Что такое рынок вытянутой руки?
Рынок вытянутой руки описывает финансовый рынок, состоящий из сторон, которые не имеют никаких отношений или контактов друг с другом, за исключением транзакции под рукой. В Соединенных Штатах большинство бирж считается протянутой рукой, где покупатели и продавцы подбираются в соответствии только с деталями транзакции. Обе стороны будут часто оставаться анонимными - никогда не зная, что они были связаны друг с другом. Рынки вытянутой руки имеют большое значение в определении справедливой рыночной стоимости активов.
Транзакции, которые происходят на рыночных условиях вытянутой руки, известны как сделки вытянутой руки, в которых покупатели и продавцы действуют независимо и не имеют никакого отношения друг к другу.
Длина руки может быть противопоставлена руке, где контрагенты знают друг друга и могут иметь уже существующие отношения.
Ключевые вынос
- Рынок вытянутой руки описывает финансовый рынок, состоящий из сторон, которые не имеют никаких отношений или контактов друг с другом, за исключением транзакции под рукой. Такой рынок устраняет возможности для сделок, вытекающих из личных отношений, которые могут манипулировать рынком, а также использовать преимущества личных отношений (положительных или отрицательных), чтобы повлиять на цену. Большинство фондовых рынков, а также некоторые рынки недвижимости считаются вытянутыми.
Основы рынка вытянутой руки
Рынок вытянутой руки основан на принципе, что стороны должны иметь равное влияние в сделках. Кроме того, он исключает возможности для сделок, основанных на личных отношениях, которые могут манипулировать рынком, а также использовать преимущества личных отношений (как положительных, так и отрицательных) для влияния на цену. Современные фондовые рынки считаются парадигмой длинных рынков, так как электронные торги не раскрывают, кто является контрагентом.
Выражение используется конкретно в договорном праве для организации соглашения, которое будет соответствовать юридической проверке, даже если стороны могут иметь общие интересы (например, работодатель-работник) или слишком тесно связаны, чтобы считаться полностью независимыми (например, партии имеют семейные связи).
Налоговые законы во всем мире предназначены для того, чтобы по-разному относиться к результатам сделки, когда стороны имеют дело на расстоянии вытянутой руки, а когда - нет.
Отношение на расстоянии вытянутой руки отделено от фидуциарных отношений, где стороны не находятся в равных условиях, но существуют асимметрия власти, контроля и информации.
Это также один из ключевых элементов международного налогообложения, поскольку он позволяет адекватно распределять права на налогообложение прибыли между странами, которые заключают соглашения об избежании двойного налогообложения, посредством трансфертного ценообразования между каждой страной.
Пример рынка вытянутой руки
Например, Самер пытается продать свой дом на рынке и уйти. Его дочь Лоло живет в том же городе. Он хотел бы сохранить дом в семье, как это было в течение многих лет. Самер оценил дом, и он стоит 1 750 000 долларов.
Однако его дочь только что закончила колледж. Таким образом, она не может позволить себе дом по справедливой рыночной стоимости. Так, Самер, будучи отличным отцом, решает продать дом за 200 000 долларов. Это не сделка на расстоянии вытянутой руки, потому что обе стороны связаны. Кроме того, согласованная цена была дисконтирована значительно ниже справедливой стоимости. Если бы Самер продал совершенно незнакомому человеку за $ 1, 550, 000, это было бы на расстоянии вытянутой руки, потому что они не связаны между собой. Хотя цена немного ниже оценочной, согласованная цена является результатом переговоров между двумя сторонами.
