ЧТО ТАКОЕ ПРЕДОХРАНИТЕЛЬНЫЙ ХЕДЖ
Упреждающее хеджирование описывает фьючерсную позицию, занятую перед будущей сделкой покупки или продажи. С точки зрения торговли акциями, упреждающее хеджирование используется, когда инвестор намеревается войти в рынок и хочет уменьшить свой риск, занимая длинную или короткую позицию в целевой ценной бумаге.
ЛОМКА ПРЕДОХРАНИТЕЛЯ
Предполагаемое хеджирование обычно включает в себя длинную позицию, но может также включать короткие позиции, когда рассматривается возможная продажа. Упреждающие преграды обычно используются для того, чтобы зафиксировать цену или защитить некоторую сумму покупки от колебаний цены. Предупредительные хеджирования используются инвесторами для контроля входа на рынок с использованием фьючерсов, но чаще они связаны с бизнесом, использующим фьючерсы для управления затратами.
Упреждающие изгороди являются полезным инструментом для компаний, чтобы зафиксировать свои расходы. Предприятия часто проводят прогнозы производства и спроса, чтобы оценить материалы, необходимые для соответствия их продукции ожидаемому спросу. Используя эти цифры, бизнес может выбрать хеджирование некоторых или всех других ожидаемых потребностей путем упреждающего хеджирования. Например, нефтеперерабатывающий завод, ожидающий сезонный всплеск спроса на газ летом для туристического сезона и резкий рост спроса на отопительное масло на зиму, может предусмотреть предварительное хеджирование, чтобы покрыть сумму прогнозируемых скачков и зафиксировать текущую цену на нефть. Эти длинные ожидающие хеджирования используются предприятиями, когда они ожидают, что затраты на производство возрастут. Продавцы товаров могут также использовать короткие предвидящие хеджирования, чтобы защитить себя от рисков снижения в течение времени между добычей или выращиванием товара и его фактической продажей.
Упреждающие хеджирования для валютных колебаний
Предшествующие хеджирования также используются непосредственно против валют, когда продажи товаров происходят через границы. Например, фермер, экспортирующий пшеницу из Соединенных Штатов в Англию, получит оплату в фунтах после того, как товар достигнет конечного пункта назначения. К сожалению, для глобальной логистики может потребоваться время доставки в несколько недель, поэтому существует реальный валютный риск, когда доставка оплачивается при доставке. Если фермер обеспокоен тем, что фунт потеряет ценность в течение этого периода времени по сравнению с долларом, он может занять короткую позицию по фунту, чтобы он мог застраховать ожидаемое снижение.
Упреждающие хеджирования и пределы позиции
Упреждающие изгороди часто идентифицируются как надлежащая функция фьючерсного рынка. Обычно хеджирование физического или юридического лица использует защиту потребностей для хеджируемого товара. Это отличается от спекулятивного хеджирования, когда инвестор занимает позиции на основе рыночного взгляда на изменение цен без фактической доли в конечном использовании товара. Поскольку спекулятивное хеджирование часто превышает опережающее хеджирование с большой разницей, рыночные регуляторы периодически вводят ограничения по позициям, чтобы сохранить основную функцию фьючерсного рынка на основе реальных товарных рынков. Когда обсуждаются эти ограничения, упреждающее хеджирование часто явно освобождается от предложенных лимитов позиций, чтобы предприятия могли обеспечить защиту для некоторых или всех своих ценовых рисков.
