По данным JPMorgan, акции, связанные с сырьевыми товарами, потерпевшие значительную часть 2018 года, сплотились как группа, и в 2019 году могут вырасти еще выше, поскольку инфляция продолжает повышать цены, сообщает JPMorgan. Аналитик Шон Квигг рассматривает более сдержанную ФРС как рост инфляции и индекса потребительских цен, исторически коррелирующих с показателями деятельности горнодобывающих компаний. В то время как инвестиционная фирма не называет конкретных имен, основными игроками в этой сфере являются Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminium Co. (CENX) и Compass Minerals International Inc. (CMP). Поскольку центральные банки во всем мире следуют этому примеру и становятся менее агрессивными в борьбе с инфляцией, то товары и связанные с ними акции, скорее всего, восстановятся, говорит он в подробной статье Barron's.
Доллар США после ралли на протяжении большей части 2018 года также, похоже, достиг пика. Поскольку товары торгуются в долларах, более слабая американская валюта позволила бы покупателям во всем мире платить меньше в местной валюте за те же объемы нефти, угля, зерна или металлов. Повышение спроса также может принести пользу производителям энергии и позиционировать запасы нефти, такие как SM Energy Co. (SM), Callon Petroleum Co. (CPE) и Valero Energy Corp. (VLO), чтобы опередить, по мнению Barron.
8 связанных с товаром акций, которые могли бы получить
· Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)
· Royal Gold Inc. (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminium Co. (CENX)
· Compass Minerals International Inc. (CMP)
· SM Energy Co. (SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
· Valero Energy Corp. (VLO)
ETFs горнодобывающей, нефтяной и энергетической компаний со скидками
Несмотря на частичное возвращение в 2019 году, цены на сырье по-прежнему значительно ниже своих 52-недельных максимумов. Таким образом, опасения инвесторов относительно замедления экономического роста, напряженности в торговле между США и Китаем и избыточного предложения оказали давление на сырьевые компании, в том числе акции энергетических и горнодобывающих компаний, с SPDR S & P 500 по разведке и добыче нефти и газа (XOP) и SPDR S & P Metals and Mining ETF (XME) все еще снизился на 11, 5% и 13, 5% соответственно за 12 месяцев.
В записке для клиентов на этой неделе JPMorgan назвал опасения по поводу чрезмерного роста сектора. Вместо этого он сказал, что сейчас есть возможность купить горнодобывающие и энергетические компании и ранее упомянутые ETFs на спаде. Он рассматривает менее агрессивную ФРС, более слабую денежно-кредитную политику во всем мире, более высокую инфляцию и более слабый доллар как позитивные драйверы для акций, связанных с сырьевыми товарами, движущихся вперед.
Goldman Sachs повторил бычьи настроения в отношении компаний, связанных с сырьевыми товарами, в недавней заметке Баррона. «Что касается сырьевых товаров, то, хотя ожидания относительно темпов роста мирового спроса снизились, в абсолютном выражении перспективы остаются сильными», учитывая перспективы предложения, сказал аналитик Goldman Юджин Кинг.
В частности, в отношении акций горнодобывающей промышленности Кинг выделил улучшенные балансы и сильное генерирование свободного денежного потока в качестве драйверов более высокой прибыли в виде дивидендов и выкупа акций. Любимый выбор Кинга в группе - Anglo American (NGLOY), ссылаясь на «положительную динамику доходов в этом году».
Заглядывая вперед
Помимо позитивных факторов, для инвесторов важно учитывать, что эти акции - ставка на мировую экономику в целом. Несмотря на оптимизм JPMorgan по поводу того, что позиция ФРС в области экономики будет способствовать укреплению экономики во всем мире, тем не менее прогнозы направлены на замедление роста. Если общий прогноз превалирует, экономическое замедление будет сдерживать акции, связанные с сырьевыми товарами.
