Что такое частный инвестиционный фонд?
Частный инвестиционный фонд - это инвестиционная компания, которая не привлекает капитал у розничных инвесторов или широкой общественности. Члены частной инвестиционной компании обычно имеют глубокие знания об отрасли, а также об инвестициях в других странах. Чтобы быть классифицированным как частный фонд, фонд должен соответствовать одному из исключений, указанных в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года. Исключения 3C1 или 3C7 в Законе часто используются для создания фонда в качестве частного инвестиционного фонда. Сохранение статуса частного инвестиционного фонда дает преимущество, так как нормативные и правовые требования намного ниже, чем те, которые требуются для публичных сделок.
Ключевые вынос
- Частные инвестиционные фонды - это те, которые не требуют государственных инвестиций. Частные фонды классифицируются как таковые в соответствии с исключениями, установленными в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года. Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций являются двумя наиболее распространенными типами частных инвестиционных фондов.
Понимание частного инвестиционного фонда
Ожидается, что частные фонды будут соответствовать определенным критериям, чтобы сохранить свой статус. Как правило, требования ограничивают как количество, так и тип инвесторов, которые могут владеть акциями фонда. В США в соответствии с вышеупомянутым Законом об инвестиционных компаниях 1940 года фонд 3C1 может иметь до 100 аккредитованных инвесторов, а фонд 3C7 может иметь мягкий лимит около 2000 квалифицированных инвесторов. Как определение квалифицированного, так и аккредитованного инвестора сопровождается индивидуальными проверками благосостояния. Аккредитованные инвесторы должны иметь собственный капитал на сумму более 1 млн. Долл. США без учета их основного места жительства и / или годового дохода в размере 200 000 долл. США для физического лица и 300 000 долл. США для пары. Квалифицированные инвесторы должны держать активы свыше 5 миллионов долларов.
Почему фонды остаются частными
Частный инвестиционный фонд может остаться частным по ряду причин. Как уже упоминалось, правила, касающиеся частных инвестиционных фондов, намного слабее, чем государственных. Частные инвестиционные фонды пользуются большей свободой в том, как они справляются со всем - от отчетности до погашения. Это позволяет частным инвестиционным фондам рассматривать неликвидные инвестиции, которые государственный фонд будет избегать из-за трудностей регулярной оценки и ликвидации в случае растущих погашений. Многие хедж-фонды являются частными инвестиционными фондами, поэтому они могут продолжать использовать агрессивные торговые стратегии, которых управляющий публичного фонда мог бы избежать из-за потенциальной возможности исков со стороны инвесторов в результате необоснованного принятия риска. Самое главное, что нет публичной отчетности по позициям для частных инвестиционных фондов, что позволяет им избегать попадания на рынок и подрывать прибыльность скрытно выстроенной позиции.
В дополнение к гибкости инвестиций частные инвестиционные фонды могут быть средством выбора для управления значительным семейным богатством. Чрезвычайно богатые семьи могут создавать частные инвестиционные фонды, чтобы вкладывать в них средства вместе с членами семьи в качестве акционеров. Зачастую компания выступает в качестве первоначальной структуры для этого соглашения, и она переориентируется на создание капитала для инвестиций из прибыли бизнеса. В этом случае семья не хочет или не нуждается во внешнем капитале, поэтому нет никаких стимулов для того, чтобы сделать фонд публичным.
