Содержание
- Ранняя жизнь и образование
- Начало его карьеры
- Начало Blackstone Group
- Вступление в мир частного капитала
- Расширенные бизнес-сегменты и IPO
- Суть
Стивен Шварцман, которого однажды назвал бесспорным королем индустрии прямых инвестиций журнал Forbes , является одним из самых богатых людей в Соединенных Штатах. Основанная им инвестиционная компания The Blackstone Group (BX) является крупнейшим в мире управляющим альтернативными активами. На октябрь 2019 года под управлением находятся активы на сумму 554 млрд долларов. Шварцман и его команда отвечают за надзор за распределением капитала для нескольких компаний. пенсионные фонды, суверенные фонды, центральные банки и другие институциональные инвесторы.
Шварцман является одним из самых влиятельных людей на Уолл-стрит с широким спектром интересов мирового бизнеса в области прямых инвестиций, долгового финансирования, управления хедж-фондами и приобретения недвижимости. Он был назван одним из самых влиятельных людей журнала Time в 2007 году. Доброжелательный миллиардер Шварцман пожертвовал сотни миллионов долларов на разные цели в течение многих лет.
Вот краткий обзор того, как он разбогател и создал самого мощного в мире управляющего альтернативными активами.
ключевые вынос
- Стивен Шварцман, оцениваемый в 18, 3 миллиарда долларов, является одним из самых богатых людей в мире. Шварцман является председателем и генеральным директором The Blackstone Group, крупнейшей в мире фирмы по управлению альтернативными активами, с активами в управлении на 554 миллиарда долларов. консультации по приобретению, а также управление фондами прямых инвестиций и хедж-фондами; Возможно, он наиболее известен своими инвестициями в недвижимость.
Ранняя жизнь и образование Стивена Шварцмана
Шварцман родился в 1947 году в еврейском доме в Абингтоне, штат Пенсильвания. и, как ребенок, посещал государственные школы. Читая в 2008 году гостевую лекцию по мировой экономике в своем альма-матер Йельском университете, Шварцман признал, что он не так хорош в математике. Он объяснил: «Я остановился в одиннадцатом классе. Исчисление, для меня, было недосягаемым. Я больше в категории сложения, вычитания, деления и умножения, которая сработала и до сих пор работает для меня ».
Не имея интереса к корпоративным финансам, Шварцман во время своего пребывания в Йельском университете проходил курсы, связанные с социальными науками, такими как психология и социология. В школе Шварцман и бывший президент Соединенных Штатов Джордж Буш-младший были членами печально известного тайного общества Йельского университета «Череп и кости».
Начало карьеры Стивена Шварцмана
После окончания Йельского университета в 1969 году Шварцману удалось устроиться на работу в фирму по управлению институциональными активами под названием Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). В то время компания только что была зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже. Теперь несуществующий, он был соучредителем Билла Дональдсона, который также основал Йельскую школу менеджмента.
Шварцман разработал любовь к миру корпоративных финансов в фирме. Там он узнал о фондовом рынке, бизнесе управления капиталом и о том, как анализировать финансовые отчеты. Однажды в DLJ Шварцману было поручено взять интервью у руководителя публично торгуемой компании, чтобы определить, принесут ли ее акции хорошие инвестиции. Однако на многие вопросы, которые он задал, ответа не было. Позже Шварцман узнал, что руководитель не пытался быть трудным, а скорее не хотел раскрывать некоторые подробности о компании из-за законов об инсайдерской торговле.
Хотя он понимал, почему руководитель не мог ответить на его вопросы, Шварцману было неудобно анализировать потенциальные инвестиции, не имея при себе всей важной и актуальной информации о них. Это расстроило его, поэтому он решил продолжить учебу в Гарвардской школе бизнеса в надежде найти способ решить эту проблему.
Начало Blackstone Group
Получив степень магистра делового администрирования в Гарварде в 1972 году, Шварцман начал работать в независимом тогдашнем инвестиционном гиганте Lehman Brothers. К 31 году он стал управляющим директором по глобальным слияниям и поглощениям для Lehman. После приобретения компанией American Express Company (AXP) Lehman Brothers в 1984 году Шварцман покинул фирму. Он обратился к Питу Петерсону, его бывшему боссу, который покинул Lehman в начале этого года, с идеей создания инвестиционной компании.
Год спустя, в 1985 году, Шварцман и Петерсон основали The Blackstone Group с 400 000 долларов собственных денег. Не будучи фанатом спекулянтов на фондовом рынке, Шварцман хотел, чтобы частные инвестиции стали основой бизнес-модели Blackstone. Он знал, что частные компании предоставляют своим инвесторам и потенциальным инвесторам гораздо большую прозрачность по сравнению с публичными компаниями. Этот доступ к подробной информации позволил бы Blackstone более внимательно изучить возможности инвестирования.
Blackstone - это сочетание фамилий его основателей: «Черный» переводится как «schwarz» на немецком языке, а «peter» означает «камень» на греческом языке.
Поскольку у Шварцмана и Петерсона был очень небольшой опыт работы в индустрии прямых инвестиций, инвесторы поначалу не решались дать им деньги на создание своего первого фонда. Дуэт решил работать в качестве консультативного бутика по слияниям и поглощениям в течение следующих нескольких лет, чтобы завоевать доверие. Одно из самых заметных достижений компании произошло в 1988 году, когда Блэкстоун посоветовал CBS Corporation (CBS) о продаже своей дочерней CBS Records Sony Corporation (SNE).
Вступление в мир частного капитала
В 1987 году Шварцман успешно привлек 800 миллионов долларов США для первого фонда прямых инвестиций Blackstone, таких как Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) и General Motors Company (GM), которые были двумя крупнейшими инвесторами фонда. Собранные деньги были использованы для покупки компаний с использованием стратегии, называемой выкупом с использованием заемных средств.
Фонды прямых инвестиций обычно создаются в форме товариществ с ограниченной ответственностью. Внешние инвесторы, которые вносят вклад в большую часть капитала партнерства; поскольку они играют неактивную роль в управлении, их называют ограниченными партнерами. Генеральный партнер, в данном случае Blackstone, вносит в партнерство довольно небольшую сумму денег и отвечает за распределение объединенных денег на различные инвестиционные возможности. В результате генеральный партнер получает комиссию за управление, которая обычно составляет процент от общих активов в партнерстве, а также процент от реализованной прибыли.
Например, скажем, что Blackstone использует стандартную структуру вознаграждения управления отраслевым фондом: 2% активов под управлением и 20% прибыли. Если бы Blackstone управлял товариществом с ограниченной ответственностью с общей базой активов в 500 миллионов долларов, которая приносила бы доход в 150 миллионов долларов за определенный год, он получал бы 40 миллионов долларов в виде сборов - 2% от 500 миллионов долларов плюс 20% от 150 миллионов долларов. Blackstone также получит дополнительные деньги на фактический капитал, который он инвестировал в партнерство.
С момента основания Blackstone привлекла более 75 миллиардов долларов только для своих восьми фондов прямых инвестиций. Его последний фонд, Blackstone Capital Partners VIII, собрал 26 миллиардов долларов в 2019 году, что делает его крупнейшим фондом прямых инвестиций в истории США.
Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT) и Merlin Entertainment (MERL), владельцы Legoland, являются одними из самых известных приобретений компании. Согласно представлению Шварцмана в Йельском университете, его фонды прямых инвестиций достигли среднегодовой доходности в 23% с 1988 по 2008 год. Достигнув 19, 1% в 2018 году, они выросли на 2, 6% в третьем квартале 2019 года, говорится в отчете компании о доходах за третий квартал 2019 года.,
Расширенные бизнес-сегменты и IPO
С момента запуска первого фонда прямых инвестиций своей фирмы в 1988 году Шварцман значительно расширил бизнес-сегменты Blackstone. Компания продолжает предоставлять консультации по слияниям и поглощениям, а также управление фондами прямых инвестиций. Кроме того, Blackstone управляет рядом фондов хедж-фондов и партнерств по инвестициям в недвижимость. В 2012 году команда по недвижимости Schwarzman приобрела чуть менее 50 000 домов на одну семью по всей территории США в надежде превратить их в арендуемые объекты недвижимости.
Шварцман обнародовал The Blackstone Group в 2007 году; Первоначально LP, в 2019 году она стала C-корпорацией. Первоначальное публичное размещение акций привлекло более 4 миллиардов долларов. В 2014 году сообщалось, что Шварцман получил 690 миллионов долларов только на дивиденды Блэкстоуна. По данным Forbes , его собственный капитал составляет 18, 3 миллиарда долларов.
Стать корпорацией C означает, что Blackstone будет платить корпоративные налоги; однако его дивиденды могут претендовать на более низкую ставку налога; Кроме того, индексные и биржевые фонды также смогут инвестировать в акции.
Суть
Стивен Шварцман стал миллиардером, управляя деньгами для других людей. Недовольный уровнем прозрачности, предлагаемой фондовым рынком, Шварцман стал соучредителем The Blackstone Group, компании прямых инвестиций, в середине 1980-х годов. Сегодня Blackstone является крупнейшим в мире управляющим альтернативными активами. Компания собирает плату за управление сотнями миллиардов долларов для ряда институциональных инвесторов.
