Что такое компания по управлению активами (AMC)?
Компания по управлению активами (AMC) - это компания, которая инвестирует объединенные средства от клиентов, вкладывая капитал в различные инвестиции, включая акции, облигации, недвижимость, мастерство с ограниченной ответственностью и многое другое. Наряду с индивидуальными портфелями с высокой стоимостью активов, AMC управляют хедж-фондами и пенсионными планами и - для лучшего обслуживания мелких инвесторов - создают объединенные структуры, такие как взаимные фонды, индексные фонды или биржевые фонды, которыми они могут управлять в одном централизованное портфолио.
Компании по управлению активами в разговорной речи упоминаются как управляющие капиталом или фирмы по управлению капиталом. Те, которые предлагают государственные взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), также известны как инвестиционные компании или компании взаимных фондов. К таким предприятиям относятся Vanguard Group, Fidelity Investments, Т. Роу Прайс и многие другие.
Компания по управлению активами
Ключевые вынос
- Компания по управлению активами (AMC) инвестирует объединенные средства клиентов в различные ценные бумаги и активы. АМК варьируются от личных управляющих деньгами, управляющих индивидуальными счетами с высоким уровнем собственного капитала, до крупных инвестиционных компаний, спонсирующих паевые инвестиционные фонды. Менеджеры АМК получают вознаграждение через комиссионные. Как правило, это процент активов клиента, находящихся под управлением. Большинство AMC придерживаются фидуциарного стандарта.
Понимание AMC
Поскольку у них есть больший пул ресурсов, чем отдельный инвестор мог бы получить самостоятельно, компании по управлению активами предоставляют инвесторам больше возможностей для диверсификации и инвестирования. Покупка для такого большого количества клиентов позволяет AMC практиковать эффект масштаба, часто получая ценовую скидку на свои покупки. Объединение активов и выплата пропорциональных доходов также позволяют инвесторам избежать минимальных инвестиционных требований, которые часто требуются при самостоятельной покупке ценных бумаг, а также возможность инвестировать в больший ассортимент ценных бумаг с меньшим количеством инвестиционных средств.
В некоторых случаях AMC взимают с инвесторов установленную комиссию. В других случаях эти компании взимают комиссию, которая рассчитывается как процент от общих активов клиента под управлением (AUM). Например, если AMC контролирует портфель стоимостью 4 миллиона долларов, а AMC взимает комиссию в размере 2%, он владеет 80 000 долларов этих инвестиций. Если стоимость инвестиций возрастает до 5 миллионов долларов, АМК владеет 100 000 долларов, а если стоимость падает, то и доля АМС возрастает. Некоторые AMC объединяют фиксированную плату за услуги и процентную плату.
Как правило, AMC считаются фирмами на стороне покупателя. Этот статус означает, что они помогают своим клиентам покупать инвестиции. Они решают, что купить, основываясь на собственных исследованиях и анализе данных, но они также принимают публичные рекомендации от фирм-продавцов.
Фирмы на стороне продажи, такие как инвестиционные банки и биржевые маклеры, напротив, продают инвестиционные услуги AMC и другим инвесторам. Они проводят большой анализ рынка, изучают тенденции и создают прогнозы. Их цель состоит в том, чтобы генерировать торговые заказы, по которым они могут взимать комиссионные сборы за транзакции.
АМС против Брокерских домов
Брокерские конторы и управляющие компании по-разному пересекаются. Наряду с торговлей ценными бумагами и проведением анализа многие брокеры консультируют и управляют портфелями клиентов, часто через специальное подразделение или дочернюю компанию по управлению частными инвестициями или по управлению активами. Многие также предлагают собственные паевые инвестиционные фонды. Их брокеры могут также выступать в качестве консультантов для клиентов, обсуждать финансовые цели, рекомендовать продукты и помогать клиентам другими способами.
В целом, однако, брокерские конторы принимают практически любого клиента, независимо от суммы, которую они должны инвестировать, и у этих компаний есть юридический стандарт для предоставления «подходящих» услуг. По сути, это означает, что, пока они прилагают все усилия для разумного управления фондом и в соответствии с заявленными целями своих клиентов, они не несут ответственности, если их клиенты теряют деньги.
Напротив, большинство фирм по управлению активами являются фидуциарными фирмами, придерживающимися более высоких правовых стандартов. По сути, доверенные лица должны действовать в интересах своих клиентов, избегая конфликтов интересов в любое время. Если они этого не делают, им грозит уголовная ответственность. Они придерживаются этого более высокого стандарта в значительной степени потому, что управляющие деньгами обычно имеют дискреционные торговые полномочия над счетами. То есть они могут покупать, продавать и принимать инвестиционные решения от своего имени, без предварительной консультации с клиентом. Напротив, брокеры должны спрашивать разрешение, прежде чем совершать сделки.
Компании по управлению активами обычно проводят свои сделки через назначенного брокера. Этот брокер также выступает в качестве назначенного хранителя, который имеет или хранит счет инвестора. У AMC также, как правило, более высокие минимальные инвестиционные пороги, чем у брокеров, и они взимают комиссионные, а не комиссионные.
Pros
-
Профессиональное, юридически ответственное управление
-
Диверсификация портфеля
-
Большие инвестиционные возможности
-
Экономия от масштаба
Cons
-
Значительная плата за управление
-
Высокие минимумы счета
-
Риск неэффективного рынка
Пример AMC в реальном мире
Как упоминалось ранее, поставщики популярных семей взаимных фондов являются технически управляющими компаниями. Кроме того, многие крупные банки и брокерские конторы имеют подразделения по управлению активами, обычно для состоятельных частных лиц или учреждений.
Но есть и частные компании по управлению активами, которые не являются именами домохозяйств, но вполне зарекомендовали себя в инвестиционной сфере. Одним из таких примеров является RMB Capital, независимая инвестиционная и консалтинговая фирма, активы которой находятся под управлением приблизительно 8, 8 миллиардов долларов. Штаб-квартира находится в Чикаго, с 10 другими офисами в США и 190 сотрудниками. RMB имеет три подразделения:
- RMB Wealth Management для состоятельных розничных инвесторовRMB Asset Management для институциональных инвесторовRMB Retirement Solutions, который обрабатывает пенсионные планы для работодателей
Чарльз Шваб действует как хранитель счетов в юанях. Дочерняя компания, RMB Funds, управляет шестью взаимными фондами.
