Инвесторам, ищущим акции, которые могут хорошо работать на фоне устойчивого отката рынка, следует рассмотреть восемь акций с низкой оценкой и высокими дивидендами. Основываясь на истории с 1990 года, такие акции с ценными дивидендами, как правило, являются лидерами рынка, независимо от того, является ли макроэкономическая ситуация замедлением экономического роста, полномасштабной рецессией или раундом смягчения монетарной политики Федеральным резервом.
«Проблемы с оценкой и позиционированием, которые заложили основу для откатов этого года, не были полностью решены», - пишет Лори Кальвасина, глава стратегии по акциям США в RBC Capital Markets, в новом отчете, обобщенном Barron's. Основываясь на оценках акций, которые близки к рекордным максимумам, и медвежьем сигнале с рынка фьючерсных акций, она считает, что акции уязвимы для плохих новостей и что возможна распродажа.
Среди акций, которые прошли экраны РБК, - Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) и Valero Energy Corp. (VLO). Эти дополнительные акции, выплачивающие дивиденды, являются наиболее популярными среди аналитиков РБК на основе критериев стоимости и качества: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) и Targa Resources Corp. (TRGP).
Значение для инвесторов
Команда Calavina изучила, как три категории акций выступали с 1990 года по каждому из трех экономических сценариев, перечисленных выше. Это были дивиденды по стоимости, дивиденды по качеству и рост качества по выплате дивидендов. Дивиденды по стоимости показали лучшие результаты в целом.
Когда экономика замедлялась, о чем свидетельствует снижающийся производственный индекс ISM, индекс S & P 500 в среднем увеличился на 4, 4%, в то время как акции с дивидендом по стоимости вернулись на 6, 4%. Во время спадов соответствующие показатели составили потери 12, 7% и 4, 6%. В то время как ФРС ослабевала, рост составил 16% и 28, 5%.
Акции, проходящие через экраны РБК, имели отношение P / E и цены к операционному денежному потоку в самых низких 33% S & P 500, но доходность дивидендов в верхних 50%. Их коэффициент выплаты дивидендов является устойчивым и составляет менее 100%. Наконец, у этих акций есть рейтинги от РБК.
Нефтяная сервисная компания Halliburton имеет форвардный P / E почти 12 и доходность 3, 9%. Аналитик РБК Курт Халлид называет его «основным холдингом для энергетических инвесторов с большой капитализацией». Снижение на 28, 5% с начала года в 2019 году, исходя из скорректированных цен закрытия, Hallead имеет целевой показатель в 35 долларов США, или на 89% выше октября..4 закрыть.
Prudential Financial, страховая и диверсифицированная компания, предоставляющая финансовые услуги, имеет форвардный P / E ниже 7 и дает 4, 7%. Падение процентных ставок сделало его отсталым на рынке с прибылью с начала года на 10, 7%, основываясь на скорректированных ценах закрытия. Аналитик РБК Марк Двелле отмечает, что продажи Prudential в условиях переменного аннуитета увеличиваются и что его глобальный бизнес объединяется, чтобы обеспечить стабильную рентабельность инвестиций около 15%. Его целевая цена в 110 долларов почти на 26% выше цены закрытия 4 октября.
Valero является одним из самых дешевых нефтеперерабатывающих заводов, согласно аналитику РБК Брэду Хефферну, и вернул акционерам $ 11 млрд путем выкупа акций и дивидендов с 2015 по 2018 год. Валеро имеет форвардный P / E ниже 9 и приносит 4, 4%. Его акции выросли на 16, 5% с начала года, с учетом скорректированного закрытия, и у Heffern есть цель в размере 98 долларов США для дополнительного прироста в 16%.
Заглядывая вперед
Calvasina видит поворот от роста к стоимости акций, основанный на денежных потоках ETF и других тенденциях, и ожидает, что это продолжится независимо от того, ускоряется или замедляется экономика. Она отмечает, что прогнозируемые темпы прироста акций для роста прибыли только немного выше, чем для ценных бумаг. Более того, «рост выглядит дорого сейчас, в отличие от прошлого десятилетия, когда он выглядел дешево», - считает она.
