Распространение терминов или спред спроса и предложения имеет важное значение для инвесторов на фондовом рынке, но многие люди могут не знать, что это означает или как это относится к фондовому рынку. Спред спроса и предложения может повлиять на цену, по которой совершается покупка или продажа, и, следовательно, на общую доходность портфеля инвестора.
Ключевые вынос
- Спрэд между спросом и предложением в значительной степени зависит от ликвидности - чем более ликвидна акция, тем более узкий спрэд. При размещении заказа покупатель или продавец обязаны купить или продать свои акции по согласованной цене. Различные типы заказы инициируют различные размещения заказов. Некоторые типы ордеров, такие как «заполнить или убить», означают, что если точный ордер недоступен, он не будет исполнен брокером.
Спрос и предложение
Инвесторы должны сначала понять концепцию спроса и предложения, прежде чем изучать входы и выходы спреда. Под предложением понимается объем или изобилие определенного предмета на рынке, например, предложение запаса для продажи. Спрос относится к желанию человека заплатить определенную цену за товар или акцию.
Пример распространения Bid-Ask
Спрэд - это разница между ценой покупки и ценой покупки для конкретной ценной бумаги.
Например, предположим, что Morgan Stanley Capital International (MSCI) хочет приобрести 1000 акций XYZ по цене 10 долларов, а Merrill Lynch хочет продать 1500 акций по 10, 25 доллара. Спред - это разница между запрашиваемой ценой в 10, 25 долл. США и ценой предложения в 10 долл. США, или 25 центов.
Отдельный инвестор, рассматривающий этот спред, будет знать, что, если они захотят продать 1000 акций, они могут сделать это по 10 долларов, продав MSCI. И наоборот, тот же инвестор знал бы, что может купить 1500 акций у Merrill Lynch за 10, 25 доллара.
Размер спреда и цена акции определяются спросом и предложением. Чем больше индивидуальных инвесторов или компаний, которые хотят купить, тем больше будет заявок, в то время как больше продавцов приведет к большему количеству предложений или запросов.
Как спред соответствует
На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) покупатель и продавец могут быть сопоставлены компьютером. Тем не менее, в некоторых случаях, специалист, который занимается данной акцией, подберет покупателей и продавцов на бирже. В отсутствие покупателей и продавцов этот человек также будет размещать заявки или предложения на акции для поддержания упорядоченного рынка.
На Nasdaq маркет-мейкер будет использовать компьютерную систему для размещения заявок и предложений, по сути, играя ту же роль, что и специалист. Тем не менее, нет физического пола. Все заказы помечены в электронном виде.
Обязательства по размещенным заказам
Когда фирма публикует максимальную ставку или запрос и получает заказ, она должна соблюдать его. Другими словами, в приведенном выше примере, если MSCI выставляет самую высокую ставку на 1000 акций, а продавец размещает заказ на продажу 1000 акций компании, MSCI должна выполнить свою заявку. То же самое относится и к ценам предложения.
Короче говоря, спрэд между спросом и предложением всегда находится в невыгодном положении для розничных инвесторов, независимо от того, покупают они или продают. Разница в цене или спред между ценами покупки и продажи определяется общим спросом и предложением на инвестиционный актив, что влияет на торговую ликвидность актива.
Популярные и торгуемые акции имеют значительно более низкие спреды спроса и предложения, тогда как тонко торгуемые акции с низким спросом имеют значительно более высокие спреды спроса и предложения.
Основным соображением для инвестора, рассматривающего покупку акций, с точки зрения спреда спроса и предложения, является просто вопрос о том, насколько они уверены в том, что цена акции повысится до такой степени, что она значительно преодолеет препятствие для получения прибыли, что бид-аск распространять подарки. Например, рассмотрим акцию, которая торгуется с ценой покупки 7 долларов США и ценой продажи 9 долларов США.
Если инвестор приобретает акции, ему придется подняться до 10 долларов за акцию, просто чтобы получить прибыль в 1 доллар на акцию для инвестора. Однако, если инвестор считает, что акция может подняться до цены от 25 до 30 долларов за акцию, он ожидает, что акция покажет очень значительную прибыль, превышающую цену продажи 9 долларов за акцию, которую необходимо заплатить, чтобы приобрести склад.
Типы заказов
Человек может разместить пять типов заказов у специалиста или маркет-мейкера:
- Рыночный заказ - Рыночный ордер может быть исполнен по рыночной или преобладающей цене. Используя приведенный выше пример, если бы покупатель разместил заказ на покупку 1500 акций, он получил бы 1500 акций по запрашиваемой цене 10, 25 доллара. Если бы они разместили рыночный ордер на 2000 акций, покупатель получит 1500 акций по 10, 25 доллара и 500 акций по следующей цене наилучшего предложения, которая может быть выше 10, 25 доллара. - Физическое лицо размещает лимитный ордер на продажу или покупку определенного количества акций по заданной цене или лучше. Используя приведенный выше пример распространения, физическое лицо может разместить лимитный ордер на продажу 2000 акций по 10 долларов США. После размещения такого заказа физическое лицо немедленно продало бы 1000 акций по существующему предложению в 10 долларов. Затем им, возможно, придется подождать, пока не придет другой покупатель и не предложит 10 долл. США или больше, чтобы заполнить остаток заказа. Опять же, остаток акций не будет продан, если акции не торгуются по цене $ 10 или выше. Если акция остается ниже 10 долларов за акцию, продавец может никогда не разгрузить акцию. Ключевой момент, который должен учитывать инвестор, использующий лимитные ордера, заключается в том, что если он пытается купить, то запрашиваемая цена, а не просто цена заявки, должна упасть до уровня их предельной цены ордера или ниже, чтобы ордер быть заполненным. Заказ дня - Дневной заказ хорош только для этого торгового дня. Если он не был заполнен в этот день, заказ отменяется. Заполнить или убить (FOK) - Заказ FOK должен быть выполнен немедленно и полностью или не выполнен вовсе. Например, если человек должен был выставить FOK-приказ на продажу 2000 акций по 10 долларов США, покупатель немедленно принял бы все 2000 акций по этой цене или отказался бы от заказа, и в этом случае он будет отменен. - Стоп-ордер начинает действовать, когда акция проходит определенный уровень. Например, предположим, что инвестор хочет продать 1000 акций XYZ, если он упадет до 9 долларов. В этом случае инвестор может разместить стоп-ордер на 9 долларов, чтобы, когда акция торговалась до этого уровня, ордер вступал в силу как рыночный ордер. Чтобы было ясно, это не гарантирует, что заказ будет выполнен точно за 9 долларов, но это гарантирует, что акции будут проданы. Если продавцов много, цена, по которой исполняется заказ, может быть намного ниже, чем 9 долларов.
Суть
Спрэд между спросом и предложением - это, по сути, переговоры. Чтобы добиться успеха, трейдеры должны быть готовы встать и уйти в процессе бид-аск через лимитные ордера. Выполняя рыночный ордер, не заботясь о бид-аск и не настаивая на лимите, трейдеры по существу подтверждают заявку другого трейдера, создавая возврат для этого трейдера.
