Что такое альтернативные инвестиции?
Альтернативная инвестиция - это финансовый актив, который не попадает ни в одну из обычных категорий инвестиций. Обычные категории включают акции, облигации и деньги. Большинство альтернативных инвестиционных активов принадлежат институциональным инвесторам или аккредитованным лицам с высоким уровнем дохода из-за их сложной природы, отсутствия регулирования и степени риска.
Альтернативные инвестиции включают в себя частный или венчурный капитал, хедж-фонды, управляемые фьючерсы, предметы искусства и антиквариат, товары и производные контракты. Недвижимость также часто классифицируется как альтернативные инвестиции.
Альтернативные Инвестиции
Основы альтернативного инвестирования
Многие альтернативные инвестиции имеют высокие минимальные инвестиции и структуры комиссионных, особенно по сравнению с взаимными фондами и биржевыми фондами (ETF). Эти инвестиции также имеют меньше возможностей для публикации проверяемых данных о производительности и рекламы для потенциальных инвесторов. Хотя альтернативные активы могут иметь высокие начальные минимумы и начальные инвестиционные сборы, операционные издержки, как правило, ниже, чем у обычных активов, из-за более низких уровней оборачиваемости.
Большинство альтернативных активов довольно неликвидны, особенно по сравнению с их обычными аналогами. Например, инвесторам, вероятно, будет гораздо сложнее продать 80-летнюю бутылку вина по сравнению с 1000 акций Apple Inc. из-за ограниченного числа покупателей. Инвесторы могут испытывать затруднения даже при оценке альтернативных инвестиций, поскольку активы и операции с ними часто бывают редкими. Например, продавец золотой монеты «Сен-Годенс» с двумя орлами 1933 года может столкнуться с трудностями при определении ее стоимости, поскольку по состоянию на 2018 год существует только 13 из них.
Ключевые вынос
- Альтернативная инвестиция - это финансовый актив, который не попадает ни в одну из традиционных категорий капитала / дохода / денежных средств. Собственный капитал или венчурный капитал, хедж-фонды, недвижимость, товары и материальные активы являются примерами альтернативных инвестиций. Большинство альтернативных инвестиций SEC не регулируется. Альтернативные инвестиции имеют тенденцию быть несколько неликвидными. В то время как традиционно для институциональных инвесторов и аккредитованных инвесторов альтернативные инвестиции стали возможными для розничных инвесторов через альтернативные фонды, ETF и взаимные фонды, которые формируют портфели альтернативных активов.
Регулирование альтернативных инвестиций
Даже когда они не связаны с уникальными предметами, такими как монеты или предметы искусства, альтернативные инвестиции подвержены инвестиционным мошенничествам и мошенничеству из-за их нерегулируемой природы.
Альтернативные инвестиции часто подчиняются менее четкой правовой структуре, чем обычные инвестиции. Они подпадают под действие Закона о реформе и защите прав потребителей на Уолл-стрит Додда-Франка, и их практика подлежит рассмотрению Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Тем не менее, они обычно не должны регистрироваться в SEC. Как таковые, они не контролируются и не регулируются SEC или Комиссией по регулированию финансовых услуг, как взаимные фонды и ETF.
Поэтому важно, чтобы инвесторы проводили тщательную юридическую проверку при рассмотрении альтернативных инвестиций. Зачастую только те, кого считают аккредитованными инвесторами, имеют доступ к альтернативным инвестиционным предложениям. Аккредитованные инвесторы - это те, чей собственный капитал превышает 1 миллион долларов, не считая их места жительства, или личный доход не менее 200 000 долларов.
Стратегия альтернативных инвестиций
Альтернативные инвестиции обычно имеют низкую корреляцию с инвестициями стандартных классов активов. Эта низкая корреляция означает, что они часто движутся в противоположную сторону - или наоборот - к рынкам акций и облигаций. Эта особенность делает их подходящим инструментом для диверсификации портфеля. Инвестиции в твердые активы, такие как золото, нефть и недвижимость, также обеспечивают эффективную защиту от инфляции, которая наносит ущерб покупательной способности бумажных денег.
Из-за этого многие крупные институциональные фонды, такие как пенсионные фонды и частные фонды, часто выделяют небольшую часть своих портфелей - обычно менее 10% - на альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды.
Неаккредитованный розничный инвестор также имеет доступ к альтернативным инвестициям. Альтернативные взаимные фонды и торгуемые на бирже фонды - так называемые альтернативные фонды или ликвидные альтернативные фонды - теперь доступны. Эти альтернативные фонды предоставляют широкие возможности для инвестирования в альтернативные категории активов, которые ранее были труднодоступными и дорогостоящими для среднего человека. Поскольку они торгуются на бирже, альтернативные фонды зарегистрированы и регулируются SEC, в частности, Законом об инвестиционных компаниях 1940 года.
Pros
-
Противовес обычным активам
-
Диверсификация портфеля
-
Инфляция хеджирования
-
Высокие награды
Cons
-
Трудно оценить
-
неликвидный
-
нерегулируемый
-
Высокий риск
Пример альтернативных инвестиций в реальном мире
Простое регулирование не означает, что альтернативные средства являются надежными инвестициями. SEC отмечает:
Многие альтернативные взаимные фонды имеют ограниченную историю деятельности. Например, многие были запущены после 2008 года, поэтому неизвестно, как они будут работать на падающем рынке.
Кроме того, хотя его диверсифицированный портфель естественным образом смягчает угрозу убытков, альтернативный фонд все еще подвержен риску, присущему его базовым активам. Действительно, послужной список ETFs, которые специализируются на альтернативных активах, был неоднозначным.
Например, по состоянию на март 2019 года ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate годовой пятилетней доходностью составил 6, 32%. Напротив, SPDR S & P нефтегазовая разведка и добыча ETF опубликовали отрицательные 14, 7% за тот же период.
