Что такое барьерный вариант?
Барьерный вариант - это тип производного инструмента, когда выплата зависит от того, достиг ли базовый актив заранее установленную цену или превысил ее. Барьерный опцион может быть нокаутом, то есть он теряет свою ценность, если базовый актив превышает определенную цену, ограничивая прибыль для держателя и ограничивая убытки для писателя. Это также может быть входной сигнал, означающий, что он не имеет значения, пока базовый инструмент не достигнет определенной цены.
Основы барьерного варианта
Барьерные варианты считаются экзотическими, потому что они более сложны, чем базовые американские или европейские варианты. Барьерные опционы также считаются типом зависимого от пути опциона, поскольку их стоимость колеблется при изменении значения базового актива в течение срока действия контракта опциона. Другими словами, выплата барьерного опциона основана на ценовом пути базового актива. Опция становится бесполезной или может быть активирована при пересечении ценового барьера. Варианты барьера обычно классифицируются как выбивание или выбивание.
Knock-In Barrier Опции
Опционная опция - это тип барьерной опции, когда права, связанные с этой опцией, возникают только тогда, когда цена базовой ценной бумаги достигает указанного барьера в течение срока действия опциона. Как только барьер сбит или вступает в силу, опция остается в силе, пока не истечет срок ее действия.
Варианты Knock-in могут быть классифицированы как повышающие или понижающие. В случае барьерного опциона опцион появляется только в том случае, если цена базового актива поднимается выше предварительно определенного барьера, который устанавливается выше начальной цены базового актива. И наоборот, опцион «барьер вниз» появляется только тогда, когда цена базового актива опускается ниже заранее определенного барьера, который устанавливается ниже начальной цены базового актива.
Варианты выбивания барьера
В отличие от опционных барьерных опционов, опционные барьерные опционы перестают существовать, если базовый актив достигает барьера в течение срока действия опциона. Варианты барьера выбивания могут быть классифицированы как взлеты и падения или падения. Опцион «вверх и вниз» перестает существовать, когда базовая ценная бумага перемещается выше барьера, установленного выше начальной цены базового актива. Опцион «вниз и вниз» перестает существовать, когда базовый актив перемещается ниже барьера, установленного ниже начальной цены базового актива. Если базовый актив достигает барьера в любое время в течение срока действия опциона, опцион выбивается или прекращается.
Другие типы вариантов барьера
Возможны другие варианты вариантов барьера, описанных выше. Вот три из них:
- Варианты барьера для бонусов : оба варианта : барьеры выбивания и включения могут содержать положение о предоставлении скидок держателям, если опцион не достигает барьерной цены и становится бесполезным. Такие варианты известны как варианты барьера скидки. В таких случаях скидки предоставляются в виде процента от премии, выплачиваемой держателем за опцион. Варианты барьера с турбо-варрантом: Турбо-варранты, в основном торгуемые в Европе и Гонконге, представляют собой разновидность опционов с пониженной активностью, которые имеют высокий левередж и характеризуются низкой волатильностью. Они популярны в Германии и используются в спекулятивных целях. Парижский опцион: при парижском опционе достижение барьерной цены не приводит к заключению контракта. Вместо этого цена базового актива должна потратить заранее определенное количество времени, превышающее цену триггерного барьера, чтобы контракт вступил в силу. Количество времени, которое цена базового актива проводит за пределами и внутри диапазона барьерной цены, измеряется в этом типе вариант.
Причины для торговли Барьерными Опционами
Поскольку для барьерных вариантов предусмотрены дополнительные условия, они, как правило, имеют более дешевые премии, чем сопоставимые варианты без барьеров. Поэтому, если трейдер считает, что барьер вряд ли будет достигнут, он может, например, купить опцион на выбывание, поскольку он имеет более низкую премию и условие барьера вряд ли повлияет на них.
Кто-то, кто хочет хеджировать позицию, но только если цена базового актива достигает определенного уровня, может использовать опционные опции. Более низкая премия за барьерный вариант может сделать его более привлекательным, чем использование небарьерных американских или европейских опционов.
Ключевые вынос
- Барьерные опционы - это тип опциона, в котором выплата зависит от того, достигла ли опцион заранее установленная барьерная цена или превысила ее. Барьерные опционы предлагают более дешевые премии по сравнению со стандартными опционами и также используются для хеджирования позиций. В основном это два типа Варианты барьеров: Варианты барьеров выбивания и выбивания.
Примеры вариантов барьера
Вот два примера вариантов барьера, описанных выше.
Опция «Выбиваемый барьер»
Предположим, что инвестор покупает опцион колл-ин с ценой исполнения 60 долларов и барьером 65 долларов, когда базовая акция торгуется по 55 долларов. Опцион не появится, пока базовая цена акций не поднимется выше 65 долларов. В то время как инвестор платит за опцион и потенциал того, что он может стать ценным, опцион становится применимым только в том случае, если базовый актив достигает 65 долларов. Если это не так, опцион никогда не срабатывает, и покупатель опциона теряет то, что заплатил за опцион.
Опция барьера выбивания
Предположим, что трейдер приобрел опцион пут-ап и с пут-барьером 25 долларов и страйк-ценой 20 долларов, когда базовая ценная бумага торговалась по 18 долларов. Базовая безопасность поднимается выше 25 долларов в течение срока действия опциона, и, следовательно, опцион перестает существовать. Опция теперь бесполезна, даже если она ненадолго коснулась 25 долларов, а затем опустилась ниже.
