Малые предприятия сталкиваются с постоянной проблемой привлечения доступного капитала для финансирования деловых операций. Акционерное финансирование имеет широкий спектр форм, включая венчурный капитал, первичное публичное размещение акций, бизнес-кредиты и частное размещение. Созданные компании могут выбрать маршрут первичного публичного размещения акций для привлечения капитала путем продажи акций компании. Однако эта стратегия может быть сложной и дорогостоящей, и она может не подходить для небольших, менее устоявшихся предприятий.
В качестве альтернативы первичному публичному предложению компании, которые хотят предложить акции инвесторам, могут завершить частное размещение. Эта стратегия позволяет компании продавать акции компании частным лицам, а не широкой публике. Частное размещение имеет преимущества по сравнению с другими методами долевого финансирования, включая менее обременительные нормативные требования, снижение затрат и времени, а также возможность оставаться частной компанией.
Нормативные требования для частного размещения
Когда компания принимает решение о выпуске акций по первичному публичному предложению, Комиссия по ценным бумагам и биржам США требует от компании соблюдения длинного перечня требований. Подробная финансовая отчетность необходима после первоначального публичного предложения, и любой акционер должен иметь доступ к финансовой отчетности компании в любое время. Эта информация должна обеспечивать достаточное раскрытие информации для инвесторов, чтобы они могли принимать обоснованные инвестиционные решения.
Частные размещения предлагаются небольшой группе избранных инвесторов, а не общественности. Таким образом, компании, использующие этот тип финансирования, не обязаны соблюдать одинаковые правила отчетности и раскрытия информации. Вместо этого сделки по частному финансированию освобождаются от положений SEC в соответствии с Положением D. SEC меньше беспокоится об уровне знаний инвесторов об участии инвесторов, потому что более опытные инвесторы (такие как пенсионные фонды, компании взаимных фондов и страховые компании) покупают большинство акций частного размещения.
Сохраненная стоимость и время
Сделки по акционерному финансированию, такие как первичное публичное размещение акций и венчурный капитал, часто требуют времени для настройки и завершения. В SEC и венчурных капиталистических фирмах существуют широкие процессы проверки, которым компании, которым требуется такой тип капитала, должны соответствовать до получения средств. Выполнение всех необходимых требований может занять до года, а связанные с этим расходы могут быть бременем для бизнеса.
Характер частного размещения делает процесс финансирования гораздо менее трудоемким и гораздо менее затратным для принимающей компании. Поскольку регистрация ценных бумаг не требуется, с этой стратегией связано меньше юридических сборов по сравнению с другими вариантами финансирования. Кроме того, меньшее количество инвесторов в сделке приводит к меньшему количеству переговоров, прежде чем компания получит финансирование.
Частные средства Частные
Самым большим преимуществом частного размещения является способность компании оставаться частной компанией. Освобождение в соответствии с Положением D позволяет компаниям привлекать капитал, сохраняя конфиденциальность финансовой отчетности, а не раскрывать информацию каждый квартал покупателям. Бизнес, получающий инвестиции посредством частного размещения, также не обязан уступать место в совете директоров или занимать руководящую должность в группе инвесторов. Вместо этого контроль над бизнес-операциями и финансовым управлением остается за владельцем, в отличие от сделки с венчурным капиталом.
