Каково соотношение чистого долга к EBITDA?
Отношение чистого долга к EBITDA (прибыль до вычета процентов и амортизации) является мерой левереджа, рассчитанной как процентные обязательства компании за вычетом денежных средств или их эквивалентов, поделенные на EBITDA.
Отношение чистого долга к EBITDA - это отношение долга, которое показывает, сколько лет потребуется компании для погашения своего долга, если чистый долг и EBITDA будут оставаться постоянными. Если у компании больше наличных, чем долгов, соотношение может быть отрицательным. Он аналогичен отношению долг / EBITDA, но чистый долг вычитает денежные средства и их эквиваленты, а стандартное соотношение - нет.
Ключевые вынос
- Отношение чистого долга к EBITDA представляет собой отношение долга, которое показывает, сколько лет потребуется компании для погашения своего долга, если чистый долг и EBITDA будут оставаться постоянными. Когда аналитики смотрят на отношение чистого долга к EBITDA, они хотят знать, насколько хорошо компания может покрыть свои долги. Это похоже на соотношение долг / EBITDA, но чистый долг вычитает денежные средства и их эквиваленты, в то время как стандартное соотношение не дает. Если компания имеет больше наличных средств, чем задолженность, это соотношение может быть отрицательным
Формула чистого долга к EBITDA
Чистый долг к EBITDA = EBITDATОбщий долг - денежные средства и эквиваленты
Соотношение чистого долга к EBITDA
Что говорит вам отношение чистого долга к EBITDA?
Отношение чистого долга к EBITDA пользуется популярностью у аналитиков, поскольку учитывает способность компании уменьшить свой долг. Отношения выше 4 или 5 обычно вызывают тревогу, потому что это указывает на то, что компания с меньшей вероятностью сможет справиться со своим долговым бременем и, следовательно, с меньшей вероятностью сможет взять на себя дополнительный долг, необходимый для развития бизнеса.
Соотношение чистого долга к EBITDA следует сравнивать с эталонным показателем или средним значением по отрасли, чтобы определить кредитоспособность компании. Кроме того, может быть проведен горизонтальный анализ, чтобы определить, увеличила ли компания свою долговую нагрузку или уменьшила ее за определенный период. Для горизонтального анализа коэффициенты или статьи в финансовом отчете сравниваются с коэффициентами предыдущих периодов, чтобы определить, как компания выросла за указанный период времени.
Пример чистого долга к EBITDA
Предположим, что инвестор желает провести горизонтальный анализ компании ABC, чтобы определить ее способность погасить свой долг. За предыдущий финансовый год краткосрочный долг компании ABC составил 6, 31 млрд долларов, долгосрочный долг - 28, 99 млрд долларов, а денежные средства - 13, 84 млрд долларов.
Таким образом, компания ABC сообщила о чистом долге в размере 21, 46 млрд долл. США, или 6, 31 млрд долл. США плюс 28, 99 млрд долл. США за вычетом 13, 84 млрд долл. США, и EBITDA в размере 60, 60 млрд долл. США в течение финансового периода. Следовательно, отношение чистого долга к EBITDA у Apple составило 0, 35 или 21, 46 млрд долларов, поделенное на 60, 60 млрд долларов.
За последний финансовый год Apple имела краткосрочный долг в 8, 50 млрд долларов, долгосрочный долг в 53, 46 млрд долларов и 21, 12 млрд долларов наличными. Компания увеличила чистый долг на 90, 31% до 40, 84 млрд долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания ABC сообщила о EBITDA в размере 77, 89 млрд долларов, что на 28, 53% больше, чем в прошлом году.
Таким образом, отношение чистого долга к EBITDA у компании ABC составляло 0, 52 или 40, 84 млрд долларов, разделенные на 77, 89 млрд долларов. Отношение чистого долга к EBITDA компании ABC выросло на 0, 17, или на 49, 81%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Ограничения чистого долга к EBITDA
Аналитикам нравится соотношение чистый долг / EBITDA, потому что его легко рассчитать. Данные о задолженности можно найти в балансе, а EBITDA можно рассчитать из отчета о прибылях и убытках. Проблема, однако, заключается в том, что он не может обеспечить наиболее точную оценку заработка. Аналитики хотят больше, чем заработать, чтобы оценить сумму наличных денег для погашения долга.
Износ и амортизация - это неденежные расходы, которые на самом деле не влияют на денежные потоки, но проценты могут быть значительными расходами для некоторых компаний. Банки и инвесторы, изучающие текущее соотношение долг / EBITDA, чтобы понять, насколько хорошо компания может оплатить свой долг, могут захотеть рассмотреть влияние процентов на долг, даже если этот долг будет включен в новый выпуск. Таким образом, чистая прибыль за вычетом капитальных затрат, а также износа и амортизации может быть лучшей мерой денежных средств, доступных для погашения долга.
