Что означает СИБОР?
Сингапурская межбанковская ставка предложения, известная под аббревиатурой SIBOR, является базовой процентной ставкой, выраженной в сингапурских долларах, для кредитования между банками на азиатском рынке. SIBOR - это базовая ставка для кредиторов и заемщиков, которые прямо или косвенно участвуют в экономике Азии.
Понимание СИБОР
Банковский сектор использует межбанковский рынок для перевода средств и валюты, а также для управления ликвидностью. Если региональный банк близок к точке, в которой снятие средств близко к истощению краткосрочных резервов наличности, этот банк выйдет на сингапурский межбанковский рынок и займет деньги по сингапурской межбанковской ставке (SIBOR). Условия кредитов варьируются от ночи до года. Британская версия, Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR), аналогична SIBOR.
Из-за своего местоположения, политической стабильности, строгой нормативно-правовой базы, а также объема бизнеса, осуществляемого в Сингапуре, город-государство считается крупным центром азиатских финансов. Как правило, очень крупные кредиты предприятиям в этом районе и процентные свопы с участием предприятий, участвующих в азиатской экономике, котируются или деноминируются в СИБОР плюс ряд базовых пунктов.
В Азии использование SIBOR встречается чаще, чем LIBOR, что является эталоном для большей части остального мира. Он устанавливается ежедневно Ассоциацией банков Сингапура (ABS). Thomson Reuters выступает в качестве расчетного агента для сопоставления ставки SIBOR из 20 банков-участников каждый день до 11 часов утра по сингапурскому времени. Если минимум 12 банков не сообщают о ставках за определенный день, SIBOR на этот день отсутствует. Если более 12 отчетов, верхний и нижний квартили отбрасываются и вычисляется среднее значение.
СИБОР как измерение
Основная функция СИБОРа заключается в том, чтобы служить эталонной базовой ставкой на азиатских рынках долговых инструментов. Эта функция помогает правительственным и корпоративным облигациям, ипотекам и производным инструментам, таким как валютные свопы и процентные свопы, среди многих других финансовых продуктов. Например, процентный своп с участием двух контрагентов с хорошими кредитными рейтингами, у обоих из которых есть облигации, выпущенные в сингапурских долларах, скорее всего, будет котироваться в SIBOR плюс определенный процент.
В другом примере - нота с плавающей ставкой (FRN), выраженная в сингапурских долларах, или поплавок, который выплачивает купоны на основе SIBOR плюс маржа в 35 базисных пунктов (0, 35%) ежегодно. Каждый год ставка купона сбрасывается, чтобы соответствовать текущему сингапурскому сингапурскому доллару за один год плюс заранее установленный спред. Например, если годовой SIBOR равен 4% в начале года, облигация вернет 4, 35% от номинальной стоимости в конце года. Спрэд обычно увеличивается или уменьшается в зависимости от кредитоспособности организации, выпустившей долг.
Тест под атакой
После азиатского валютного кризиса 1997 года обеспокоенность по поводу волатильности и даже ликвидности выросла до такой степени, что ставится под сомнение ценность некоторых ориентировочных ставок, особенно HIBOR на рынке Гонконга. Даже LIBOR, который является глобальным эталоном, находится под угрозой, особенно после скандала с фиксацией LIBOR 2012 года. В Европе межбанковская средняя ставка Sterling Overnight (SONIA) заменит LIBOR в качестве эталона к 2021 году. SONIA основана на фактических предложениях и предложениях банков-участников, а не указанных уровнях. ЛИБОР подвергается манипулированию, если участвующие банки хотят скрыть или усилить свою позицию капитала.
Толчок к замене сосредоточен на LIBOR, так как это всемирно признанный стандарт. Федеральная резервная система США ввела новую безопасную ставку финансирования (SOFR), созданную в сотрудничестве с Управлением финансовых исследований Министерства финансов США.
С заменой LIBOR аналогичные ставки, включая SIBOR, также находятся под угрозой.
