Что такое активы под управлением (AUM)?
Активы под управлением (AUM) - это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени клиентов. Активы под определениями и формулами управления различаются в зависимости от компании.
В расчете AUM некоторые финансовые учреждения включают в свои расчеты банковские депозиты, паевые инвестиционные фонды и денежные средства. Другие ограничивают это фондами, находящимися под дискреционным управлением, когда инвестор наделяет компанию правом торговать от его имени.
В целом, AUM - это только один аспект, используемый при оценке компании или инвестиций. Это также обычно рассматривается в сочетании с эффективностью управления и опытом управления. Тем не менее, как правило, инвесторы могут рассматривать увеличение притока инвестиций и сравнение AUM как положительный показатель качества и опыта управления.
Ключевые вынос
- Активы под управлением (AUM) - это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени инвесторов. AUM ежедневно колеблется, отражая поток денег в конкретный фонд и из него, а также динамику цен активов. большие AUM, как правило, более ликвидны. Плата за услуги фонда и менеджера часто рассчитывается в процентах от AUM.
Понимание активов под управлением
AUM относится к тому, сколько денег клиента регулярно обрабатывает финансовая компания - или финансовый профессионал. AUM - это сумма инвестиций, управляемых взаимным фондом или семейством фондов, венчурной фирмой, брокерской компанией или физическим лицом, зарегистрированным в качестве инвестиционного консультанта или управляющего портфелем.
Используемый для указания размера или количества, AUM может быть разделен разными способами. Он может относиться к общей сумме активов, управляемых для всех клиентов, или может относиться к общей сумме активов, управляемых для конкретного клиента. AUM включает капитал, который менеджер может использовать для осуществления транзакций для одного или всех клиентов, обычно на дискреционной основе.
Например, если инвестор вложил 50 000 долларов в паевой инвестиционный фонд, эти фонды становятся частью общего AUM - пула фондов. Управляющий фондом может покупать и продавать акции в соответствии с инвестиционной целью фонда, используя все вложенные средства без получения каких-либо дополнительных специальных разрешений.
В индустрии управления активами некоторые инвестиционные менеджеры могут иметь требования, основанные на AUM. Это может быть мера, чтобы определить, подходит ли инвестор для определенного типа инвестиций, таких как хедж-фонд. Менеджеры по благосостоянию хотят, чтобы клиент мог противостоять неблагоприятным рынкам, не нанося слишком большого финансового ущерба. Индивидуальный AUM инвестора также может быть фактором, определяющим тип услуг, получаемых от финансового консультанта или брокерской компании. В некоторых случаях отдельные активы под управлением могут также совпадать с собственным капиталом.
Расчет активов под управлением
Колеблющиеся ежедневно, AUM зависит от притока денег инвестора в конкретный фонд и из него. Кроме того, производительность активов будет влиять на эту ежедневную цифру. Увеличение потоков инвесторов, прирост капитала и реинвестированные дивиденды увеличат AUM фонда.
С другой стороны, уменьшение потоков инвесторов и потери рыночной стоимости уменьшат AUM фонда. В Соединенных Штатах, когда у компании в управлении находится более 30 миллионов долларов США, она должна зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Методы расчета активов под управлением варьируются в зависимости от компании. Общие активы фирмы под управлением будут увеличиваться при увеличении эффективности инвестиций или приобретении новых клиентов и новых активов. Факторы, вызывающие снижение AUM, включают снижение рыночной стоимости в результате потери эффективности инвестиций, закрытия фондов и погашения клиентов. Активы под управлением могут быть ограничены всем капиталом инвестора, вложенным во все продукты фирмы, или могут включать капитал, принадлежащий руководителям инвестиционной компании.
Почему AUM имеет значение
Руководство фирмы будет следить за АУМ, так как это связано с инвестиционной стратегией и потоками продуктов инвестора при определении силы компании. Инвестиционные компании также используют активы под управлением в качестве маркетингового инструмента для привлечения новых инвесторов. АУМ может помочь инвесторам получить представление о масштабах деятельности компании относительно ее конкурентов.
AUM также может быть важным фактором для расчета сборов. Многие инвестиционные продукты взимают плату за управление, которая составляет фиксированный процент активов под управлением. Кроме того, многие финансовые консультанты и менеджеры по личным деньгам взимают с клиентов процент от общей суммы активов под управлением. Как правило, этот процент уменьшается с увеличением AUM; таким образом, эти финансовые профессионалы могут привлекать богатых инвесторов.
Реальный пример активов под управлением
При оценке конкретного фонда инвесторы часто смотрят на его AUM. Подобно рыночной капитализации компании, активы под управлением функционируют как указание на размер фонда. Те инвестиционные продукты с высокими AUM имеют более высокие объемы торговли на рынке, что делает их более ликвидными и более удобными для торговли.
Например, SPDR S & P 500 ETF (SPY) является одним из крупнейших фондовых биржевых фондов на рынке. По состоянию на 4 апреля 2019 года активы находились под управлением 264 миллиардов долларов США, а среднесуточный объем торгов составил 80, 8 миллионов акций. Большой объем торгов означает, что ликвидность не является фактором для инвесторов, когда они хотят купить или продать свои акции ETF.
Для сравнения: первый доверительный фондовый индекс Dow 30 ETF (EDOW) имеет активы под управлением в размере 14, 2 млн. Долл. США и значительно меньший объем торгов, составляющий в среднем 2795 акций в день. Ликвидность для этого фонда может рассматриваться инвесторами.
