По прогнозам, небольшое количество акций обеспечит огромную долю совокупного роста дивидендов на акцию (DPS) для индекса S & P 500 (SPX) в 2020 году, что должно поддержать их цены на рынке, который, вероятно, будет волатильным, Goldman Сакс сообщает. «Консенсус ожидает, что секторы с наибольшим вкладом в дивиденды S & P 500 на акцию обеспечат самый быстрый рост дивидендов в 2020 году», - говорит Голдман в недавнем отчете США.
«На уровне акций 20 крупнейших плательщиков дивидендов, как ожидается, будут составлять 36% к 2020 году S & P 500 DPS (дивиденд на акцию)», - добавляет Голдман. Среди этих 20 акций 8, с прогнозируемым увеличением DPS в 2020 году: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Джонсон (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4% и Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Значение для инвесторов
Выпуск 12-месячной дивидендной доходности теперь составляет примерно 2, 0%, превысив доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с октября 2016 года, отмечает Goldman. «На Info Tech, Financials и Healthcare в совокупности приходится 45% дивидендов S & P 500, и каждый из них увеличит DPS почти на 10% в 2020 году», - говорится в отчете. «С другой стороны, высокодоходный сектор недвижимости и коммунальных услуг, по прогнозам, будет одним из самых медленных секторов роста DPS в следующем году», - добавил 3% и 4% соответственно, добавляет Голдман.
Для S & P 500 в целом Goldman прогнозирует рост DPS на 7% в 2019 году и на 6% в 2020 году. Они рассчитывают, что коэффициент выплат увеличится на 2 процентных пункта в 2019 году до 35% в результате 7% Рост DPS превышает 3% роста EPS. Тем не менее, коэффициент выплат все еще будет ниже 30-летнего среднего показателя в 37%. В 2020 году они прогнозируют, что прибыль на акцию вырастет на 6% в результате «скромного восстановления экономики США и мировой экономики, а также сокращения специфических встречных ветров».
По оценкам Goldman, в 2020 году дивидендная доходность по S & P 500 вырастет до 2, 2%, а 20 крупнейших плательщиков дивидендов предложат смешанные 3, 2% на основе капитализации. В то время как у Microsoft прогнозируется самая низкая дивидендная доходность из 20 акций в списке Goldman в 2020 году, составляющая 1, 5%, она станет крупнейшим вкладчиком в общий индекс S & P 500 DPS с весом 3, 0% благодаря своей огромной рыночной капитализации.
Прогнозируемая доходность в 2020 году по другим вышеперечисленным акциям: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8% и Банк Америки 2, 8%.
В период с 1960 по 2018 год реинвестированные дивиденды плюс сила начисления процентов составляли 82% от общего дохода, полученного S & P 500 в течение этого периода времени, согласно официальному документу Hartford Funds на основе данных Morningstar Inc. привел исследование Wellington Management, в котором анализировались показатели акций S & P 500 с 1930 по 2018 годы.
Веллингтон разделил данные на 9 десятилетий, а акции - на 5 квинтилей на основе их дивидендной доходности. Количество десятилетий, в течение которых акции в каждом квинтиле превосходили полный индекс, были следующими: верхний квинтиль, 6 раз (66, 7%), второй квинтиль, 8 раз (77, 8%), третий квинтиль, 5 раз (55, 6%), четвертый квинтиль, 3 раз (33, 3%), нижний квинтиль, 4 раза (44, 4%).
Веллингтон объясняет, что одной из причин, по которой верхний квинтиль не являлся лидером в борьбе с рынком в долгосрочной перспективе, является то, что эти акции могут иметь высокие коэффициенты выплат, которые не являются устойчивыми, если прибыль значительно падает, и акции, которые вынуждены сокращать дивиденды часто вижу падение цены. Кроме того, акции с высокими выплатами могут не вкладывать достаточно средств для будущего роста своего бизнеса.
Заглядывая вперед
Goldman прогнозирует, что S & P 500 DPS будет расти со средним годовым темпом 3, 5% к 2028 году. Они отмечают, что рынок дивидендного свопа оценивается всего лишь в 0, 7% среднегодового прироста за тот же 10-летний период, который они рассматривают как чрезмерно пессимистичный Если Goldman правильно, более широкий рынок, помимо акций, упомянутых выше. может получить повышение.
