Что означает Премиальная регулируемая конвертируемая безопасность?
Регулируемая конвертируемая безопасность (PEACS) с премией - это долговый инструмент, который сочетает облигацию с выплатой купона с возможностью конвертации облигации в обыкновенные акции по установленной цене.
Понимание PEACS
Регулируемые конвертируемые ценные бумаги с премией (PEACS) часто описываются как гибридные ценные бумаги, поскольку в них сочетаются характеристики долга и капитала, конвертируемые в обыкновенные акции на определенную дату на основе заранее определенного соотношения. Гибридные ценные бумаги обычно платят норму прибыли, которая может быть фиксированной или переменной, в течение определенного заранее определенного периода. Тем не менее, они также содержат характеристики инвестиций в акционерный капитал, что означает, что также существует повышенный элемент риска.
Конвертируемые ценные бумаги обычно предлагают гарантированную выплату процентов по определенной ставке, а также номинальную стоимость, которая достигается при погашении. Однако, в отличие от стандартной облигации, конвертируемая ценная бумага дает держателю возможность конвертировать ценные бумаги в акции, если они того пожелают.
К другим типам гибридных ценных бумаг относятся ноты с оплатой в натуральной форме, которые позволяют компании-эмитенту переключать платеж с процентных ставок на дополнительную задолженность перед инвестором.
Плюсы и минусы регулируемой конвертируемой безопасности премиум-класса (PEACS)
Если опцион конвертации не используется, регулируемая конвертируемая безопасность с премиальным вознаграждением (PEACS) будет продолжать действовать как обычная облигация с выплатой купона и предоставит инвестору накопленные процентные доходы до даты погашения. Эта выплата, как правило, ниже, чем у инвесторов со стандартной гарантией выплат по купонам, поскольку инвестор жертвует потенциальной гарантированной выплатой в обмен на возможность перейти к структуре инвестиций в акционерный капитал, если решит воспользоваться этим вариантом.
Конвертируемые ценные бумаги, такие как PEACS, позволяют инвесторам приобретать долговые инструменты с правами на выплату процентов и основной суммы, не жертвуя возможностью участвовать в увеличении капитала компании. Когда компания преуспевает, инвесторы могут конвертировать долговые обязательства в акции, которые имеют более высокую стоимость. Когда компания менее успешна, инвесторы могут сохранить облигации и получать проценты и основные платежи. Паевые инвестиционные фонды с конвертируемыми облигациями могут обеспечить диверсифицированные инвестиции в конвертируемые облигации. Эти фонды призваны предложить большую часть потенциала роста акций при ограничении риска снижения.
Из-за уникальной структуры и сложностей, связанных с PEACS, и в некоторой степени конвертируемых ценных бумаг в целом, для инвесторов важно узнать, как работают эти финансовые инструменты. Менее опытные инвесторы должны проконсультироваться с мнением финансового консультанта, прежде чем принимать важные инвестиционные решения, в том числе связанные с конвертируемыми ценными бумагами.
