Пришло время покупать золото и сбрасывать акции, поскольку текущий пузырь на фондовом рынке вот-вот лопнет. Это мнение Crescat Capital LLC, базирующейся в Денвере фирмы с большим опытом работы с S & P 500, чей Глобальный макро-фонд возвратил 41% в прошлом году. Фирма указывает на бешеные продажи корпоративных инсайдеров за последние два года в качестве одного из главных предупреждающих знаков. Эти инсайдеры активно продавались в 2017 году, в 2018 году, и теперь «третий раз должен быть обаянием для упрямого рынка США», прогнозирует Crescat, согласно Bloomberg.
В настоящее время стратегия хедж-фонда компании заключается в том, чтобы держать золото в подавляющем большинстве при одновременном сокращении мировых запасов. «Намного больше впереди, чтобы получить прибыль с короткой стороны рынка», - пишет компания клиентам. «Акция медвежьего рынка на исходе!»
Стратегия медвежьего рынка Crescent Capital
- Покупайте золото, сваливайте акции 75% стратегии фирмы. Грядет рецессия. Предупреждающие признаки - продажи инсайдерами в 2017, 2018 и начале 2019 гг.
Что это значит для инвесторов
Называя 13% -ый отскок на рынке акций просто медвежьим ралли, это явный признак того, что Crescat считает, что экономические основы указывают на снижение. Наряду с корпоративными инсайдерами, продающими акции, Crescat ссылается на ухудшение экономических данных и инверсию кривой доходности в качестве причин для беспокойства.
Текущий консенсус заключается в том, что экономика вступит в рецессию либо в 2020 году, либо в 2021 году, сказал Bloomberg Тави Коста, глобальный макро-аналитик Crescat. Среди этого единодушного мнения - нобелевские лауреаты-экономисты Пол Кругманн и Роберт Шиллер, а также финансовый комментатор Гэри Шиллинг и, по крайней мере, три четверти экономистов-предпринимателей. Тави, однако, считает, что спад произойдет еще раньше. «Мы думаем, что это намного ближе», - сказал он.
Если и когда произойдет рецессия, акции, скорее всего, столкнутся с падением доходов. Goldman Sachs в своем недавнем отчете «Куда инвестировать сейчас» обрисовал средние пиковые изменения прибыли на акцию (EPS) за последние семь спадов с 1970 года. В секторе материалов наблюдался спад на 56%, а по усмотрению потребителей Промышленность и энергетика снизились на 33%, 20% и 19% соответственно. Это снижение было намного хуже, чем среднее падение EPS S & P 500 на 13%.
Заглядывая вперед
Хотя быки в настоящее время пользуются преимуществом восстановления рынка, экономические данные, которые продолжают ухудшаться, могут подтвердить медвежью точку зрения и спустить пузырь. В этом случае инвесторы захотят быть короткими. «Вскоре менталитет« купи-окуни »и жадность бычьего рынка превратятся в страх. Продажа будет порождать больше продаж. Вот как работают медвежьи рынки », - писал Crescat своим клиентам.
