Не секрет, что за каждым успешным инвестиционным менеджером стоит написанная, измеримая и воспроизводимая инвестиционная стратегия. Тем не менее, многие инвесторы переходят от одной сделки к другой, прилагая мало усилий для создания и измерения своих общих стратегий.
Следующие вопросы помогут вам создать инвестиционную стратегию, которая будет написана, измерима и подкреплена вашими собственными убеждениями. Это приведет к более последовательной инвестиционной деятельности и поможет вам смягчить эмоциональные инвестиционные решения.
Самое главное, это поможет вам избежать разбросанного портфеля индивидуальных инвестиций, которые, если смотреть в целом, не имеют общей темы или цели.
Шаги к инвестиционной стратегии
- Можете ли вы записать свою инвестиционную стратегию как процесс?
Цитирую покойного доктора В. Эдвардса Деминга, всемирно известного автора и консультанта по качеству управления: «Если вы не можете описать, что вы делаете, как процесс, вы не знаете, что делаете». Как и все, что требует дисциплинированного процесса, важно записать свою инвестиционную стратегию. Это поможет вам сформулировать это. Как только ваша стратегия написана, вы должны просмотреть ее, чтобы убедиться, что она соответствует вашим долгосрочным инвестиционным целям. Записав свою стратегию, вы сможете вернуться к себе во времена хаоса, что поможет вам избежать принятия эмоциональных инвестиционных решений. Это также дает вам возможность что-то пересмотреть и изменить, если вы заметили недостатки или изменились ваши инвестиционные цели. Если вы профессиональный инвестор, наличие письменной стратегии поможет клиентам лучше понять ваш инвестиционный процесс. Это может повысить доверие, смягчить запросы клиентов и увеличить удержание клиентов. Содержит ли ваша инвестиционная стратегия мнение о том, почему инвестиции становятся переоцененными или недооцененными? Если да, то как вы это используете?
Этот вопрос может касаться того, считаете ли вы, что инвестиционные рынки эффективны. Спросите себя: «Что делает меня умнее рынка? Каково мое конкурентное преимущество?» Вы можете обладать специальными знаниями в отрасли или подписаться на специальные исследования, которые есть у немногих инвесторов. Или у вас могут быть убеждения относительно использования определенных рыночных аномалий, таких как покупка акций с низким отношением цены к книге. После того, как вы определились с вашим конкурентным преимуществом, вы должны решить, каким образом вы можете с пользой выполнить долгосрочный торговый план для его использования. (S),
Ваш торговый план должен включать правила как покупки, так и продажи инвестиций. Кроме того, имейте в виду, что ваше конкурентное преимущество может в конечном итоге потерять свою прибыльность просто от других инвесторов, реализующих ту же стратегию. С другой стороны, вы можете полагать, что инвестиционные рынки полностью эффективны, а это означает, что ни один инвестор не имеет постоянного конкурентного преимущества. В этом случае лучше всего сосредоточить свою стратегию на минимизации налогов и операционных издержек путем пассивного инвестирования в индексы. Будет ли ваша инвестиционная стратегия работать хорошо в любой рыночной среде? Если нет, то когда это будет хуже?
На Уолл-стрит существует старая поговорка: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным ». Хорошие инвестиционные менеджеры знают, откуда берутся их инвестиционные показатели, и могут объяснить сильные и слабые стороны их стратегии. По мере изменения рыночных тенденций и экономических циклов многие великие инвестиционные стратегии будут иметь периоды высокой производительности, за которыми следуют периоды отстающих результатов. Хорошее понимание слабых сторон вашей стратегии имеет решающее значение для поддержания вашей уверенности и уверенного инвестирования, даже если ваша стратегия временно выходит из моды. Это также может помочь вам найти стратегии, которые могут дополнить вашу собственную. Популярным примером этого было бы сочетание стратегий инвестирования в стоимость и рост. Есть ли у вас система для измерения эффективности вашей инвестиционной стратегии?
Трудно улучшить или полностью понять то, что вы не измеряете. Таким образом, у вас должен быть ориентир для измерения эффективности вашей инвестиционной стратегии. Ваш тест должен соответствовать вашей инвестиционной цели, которая, в свою очередь, должна соответствовать вашей инвестиционной стратегии.
Два распространенных типа инвестиционных эталонов - относительные и абсолютные. Примером относительного ориентира может служить пассивный индекс рынка, такой как индекс S & P 500 или индекс совокупных облигаций Barclays. Примером абсолютного ориентира может быть целевой доход, например, 6% годовых. Хотя этот процесс может занять много времени, важно учитывать степень риска, который вы принимаете, относительно своего инвестиционного ориентира. Вы можете сделать это, записав волатильность доходностей своего портфеля и сравнив ее с волатильностью доходностей своего эталонного теста за периоды времени. Более сложными показателями доходности, учитывающими риск, являются коэффициент Трейнора и коэффициент Шарпа.
Суть
Сунь Цзы, древний китайский военный генерал, однажды сказал: «Тактика без стратегии - это шум до поражения». Он знал, что наличие плана перед тем, как вступить в бой, имеет решающее значение для победы.
Хорошие управляющие деньгами имеют четкое представление о том, почему инвестиции переоценены и недооценены, и знают, что влияет на эффективность их инвестиций. Если вы собираетесь сражаться с ними каждый день на инвестиционных рынках, не так ли? Великие сделки могут выиграть битвы, но продуманная инвестиционная стратегия выигрывает войны.
