Что такое коэффициент расходов после возмещения
Коэффициент расходов после возмещения представляет собой фактические расходы, оплаченные инвестором паевого инвестиционного фонда. Этот коэффициент расходов рассчитывается путем вычитания любых возмещений, сделанных руководством взаимных фондов со стороны руководства, а также любых договорных комиссионных сборов из коэффициента возмещения до расходов.
Это также известно как коэффициент чистых расходов.
НАРУШЕНИЕ ПОСЛЕ ОТКЛОНЕНИЯ РАСХОДОВ
После того, как коэффициенты возмещения расходов возместят инвесторам непрямые расходы, такие как любые дивиденды, выплаченные акциями, которые управляющий продал недолго, вместо того, чтобы передавать их непосредственно клиентам. Кроме того, некоторые фонды фондов или взаимные фонды, которые инвестируют в несколько взаимных фондов для достижения лучшей диверсификации, возмещают часть сборов за основные фонды, в которые они инвестируют.
Кроме того, некоторые менеджеры добровольно отказываются от определенных взносов в фонды, чтобы цены оставались конкурентоспособными. Например, компания, которая управляет активным управляемым взаимным фондом, который взимает 1, 25% в год, но постоянно неэффективно, может принять решение о возмещении 0, 50% сборов за определенный период времени, чтобы привести расходы фонда после возмещения в соответствие с конкурентами. которые выполняются аналогичным образом, но взимаются только сборы в размере 0, 75%.
Отказ от платы позволяет фонду установить максимальный уровень суммы, взимаемой с акционеров. Когда фонд принимает лимит расходов, он называется ограниченным фондом.
Например, многие взаимные фонды денежного рынка, которые обычно взимают сборы в размере 0, 45% в год или более, должны были возместить часть сборов в течение нескольких лет в начале и середине 2010-х годов из-за длительного исторически низкого уровня доходности. Доходы инвесторов были бы абсолютно неизменными или в некоторых случаях отрицательными в противном случае. Вместо того, чтобы рекламировать эти средства на постоянной основе в размере 0, 10% или менее, многие решили ограничить сборы. Затем эти компании указали коэффициент расходов после возмещения в дополнение к нормальному коэффициенту расходов для своих соответствующих фондов.
Также компании взаимных фондов могут возместить часть комиссии 12b-1, которая идет на оплату брокерских комиссий, а также на рекламу и продвижение фонда. Однако возмещение этих сборов происходит более редко.
Почему руководители используют коэффициенты расходов после возмещения
С точки зрения инвестиционной управляющей компании иногда необходимо временно снизить комиссионные, чтобы удержать клиентов. Однако многие компании по-прежнему опасаются временно изменить свои сборы до возмещения, потому что тогда становится очень трудно вновь повысить сборы на более позднем этапе. Клиенты привыкли платить более низкие сборы, и они замечают, когда возвращаются.
Технически поддерживая размер комиссионного вознаграждения, но предлагая временное возмещение, мы удовлетворяем потребности клиентов, а затем позволяем компании взаимного фонда утверждать, что размер комиссионного вознаграждения не увеличился после завершения возмещения.
