Что такое своп фишек
Blue Chip Swap описывает тип международной торговли активами, при котором инвестор покупает иностранный актив, обычно по обесцененной местной цене, а затем торгует этим активом во внутренней торговле, как правило, с использованием обесцененного обменного курса.
BREAKING DOWN Blue Chip Swap
Blue Chip Swap - это термин, используемый в обычной и финансовой прессе для описания типа международной торговли активами, который приобрел известность в Южной Америке в 1990-х и начале 2000-х годов, особенно в Бразилии и Аргентине.
Иногда также известный как бразильский своп, своп «голубых фишек» выполняется, когда внутренний инвестор покупает иностранный актив, включая облигации или валюту, а затем передает этот актив в отделение оффшорного внутреннего банка. Средства из иностранного актива впоследствии переводятся на банковский счет в стране. В большинстве случаев отечественный инвестор работает с партнером, который от своего имени переводит активы в иностранный филиал.
«Голубые фишки» могут быть чрезвычайно прибыльными для некоторых инвесторов, когда существует дисбаланс равновесных обменных курсов или обменного курса, по которому предложение валюты удовлетворяет спрос.
Рост голубых фишек в Аргентине
Первоначально обмен «голубыми фишками» стал возможен благодаря бразильским и аргентинским законам о контроле капитала, которые сократили объем притока капитала в страну. Хотя этот закон запрещал прямые иностранные инвестиции в производные рынки страны, «голубые фишки» позволяли продолжать инвестиции в производные рынки.
Хотя такие сделки не регулировались в течение многих лет, стали появляться контрольные положения, которые устанавливали минимальные периоды удержания для облигаций, переданных за границу. В соответствии с законодательством Аргентины продавец облигации в настоящее время обязан иметь ее в наличии в течение 72 часов и более.
Этот тип обмена стал видным в Аргентине из-за экономической истории этой страны, чтобы сохранить свое богатство в долларах США, в ответ на долгую историю инфляционных кризисов в стране, уходящую в 1970-е годы. Эти кризисы снизили доверие к аргентинскому песо и особенно тяжелый период гиперинфляции в Аргентине между 1989 и 1990 годами.
В ответ Аргентина ввела фиксированный обменный курс в 1991 году. Этот курс, который иногда называют планом конвертируемости, привязывал аргентинский песо к доллару США в соотношении один к одному. Этот план увеличил процентные ставки и привел к рецессии, которая продолжалась в начале 2000-х годов. В течение следующего десятилетия Аргентина отказалась от плана с фиксированной ставкой в пользу управляемого плана с плавающей ставкой, который послал обменный курс для песо по отношению к доллару и дал начало еще одному росту рынка свопов. В то время как Аргентина ввела гораздо более строгий контроль за колебаниями обменного курса с 2011 года, «голубые фишки» продолжают служить прибыльной мерой для трейдеров.
