Для расчета форвардных ставок необходима информация о кривой доходности с нулевым купоном даже в Microsoft Excel. После того, как спотовые ставки вдоль этой кривой станут известны (или могут быть рассчитаны), вычислите стоимость базовых инвестиций после начисления процентов и оставьте их в одной ячейке. Затем свяжите это значение с формулой вторичной форвардной ставки. Это создает форвардную ставку между двумя инвестиционными периодами.
Вычислить стоимость базовых инвестиций
Предположим, вы рассматриваете двухлетнюю инвестицию в 100 долларов с годовой процентной ставкой 7%. Его годовая процентная ставка составляет всего 4%. В каждом случае легко вычислить окончательное значение в Excel.
Окончательная стоимость инвестиций за один год должна составлять 100 x 1, 04. В противном случае это может быть записано как «= (100 x 1, 04)» в Excel. Это должно принести $ 104.
Конечное двухлетнее значение включает три умножения: начальные инвестиции, процентная ставка за первый год и процентная ставка за второй год. Таким образом, формула Excel может быть показана как «= (100 х 1, 07 х 1, 07)». Окончательное значение должно быть $ 114, 49.
Формула форвардной ставки
Форвардная ставка - это процентная ставка, которую инвестору нужно будет гарантировать между первым инвестиционным сроком погашения и вторым сроком погашения, чтобы быть равнодушным (по крайней мере, с точки зрения доходности) между выбором более короткого или более длительного периода.
Другими словами, вам нужна формула, которая будет давать ставку, при которой два последовательных однолетних срока погашения будут иметь ту же доходность, что и двухлетний срок погашения. Вы знаете, что первый годичный срок погашения составляет 104 доллара, а двухлетний - 114, 49 доллара.
Для этого используйте формулу = (114.49 / 104) -1. Это должно выйти на 0.10086, но вы можете отформатировать ячейку, чтобы представить ответ в процентах. Затем он должен показать 10, 09%. Эта информация может помочь вам определить свой инвестиционный горизонт или выступить в качестве экономического показателя.
