Акции полупроводников резко упали с марта после роста на 209% за последние пять лет благодаря вчерашнему закрытию. Это заставляет многих инвесторов задуматься о том, могут ли большие выгоды продолжиться. Ответ - да, по словам Уэстона Твигга, который возглавляет исследовательскую группу по полупроводникам и промышленным технологиям в KeyBanc Capital Markets, в статье Barron's. Спрос на полупроводники высок, поскольку сложные чипы являются ключевыми компонентами в постоянно растущем множестве устройств, от смартфонов до автомобилей. И чтобы удовлетворить этот спрос, производители полупроводников увеличивают свои расходы на оборудование, используемое для изготовления микросхем.
Чтобы воспользоваться этим спросом, Twigg рекомендует нескольким производителям этого оборудования для Barron's: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) и Entegris Inc. (ENTG).
Повышенные прогнозы расходов
Твигг ожидал, что производители микросхем увеличат свои расходы на основное оборудование на 5% в 2018 году, но пересмотрел этот показатель до 8%. Спрос может возрасти еще быстрее. «Спрос в этом году будет еще выше, возможно, до 10%», - сказал Твигг. «Производители чипов, похоже, придерживаются своих планов расширения, с относительно устойчивым спросом на логическое оборудование, литейное производство немного слабее в 1H, но, вероятно, улучшится во 2H», - говорит он, по словам Баррона.
Согласно прогнозу SEMI World Fab Forecast от 28 февраля, мировые расходы на оборудование для производства полупроводников в 2018 году увеличатся на 9%, а в 2019 году - на 5%. Это связано с ростом на 11% в 2016 году и скачком на 38% в 2017 году. В 2018 году общие мировые расходы превысят 60 миллиардов долларов. Для сравнения, шесть компаний, перечисленных выше, имеют годовой доход около 34 миллиардов долларов, согласно Yahoo Finance.
Недавние акции
Что касается его шести рекомендаций, то по состоянию на закрытие 12 апреля их прибыль с начала года снижается по сравнению с высокими ценами закрытия с начала года, форвардными коэффициентами P / E и пятилетними ожидаемыми темпами роста на основе коэффициентов PEG, согласно данным Yahoo Finance:
- Применяемые материалы: + 10, 6%, -8, 4%, 12, 1х, 0, 67. Исследование ламелей: + 12, 2%, -9, 9%, 12, 4х, 0, 49KLA-Tencor: + 4, 4%, -10, 8%, 12, 5х, 0, 92. Инструменты MKSI: + 24, 5%, -6, 1%, 13, 4х, 0, 95 Терадины: + 4, 6%, -12, 4%, 14, 3х, 1, 23Энтегрис: + 21, 1%, -2, 8%, 18, 0х, 1, 15
Давний менеджер фонда технологий Пол Уик сказал, что «полупроводники - это недорогой способ воспроизвести множество лучших светских тенденций в технологии». (Для получения дополнительной информации см. Также: 5 акций, чтобы ехать самые горячие технические тенденции: фитиль .)
Капитал Расход Бум
Южная Корея, возглавляемая производителем гигантских чипов Samsung Electronics Co. Ltd. (005930.Южная Корея), в настоящее время является регионом, который больше всего тратит на потрясающее оборудование. Однако к 2019 году SEMI прогнозирует, что агрессивные планы расширения в Китае превзойдут Южную Корею в качестве главного спонсора, а Тайвань останется на третьем месте. «SEMI - глобальная отраслевая ассоциация, обслуживающая производственную цепочку поставок для электронной промышленности», - говорится на ее веб-сайте.
В частности, Твигг отмечает, что производители полупроводников тратят средства на расширение своих производственных мощностей для динамической памяти с произвольным доступом (DRAM), ссылаясь на то, что Samsung особенно агрессивен, сообщает Barron. Как описывает Forbes, чипы DRAM являются широко используемым товарным продуктом, цены на который определяются спросом и предложением.
С другой стороны, Твигг отмечает, что Samsung недостаточно использовала мощности для производства современных дисплеев на органических светодиодах (OLED), поэтому остановила расширение. Это риск для прикладных материалов, но небольшой, поскольку на рынок OLED приходится только 7% его доходов, и у него есть отставание по заказам до 2019 года, говорит он, по словам Бэррона.
