Что такое годовой оборот?
Годовой оборот - это процентная ставка, по которой взаимный фонд или биржевой фонд (ETF) заменяет свои инвестиционные активы на ежегодной основе. Оборот портфеля - это сравнение активов под управлением (AUM) с притоком или оттоком активов фонда. Эта цифра полезна для определения того, насколько активно фонд меняет базовые позиции в своих активах.
Высокие показатели оборачиваемости свидетельствуют об активном управлении фондом. Другие фонды более пассивны и имеют меньший процент удержания оборотов. Индексный фонд является примером пассивного холдингового фонда.
Ключевые вынос
- Коэффициент оборачиваемости измеряется количеством ценных бумаг, купленных в период измерения. Годовой оборот - это прогноз на будущее, основанный на одном месяце или другом более коротком периоде оборота инвестиций. Сам по себе высокий показатель оборота не является надежным показателем фонда качество или производительность.
Расчет годового оборота
Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости портфеля для данного фонда, сначала определите общую сумму активов, купленных или проданных (в зависимости от того, что больше) в течение года. Затем разделите эту сумму на средние активы фонда за тот же год.
Оборачиваемость портфеля = средняя стоимость активов
Например, если взаимный фонд владел активами под управлением (AUM) на сумму 100 млн. Долл. США, и 75 млн. Долл. США из этих активов были ликвидированы в какой-то момент в течение периода измерения, расчет будет следующим:
$ 100 $ 75m = 0.75where:
Важно отметить, что оборот фонда на 100% ежегодно не обязательно ликвидировал все позиции, с которых он начал год. Вместо этого полный оборот учитывает частую торговлю в и из позиций и тот факт, что продажи ценных бумаг равны общему объему AUM за год. Кроме того, используя ту же формулу, скорость оборота также измеряется количеством ценных бумаг, купленных в период измерения.
Годовой оборот
Годовой оборот - это будущий прогноз, основанный на одном месяце - или другом более коротком периоде - оборота инвестиций. Например, предположим, что ETF имеет 5% -ый уровень оборота за февраль месяц. Используя эту цифру, инвестор может оценить годовой оборот на предстоящий год, умножив оборот за один месяц на 12. Этот расчет обеспечивает годовой коэффициент оборачиваемости активов в размере 60%.
Активно управляемые фонды
Фонды роста полагаются на торговые стратегии и выбор акций от опытных профессиональных менеджеров, которые ставят перед собой цель превзойти индекс, по которому ориентируется портфель. Владение крупными позициями в акционерном капитале означает не столько приверженность корпоративному управлению, сколько средство достижения положительных результатов для акционеров. Менеджеры, которые постоянно бьют индексы, остаются на работе и привлекают значительные притоки капитала.
Несмотря на то, что аргумент пассивного и активного управления сохраняется, подходы большого объема могут достичь умеренного успеха. Рассмотрим Фонд оценки капитала Alger, фонд Morningstar с рейтингом четыре звезды, с безумной скоростью оборота 141%, которая превосходила индекс S & P 500 за шесть из последних 10 лет до 2015 года.
Пассивно управляемые фонды
Индексные фонды, такие как индексный фонд Fidelity Spartan 500, используют стратегию покупки и удержания. Следуя этой системе, фонд владеет позициями в акциях, пока они остаются компонентами эталона. Фонды поддерживают идеальную положительную корреляцию с индексом, и, таким образом, скорость оборота портфеля составляет 5%. Торговая деятельность ограничивается покупкой ценных бумаг от притоков и нечасто продажными выпусками, исключенными из индекса. Более 60% времени индексы исторически опережали управляемые фонды.
Кроме того, важно отметить, что высокий показатель оборачиваемости, оцениваемый отдельно, никогда не является показателем качества или эффективности фонда. Индексный фонд Fidelity Spartan 500 после расходов вернул на девять базисных пунктов меньше, чем 1, 4% -ный показатель S & P 500 в 2015 году с реинвестированием дивидендов.
