Преимущества и недостатки etfs

Содержание

• Преимущества ETFs
• Недостатки ETFs
• Суть

С момента своего появления в 1993 году биржевые фонды (ETF) приобрели популярность среди инвесторов, ищущих альтернативы взаимным фондам. Как учреждения, так и частные лица могли видеть преимущества этих инструментов - корзины активов, предназначенной для отслеживания индекса, - которые предлагали низкие комиссионные за управление и более высокую видимость цен в течение дня. Но, конечно, никакие инвестиции не идеальны, и у ETF есть свои недостатки (низкие дивиденды, большие спрэды между спросом и предложением). Выявление преимуществ и недостатков ETF может помочь инвесторам определить риски и выгоды и решить, имеют ли смысл эти ценные бумаги, которым уже четверть века, для своих портфелей.

Ключевые вынос

• ETF считаются инвестициями с низким уровнем риска, потому что они недорогие и содержат корзину акций или других ценных бумаг, увеличивая диверсификацию. Для большинства индивидуальных инвесторов ETF представляют собой идеальный тип актива, с помощью которого можно создать диверсифицированный портфель. Уникальные риски могут возникнуть в связи с владением ETF, а также с особыми соображениями по налогообложению в зависимости от типа ETF.

Преимущества и недостатки ETFs

Преимущества ETFs

У ETF есть множество преимуществ, особенно по сравнению с их двоюродными братьями.

диверсификации

Один ETF может дать представление о группе акций, сегментов рынка или стилей. ETF может отслеживать более широкий спектр акций или даже пытаться имитировать доходность страны или группы стран.

Торгует как акция

Хотя ЕФО может дать владельцу преимущества диверсификации, он обладает торговой ликвидностью капитала. Особенно:

• ETFs могут быть куплены на марже и проданы короткими. ETFs торгуются по цене, которая обновляется в течение дня. С другой стороны, открытый взаимный фонд оценивается в конце дня по чистой стоимости активов. ETF также позволяют вам управлять рисками, торгуя фьючерсами и опционами, как акции.

Поскольку ETF торгуются как акции, вы можете быстро найти приблизительное дневное изменение цены, используя его тикер, и сравнить его с индексированным сектором или товаром. Многие фондовые веб-сайты также имеют лучшие интерфейсы для управления графиками, чем обычные веб-сайты, и даже предоставляют приложения для ваших мобильных устройств.

Более низкие сборы

ETF, пассивно управляемые, имеют гораздо более низкие коэффициенты расходов по сравнению с активно управляемыми фондами, которыми обычно являются взаимные фонды. Что повышает соотношение расходов взаимного фонда? Затраты, такие как плата за управление, учетные расходы акционеров на уровне фонда, плата за услуги, такие как маркетинг, оплата совета директоров, и плата за загрузку для продажи и распределения.

Сразу реинвестированные дивиденды

Дивиденды компаний в открытом ETF немедленно реинвестируются, тогда как точные сроки реинвестирования могут варьироваться для индексных взаимных фондов. (Одно исключение: дивиденды в инвестиционных фондах ETF не реинвестируются автоматически, что приводит к перетаскиванию дивидендов.)

Ограниченный налог на прирост капитала

ETFs могут быть более эффективными с точки зрения налогов, чем взаимные фонды. Как пассивно управляемые портфели, ETF (и индексные фонды), как правило, получают меньше прироста капитала, чем активно управляемые взаимные фонды. Кроме того, когда ETF покупает или продает акции, это считается выкупом в натуральной форме и не приводит к взиманию налога.

Взаимные фонды, с другой стороны, обязаны распределять прирост капитала среди акционеров, если управляющий продает ценные бумаги с целью получения прибыли. Эта сумма распределения производится в соответствии с долей инвестиций владельцев и облагается налогом. Если другие держатели взаимных фондов продают до даты регистрации, остальные держатели делят прирост капитала и, таким образом, платят налоги, даже если общий фонд снизился в стоимости.

Более низкая скидка или премия в цене

Вероятность того, что цены акций ETF будут выше или ниже их реальной стоимости, ниже. ETFs торгуют в течение дня по цене, близкой к цене базовых ценных бумаг, поэтому, если цена значительно выше или ниже стоимости чистых активов, арбитраж вернет цену в соответствие. В отличие от индексных фондов закрытого типа, ETFs торгуют на основе спроса и предложения, и маркет-мейкеры будут получать прибыль от несоответствия цен.

Недостатки ETFs

Хотя плюсов много, у ETF тоже есть свои недостатки. Из их:

Меньше Диверсификации

Для некоторых секторов или иностранных акций инвесторы могут быть ограничены акциями с большой капитализацией из-за узкой группы акций в индексе рынка. Недостаточное влияние компаний среднего и малого бизнеса может оставить потенциальные возможности роста вне досягаемости инвесторов ETF.

Внутридневное ценообразование может быть излишним

Долгосрочные инвесторы могут иметь временной интервал от 10 до 15 лет, поэтому они могут не получить выгоды от изменения цен в течение дня. Некоторые инвесторы могут торговать больше из-за этих отстающих колебаний почасовой цены. Высокие колебания в течение пары часов могут вызвать торговлю, где ценообразование в конце дня может удержать иррациональные страхи от искажения инвестиционной цели.

Затраты могут быть выше

Большинство людей сравнивают торговлю ETF с торговлей другими фондами, но если вы сравните ETF с инвестированием в конкретную акцию, то затраты будут выше. Фактическая комиссия, выплачиваемая брокеру, может быть такой же, но за акцию плата за управление отсутствует. Кроме того, по мере создания большего количества нишевых ETF они с большей вероятностью будут следовать индексу низкого объема. Это может привести к большому спреду бид / аск. Вы можете найти лучшую цену, инвестируя в реальные акции.

Более низкая дивидендная доходность

Существуют ETF с выплатой дивидендов, но доходность может быть не такой высокой, как у владения высокодоходной акцией или группой акций. Риски, связанные с владением ETF, обычно ниже, но если инвестор может взять на себя риск, то дивидендная доходность акций может быть намного выше. В то время как вы можете выбрать акцию с самой высокой дивидендной доходностью, ETF отслеживают более широкий рынок, поэтому общая доходность в среднем будет ниже.

Заимствованный ETF возвращает перекос

ETF с использованием заемных средств - это фонд, который использует производные финансовые инструменты и долговые обязательства для усиления доходности базового индекса. Некоторые ETF с двойным или тройным левереджем могут потерять более чем вдвое или утроить отслеживаемый индекс. Эти виды спекулятивных инвестиций должны быть тщательно оценены. Если ETF удерживается в течение длительного времени, фактическая потеря может быстро увеличиться.

Например, если у вас есть ETF на природный газ с двойным левериджем, изменение цены на природный газ на 1% должно привести к ежедневному изменению ETF на 2%. Однако, если ETF с левериджем удерживается дольше одного дня, общая доходность ETF будет значительно отличаться от общей доходности базовой ценной бумаги.

период	ETF с двойным левереджем ($)	ETF% Изменение	Цена на природный газ ($)	Туземный Изменение% газа
1	10		7, 00
2	8, 80	-12, 00%	6, 58	-6, 00%
3	8, 53	-3, 04%	6, 48	-1, 52%
4	7, 93	-7, 10%	6, 25	-3, 55%
5	8, 56	8, 00%	6, 5	4, 00%
6	7, 35	-14, 15%	6, 04	-7, 08%
7	8, 47	15, 23%	6, 50	7, 62%
8	9, 77	15, 38%	7, 00	7, 69%
Всего% изменений		-2, 28%		0, 00%