Что такое накопленная стоимость?
Аккредитированная стоимость - это текущая стоимость облигации, часто рассчитываемая для целей баланса, включая начисленные проценты, хотя обычно она не выплачивается до погашения облигации.
Ключевые вынос
- Аккредитированная стоимость - это текущая стоимость облигаций, часто рассчитываемая для целей бухгалтерского баланса, включая начисленные проценты, даже если она обычно не выплачивается до погашения облигаций. Концепция аккредитированной стоимости может быть отражена в облигациях с нулевым купоном или накопленных привилегированных акциях. Аккредитированная стоимость облигации могут не иметь никакого отношения к ее рыночной стоимости.
Понимание Аккредитованной Ценности
Аккредитированная стоимость - это стоимость в любой момент времени многолетнего инструмента, который начисляет проценты, но не выплачивает эти проценты до погашения. Наиболее известные приложения включают облигации с нулевым купоном или кумулятивные привилегированные акции.
Аккредитированная стоимость облигации может не иметь никакого отношения к ее рыночной стоимости. Например, 10-летняя 10-процентная облигация с нулевым купоном с окончательным сроком погашения 100 долларов будет иметь аккредитованную стоимость, возможно, 43, 60 долларов во второй год. Если текущие рыночные процентные ставки падают, справедливая рыночная стоимость этой облигации будет выше ее аккредитированной стоимости, а если ставки будут расти, стоимость облигации будет меньше ее аккредитованной стоимости.
Аккредитированная стоимость считается теоретической ценой на облигацию, если она должна быть продана, и рыночные процентные ставки оставались на самом последнем уровне до погашения. Аккредитированная стоимость также является фактором, определяющим средневзвешенное значение для облигаций с целью повышения стоимости капитала
Аккредитованная стоимость и ценообразование
Различные элементы могут быть рассмотрены при оценке аккредитованной стоимости. Это относится к цене первичного размещения облигаций и связанных с ними элементов. Это включает в себя первоначальные инвестиции покупателя при первоначальном предложении, а также последние начисленные проценты, основанные на этом приобретении при первоначальном предложении.
Стоимость облигации должна возрастать в соответствии с линейной траекторией, в которой наблюдается ежедневный прирост за период действия облигации. Проценты по накоплению облигации с нулевым купоном считаются автоматически реинвестированными. Существует математическое значение, которое может быть присвоено облигации в любой конкретный день, которое будет ее аккредитованным значением. Это также может быть представлено как его накопленная стоимость.
\ Может быть разница между рыночной стоимостью облигации по сравнению с аккредитованной стоимостью. Это связано с математическими прогнозами, основанными на цене, когда она выпущена относительно цены при выкупе.
Например, если облигация с нулевым купоном была куплена за 90 долларов, через 1000 дней она может быть погашена за 100 долларов. По прошествии времени с погашением облигации ее стоимость будет расти со скоростью один цент в день. В середине этого периода аккредитованная стоимость облигации составит 95 долларов. Эта цена может не иметь корреляции с рыночной стоимостью облигации в то время из-за колебаний спроса и предложения. На наличие облигации также может повлиять кредитоспособность эмитента.
