В то время как традиционные ритейлеры пострадали в этом году из-за проблем с тарифами, многие инвесторы пришли к выводу, что дисконтные ритейлеры предпринимают ключевые шаги, чтобы преуспевать и превосходить в условиях торговых потрясений. «На фоне несколько нестабильной ситуации в потребительском секторе мы видим рост интереса инвесторов к историям, защищающим от спада и защиты», - пишет аналитик Credit Suisse по розничной торговле Джуда Фроммер в своей статье в Barron's.
Основные дисконтные сети включают в себя Dollar General Corp. (DG), Ross Stores Inc. (ROST), TJX Companies Inc. (TJX), Five Below Inc. (FIVE), Burlington Stores Inc. (BURL) и Dollar Tree Inc. (DLTR).
Обновленные цепочки поставок
Поскольку потребители по-прежнему ценят более низкие цены и удобство, акции этих компаний будут процветать, даже если тарифы возрастут. Хотя в последние новости о торговых сделках в четверг выросли как дисконтные, так и традиционные акции, многие инвесторы скептически относятся к сделке между США и Китаем. В результате они дали многим дисконтным цепочкам вотум доверия, когда они модернизируют свои цепочки поставок, чтобы приспособиться к тарифной угрозе. «Мы договорились о ценовых уступках, отмененных заказах, модифицированных спецификациях, усовершенствованном ассортименте продуктов и диверсифицированных поставщиках», - сказал Гэри Филбин, генеральный директор Dollar Tree, по версии Barron's.
В то время как SPDR S & P 500 Retail ETF (XRT) практически не изменился в 2019 году, многие розничные продавцы со сниженными ценами взяли курс на двузначные уклоны, такие как Burlington, который вырос на 24, 8% с начала года, Dollar General вырос на 47, 6% и TJX, вырос на 24, 6%.
Край генерала доллара
Одной из акций, обладающих уникальным положением для процветания, является Dollar General, отчасти из-за низкого влияния компании на Китай. «Ритейлер работает с ассортиментом продаж, сильно перекошенным для расходных материалов - 75%, - которые не подпадают под китайские тарифы», - пишет аналитик Guggenheim Джон Хайнбокель, представитель Barron's.
Аналитики также указали, что «здоровый импульс» составляет от 3% до 4%, и планируют использовать «значительные рекламные инвестиции в четвертом квартале», которые, как ожидается, «поддержат прибыльность в самый важный период года». В последнем квартале доллар Генерал разместил верхнюю и нижнюю строки над оценкой консенсуса.
Что дальше
Безусловно, резкое снижение торговой напряженности может снизить привлекательность этих дискаунтеров. Но не только тарифы привлекают потребителей - и инвесторов - в эти торговые сети. По мере замедления экономики потребители и инвесторы будут искать в этих компаниях как выгодные условия, так и устойчивый рост.
