Среди инвестиционных тем, которые Goldman Sachs рекомендует для текущей макроэкономической среды, - поиск акций с быстро растущей рентабельностью капитала (ROE). «Наша методология была разработана в 30-летнем исследовании с использованием совершенной информации, а затем проверена с помощью прогнозных аналитических оценок за последние семь лет, - говорится в недавнем докладе Голдмана« Анатомия наших тематических и отраслевых корзин портфельной стратегии США ».
Среди 50 акций в корзине роста Goldman ROE есть эти восемь: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) и Everest Re Group Ltd. (RE). Подробная информация об их показателях ROE представлена ниже.
8 высоких акций ROE
(Прямая рентабельность собственного капитала и прогнозируемые темпы роста рентабельности собственного капитала)
- Whirlpool: 37% форвардной ROE, 36% роста ROENike: 49% форвардной ROE, 26% роста ROESysco: 81% форвардной ROE, 19% роста ROEUnion Pacific: 37% форвардной ROE, 38% роста ROEДир: 40% форвардной ROE, 30% Рост ROE NetApp: 66% вперед ROE, 40% роста ROECisco: 37% вперед ROE, 46% роста ROEEverest Re Group: 11% вперед ROE, 30% роста ROE
Значение для инвесторов
Замедление экономического роста накладывает ограничения на увеличение доходов, в то время как рост издержек производства, особенно затрат на заработную плату, оказывает давление на размер прибыли. Расширение ROE отражает либо успех в преодолении этих препятствий, либо сокращение базы акций.
В корзину роста ROE входят компании S & P 500, на которых работают собственные аналитики Goldman. Форвардные ROE рассчитывались на основе их прогнозов доходов и балансовой стоимости. Приемлемые акции должны иметь рост ROE от -50% до + 50%, положительную прибыль за последние 12 месяцев, конечное соотношение цены и книги (P / B) между 0 и 25 и прогнозируемую будущую ROE между -100% и + 100%.
Средний запас в корзине имеет будущую рентабельность собственного капитала в размере 19% и прогнозируемый темп роста рентабельности собственного капитала в размере 23%. Для среднего запаса S & P 500 эти цифры составляют 19% и 3% соответственно. В корзину входят запасы из всех 11 секторов S & P 500 и различных отраслей промышленности, таких как бытовая техника (Whirlpool), одежда (Nike), предприятия общественного питания (Sysco), железные дороги (Union Pacific), сельскохозяйственная техника (Deere), услуги облачных вычислений (NetApp), компьютерное и коммуникационное сетевое оборудование (Cisco) и страхование (Everest Re).
Cisco и Union Pacific были одними из лучших в этом году, увеличившись на 15, 5% и 24, 0% с начала года, соответственно, после закрытия 19 февраля. Для сравнения, S & P 500 прибавил 10, 9% за этот период.
Юнион Пасифик выплачивал дивиденды в течение 120 лет подряд и недавно повысил квартальную выплату на 10%, что является четвертым увеличением за последние шесть кварталов. Компания также настойчиво возвращает капитал акционерам путем выкупа акций, потратив 31, 9 млрд долларов с 2007 года по 6 февраля 2019 года на выкуп 38% своих простых акций, говорится в пресс-релизе. Совет директоров Union Pacific разрешил выкуп до 21% своих текущих акций, находящихся в обращении, до 31 марта 2022 года. Маржа прибыли компании составляет 26%, согласно данным Yahoo Finance, и она стремится к постоянному повышению операционной эффективности.
Cisco является «основой Интернета», как утверждает Motley Fool, ведущий поставщик оборудования для коммутации и маршрутизации, критически важный для работы самой сети и для предоставления различных онлайн-услуг. Формула P / E 14, 4 и дивидендная доходность 2, 7 указывают на привлекательную оценку по этой статье. Cisco также владеет 40, 4 млрд долларов наличными, около 9 долларов на акцию, в то время как задолженность составляет 25, 6 млрд долларов. Еще важнее то, что его огромная установленная база оборудования, его технические инновации и переход к модели ценообразования на основе подписки обеспечивают конкурентную конкуренцию на быстрорастущем рынке, добавляет The Fool.
Заглядывая вперед
В то время как быстро растущая рентабельность собственного капитала является логическим соображением при выборе акций, ни один метод скрининга не гарантирует будущих результатов, конечно, не в течение короткого периода времени. Например, среди недавно отсталых акций в корзине Goldman находятся служба бронирования путешествий TripAdvisor Inc. (TRIP), с начала года с повышением на 4, 6%, и биотехнологическая компания Amgen Inc. (AMGN), с начала года с понижением на 3, 2%.
Кроме того, Goldman заполнил свою корзину на основе прогнозируемой прибыли и ROE, которые могут не соответствовать ожидаемым. Кроме того, можно спорить, имеет ли смысл сам ROE, а не прогнозируемый рост ROE, как критерий отбора. Из 50 акций в корзине 24 имеют ROE ниже медианы S & P 500, равной 19%, причем 7 из них представлены однозначными цифрами. Наконец, более точный показатель ROE, вероятно, использует рыночную цену капитала, а не балансовую стоимость.
