Что такое индекс ABX?
Индекс ABX - это индекс, созданный Markit (разведывательной сетевой компанией), который представляет 20 субстандартных ипотечных ценных бумаг (RMBS). Индекс используется в качестве финансового ориентира для измерения общей стоимости и эффективности рынка ипотечного кредитования.
Ключевые вынос
- Индекс ABX используется в качестве барометра состояния рынка в секторе жилой недвижимости с низкими ценами. Индекс обновляется два раза в год. Несмотря на то, что он демонстрирует сбор ценных бумаг с субстандартным ипотечным покрытием, Индекс не должен быть единственным индикатором для общего показателя. рыночные условия.
Как работает индекс ABX
Индекс ABX использует кредитные дефолтные свопы в своей конструкции, чтобы обеспечить индекс, представляющий рынок субстандартного RMBS. Значения варьировались от 50 до примерно 100, ежедневные цены доступны только для подписчиков рынка. Индекс также может быть известен как Индекс собственного капитала Markit ABX, индекс ABX.HE или индекс ценных бумаг, обеспеченных активами.
Индекс ABX использует кредитные дефолтные свопы для 20 крупнейших субстандартных ипотечных ценных бумаг, выбранных для индекса. Индекс имеет шесть субиндексов, которые представляют различные уровни кредитного качества среди различных траншей RMBS. Он стремится обеспечить репрезентативное сравнение диапазона субстандартных кредитов на рынке.
В число крупнейших эмитентов, регулярно представляемых в индексе, входят Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Банк Америки, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS и Wachovia.
Индекс восстанавливаются каждые полгода в две контрольные даты, 19 января и 19 июля или на следующий рабочий день, следующий за каждой датой. Markit выполняет функции администратора индекса и рассматривает все рыночные выпуски ипотечных ценных бумаг с субстандартным жильем в предыдущие шесть месяцев для включения в следующую дату выпуска. Затем Markit идентифицирует соответствующие кредитные дефолтные свопы, торгуемые на биржах четвертого рынка, для включения в индекс.
Особые соображения: показатели
Значения для индекса ABX рассчитываются ежедневно и предоставляются подписчикам индекса. В 2007 году, непосредственно перед разгаром финансового кризиса, индекс составлял 55. С тех пор его значение неуклонно росло и составляло примерно 100.
Повышение уровня индекса ABX указывает на хорошо работающий рынок RMBS. Значительное снижение индекса и более низкие значения индекса являются предупреждением о высоком риске. Поскольку индекс ABX является одним из немногих ведущих индикаторов рынка на субстандартном рынке RMBS, он широко используется институциональными инвесторами и трейдерами в качестве индикатора уровня риска и стоимости субстандартного RMBS. Детали Индекса публично не разглашаются, что требует от торговых групп лицензировать данные Индекса от Markit, чтобы использовать их в качестве стабильного ресурса для определения рыночных сделок.
