% и ростом индекса S & P 500 на 1, 8% за тот же период.
