Перспектива всеобъемлющей торговой сделки между США и Китаем остается в лучшем случае неопределенной, и сохраняющаяся торговая, политическая и экономическая напряженность, вероятно, сохранится еще долго после завершения выборов в США в 2020 году, отмечает Саманта Азарелло, стратег по глобальному рынку из JPMorgan Asset Management, у которого в управлении находится 1, 7 трлн. долл. США (AUM). Нынешний рынок "кажется инвесторам чистилищем", - отметила она в обширном интервью Business Insider. «Объединение стабильного, разнообразного потока доходов - это то, что нужно делать, если вы инвестор», - добавила она.
Azzarello рекомендует следующие 4 ключевые стратегии: покупка международных акций, размещение денег в краткосрочных инструментах, таких как краткосрочные CD и фонды денежного рынка, покупка привилегированных акций и поддержка акций с историей роста дивидендов. Между тем, международный банковский гигант Societe Generale также рекомендует производителей дивидендов, но более позитивен в отношении американских акций в целом, чем Азарелло из JPMorgan, согласно другой истории BI.
Ключевые вынос
- Стратег JPMorgan видит давление на акции, сохраняющиеся после 2020 года. Она рекомендует осторожные, ориентированные на доходы инвестиции прямо сейчас. Вероятность умеренной рецессии в 2020 году, похоже, растет. Торговая сделка вряд ли устранит всю напряженность между США и Китаем.
Значение для инвесторов
Азарелло говорит, что инвесторы испытывают особую растерянность, учитывая, что диапазон возможных результатов, от хороших до плохих, становится все более широким в торговле, политике США и мировой экономике. В результате, глобальная торговля, потребительские расходы и деловая уверенность, вероятно, будут подавлены в 2020 году и в последующий период.
Она советует инвесторам быть терпеливыми и осторожными, не занимая избыточных позиций, но сохраняя свои портфели сбалансированными и направленными на получение дохода. Краткое описание ее 4 стратегий приведено ниже.
, «Общая международная экспозиция обеспечивает хорошую доходность и диверсифицирована», - сказал Azzarello BI. Она отмечает, что MSCI All Country World Index ex-US имеет дивидендную доходность 3, 5% по сравнению с 2, 1% или S & P 500. SPDR MSCI ACWI ex-US ETF (CWI) продолжает улучшаться, принося 4, 32% на eftdb.com., Azzarello предлагает уменьшить подверженность акциям и ждать большей стабильности и лучших возможностей. Различные застрахованные счета FDIC на денежном рынке и 1-летние CD дают 2% и более на Bankrate.com.
, Привилегированные акции предлагают меньший потенциал роста по сравнению с обыкновенными акциями, но платят более высокие дивиденды и имеют меньшие недостатки. Azzarello рекомендует «фиксированные на весь срок» привилегии, которые гарантируют установленные дивиденды, а не «фиксированные на привилегированные», которые могут уменьшить их дивиденды., «Увеличение дивидендов на самом деле делает ваши акции более привлекательными», - сказал Азарелло. Действительно, с ростом дивидендов увеличивается и эффективная доходность ваших первоначальных инвестиций.
Софи Хьюн, стратег по перекрестным активам в Societe Generale, сказала BI, что она ожидает, что США окажутся в мягкой рецессии во 2 квартале 2020 года. Тем не менее, она считает, что спад для американских акций будет ограничен снижением процентных ставок Федеральной резервной системы, и а также дивиденды, которые привлекут инвесторов, ориентированных на доход.
Хюйн считает, что акции США, как правило, превосходят акции неамериканских компаний более года после того, как ФРС начинает цикл снижения процентных ставок, и она рекомендует акции с историей роста дивидендов, такие как Азарелло из JPMorgan. Она также находит большую ценность в акциях стран с формирующимся рынком, чем крупные американские технологические компании, которые проводят нормативный контроль, сталкиваются с новыми налоговыми правилами, которые могут снизить прибыль, и сталкиваются с давлением на рост прибыли. Наконец, Huynh предпочитает S & P 500 с большой капитализацией, а Russell 2000 с малой капитализацией, поскольку она в целом менее заемная, учитывая опасения по поводу высокого уровня корпоративного долга.
Заглядывая вперед
Рон Темпл, глава отдела акций США в Lazard Asset Management, предупреждает, что недавнее волнение по поводу перспектив торговли между США и Китаем неуместно. «Многие инвесторы недооценивают сложность и потенциальную серьезность той части отношений, связанной с национальной безопасностью, и недооценивают то, что это означает, когда вы переходите от того, чтобы быть просто экономическими конкурентами к в основном стратегическим противникам», - сказал Темпл в своем отчете BI. «Даже если мы заключим какую-то сделку, вопрос в том, когда США обвиняют Китай в мошенничестве», - добавил он.
«Даже если мы заключим краткосрочную сделку, я думаю, маловероятно, что вы увидите, что введенные тарифы исчезнут», - продолжил Темпл, отметив, что, по его мнению, возможен умеренный спад. «Это может быть что-то действительно короткое и поверхностное, но влияние на корпоративные доходы, как правило, будет гораздо более значительным, чем это может означать. И если у вас есть относительно завышенные оценки во многих частях рынка, там не так много места». за ошибку ", предупредил он.
