Ни одна компания не является островом; даже самый интегрированный производитель или поставщик услуг полагается на совместную экосистему других компаний. В случае Apple (Nasdaq: AAPL) и ее многомиллиардных успехов, iPhone и iPad, существует длинный список компаний, которые участвуют в этом процессе. Примите во внимание тот факт, что Apple объявила о затратах на товары, проданные за декабрь, более 16 миллиардов долларов - эта сумма в годовом исчислении превышает ВВП Эквадора. (Мы смотрим на сроки оборота запасов у продавца, его дебиторскую задолженность, а также период сбора. См. Измерение эффективности компании .)
В ФОТОГРАФИЯХ: 7 Интервью не делает
Это большая сумма денег по любым показателям, и признак ценности использования в качестве поставщика для Apple. Поскольку Apple не показывает никаких признаков замедления в ближайшее время, стоит выяснить, кто еще напрямую извлекает выгоду из успехов Apple. Вот краткое изложение экосистемы Apple.
Тем не менее, читатели должны отметить, что экосистема Apple не является статичной - компания получает определенные компоненты от нескольких поставщиков и иногда будет заменять поставщиков, когда цена и производительность диктуют изменения. Как только такое изменение произошло сравнительно недавно, линейная технология (Nasdaq: LLTC) больше не поставляет DC / DC-преобразователь или USB-контроллер для iPad2.
iPhone В то время как iPod вернул Apple на карту как жизнеспособную компанию, занимающуюся потребительскими технологиями, iPhone поставил компанию на непревзойденный уровень успеха. Помните также, что, хотя iPhone может лидировать в продажах смартфонов в США, Apple предстоит пройти долгий путь, чтобы стать компанией номер один в Соединенных Штатах, не говоря уже о том, чтобы брать на себя Nokia (NYSE: NOK) в глобальном масштабе. преобладание. Следовательно, скорее всего, поставщикам, участвующим в этом продукте, предстоит еще многое сделать.
Собственный процессор Apple от Apple является сердцем iPhone и iPad. Несмотря на то, что на чипе нанесен логотип Apple, Samsung (OTCBB: SSNLF) осуществляет фактическое производство чипа, а архитектура исходит из ARM Holdings (Nasdaq: ARMH). Samsung также является поставщиком флэш-памяти, хотя в некоторых отчетах предполагается, что Apple использует несколько поставщиков.
Внешний модуль GSM поставляется от Skyworks (Nasdaq: SWKS), в то время как Broadcom (Nasdaq: BRCM) также активно участвует в беспроводных чипах iPhone. Texas Instruments (NYSE: TXN) поставляет контроллеры с сенсорным экраном, в то время как OmniVision (Nasdaq: OVTI) обеспечивает работу камеры, а STMicroelectronics (NYSE: STM) - акселерометр.
Конечно, это только один конец экосистемы. Apple выбрала Foxconn для сборки устройства, в то время как распространение осуществляется через провайдеров беспроводной связи, таких как Verizon и AT & T, а также через розничных продавцов, таких как Best Buy. (Оцените прошлые результаты, прежде чем инвестировать в эти типы гаджет-фондов. Ознакомьтесь с фондами технологического сектора .)
iPad iPhone далек от старых новостей, но iPad от Apple - это следующий шаг вперед в деле вытеснения Apple традиционной бытовой электроники. Как и в случае с iPhone, iPad представляет собой сложную коллекцию компонентов, поставляемых рядом производителей. Возможно, неудивительно, что Apple привлекла многих из тех же компаний к ключевым компонентам iPhone и iPad.
Как уже упоминалось, Apple использует чип A4 в iPhone и iPad. Аналогичным образом, Samsung является основным поставщиком флэш-памяти (дополненной, по крайней мере, Toshiba и, возможно, другими), а STMicroelectronics также поставляет акселерометр. Broadcom обеспечивает большую часть беспроводных чипов устройства, а также снабжает Texas Instruments микроконтроллерами для сенсорного экрана.
LG Philips управляет дисплеем для iPad, в то время как Intersil (Nasdaq: ISIL) и Atmel (Nasdaq: ATML) поставляют и другие компоненты. Как и в случае с iPhone, Foxconn собирает устройство, в то время как розничные продавцы, такие как Best Buy, занимаются, по крайней мере, частью розничной продажи.
В ФОТОГРАФИЯХ: MVP безумного марта - где они сейчас?
Важно, но только в одной точке. Хорошо ли участвовать в цепочке поставок Apple? В целом ответом будет «да». Тем не менее, простое включение в продукты Apple не является автоматическим изменением для многих из этих поставщиков. Например, в случае Linear компания по производству микросхем решила, что сохранение прибыли больше, чем выручка Apple, и влияние на компанию, по-видимому, измеряется в копейках на акцию. Точно так же трудно сказать, что Texas Instruments или Samsung отчаянно зависят от Apple, чтобы справиться с этим.
Следовательно, в то время как хорошо отслеживать те компании, которые задействованы в следующей «новой вещи», тщательная юридическая экспертиза требует выяснения того, насколько велик левередж на самом деле. Во многих случаях, особенно для крупнейших компаний по производству микросхем, участие в новом горячем продукте действительно является лишь частью замены устаревшего бизнеса, а не драматическим драйвером результатов. (Рентабельность исследовательского капитала (RORC) может помочь инвесторам измерить, какую прибыль на самом деле приносят расходы на НИОКР.
