Фьючерсный контракт на бензин RBOB котируется на Чикагской товарной бирже (CME) под фьючерсным символом RB. Хотя он не получает столько общего интереса инвесторов, как фьючерсы на сырую нефть, контракт служит важным средством для участников рынка, стремящихся спекулировать и хеджировать рынок бензина.
Что такое бензин?
Бензин является побочным продуктом переработки сырой нефти. Сырая нефть состоит из ряда различных углеводородов. Углеводороды имеют цепочки молекул разной длины. Чем длиннее цепи, тем тяжелее углеводород. Различные длины цепей имеют более высокие точки кипения, поскольку они становятся длиннее.
Ключевые вынос
- Инвесторы могут хеджировать и спекулировать с фьючерсами на бензин RBOB, которые перечислены на CME под тикером RB. Фьючерсные контракты покупаются на марже, и этот дополнительный левередж может увеличивать прибыли или убытки. Поскольку фьючерсы на бензин RBOB предполагают доставку 42 000 галлонов бензина на контракт, Трейдеры хотят закрыть любые позиции до ключевых дат поставки. Некоторые трейдеры предпочитают календарные спреды, а не длинные или короткие фьючерсные позиции, потому что риск (и маржинальные требования) намного меньше. В последнее время для участия могут быть инициированы опционные стратегии, такие как вертикальные спреды. на следующем ходу бензин.
Нефтеперерабатывающие заводы разделяют различные цепи, нагревая сырую нефть до определенных точек испарения. Бензин создается путем испарения цепей с точкой кипения ниже, чем у воды. Эти разные цепи смешивают в различных количествах, чтобы получить однородный продукт для бензина.
Какие цены на бензин?
RBOB обозначает переработанную смесь для смешивания с кислородом. Цены на фьючерсы на бензин RBOB логически имеют высокую степень корреляции с нефтью, поскольку бензин перегоняется из нефти. Таким образом, некоторые из глобальных факторов спроса и предложения на сырую нефть также применимы к RBOB.
Тем не менее, рынок RBOB имеет свои факторы спроса и предложения. Например, поскольку многие нефтеперерабатывающие заводы находятся в регионе побережья Мексиканского залива США, погодные проблемы в этом районе могут поднять цену за RBOB. Другим важным фактором, который следует учитывать, является то, что бензин облагается высокими налогами во многих юрисдикциях. Это также может повлиять на спрос и предложение на RBOB.
Как продается бензин?
Цена фьючерсного контракта на бензин RBOB указана в долларах США и центах. Минимальная цена для RBOB составляет 0, 0001, что соответствует изменению цены на 4, 20 долл. США за один контракт. Контрактная единица рассчитана на 42 000 галлонов или 1000 баррелей. Первоначальная маржа для удержания одного фьючерсного контракта составляет 4460 долл. США, а маржа технического обслуживания - 4060 долл. США, но эти суммы маржи могут быть изменены CME в зависимости от изменчивости контракта.
Фьючерсный контракт на бензин RBOB рассчитывается путем физической поставки. Это означает, что большинство инвесторов хотят ликвидировать позиции до истечения срока действия контрактов. Если позиция не ликвидируется, держатель длинного контракта может нести ответственность за получение 42 000 галлонов бензина. Можно с уверенностью сказать, что большинство инвесторов не хотят принимать физические поставки такого количества газа. Таким образом, инвесторы должны знать о различных сроках фьючерсных контрактов и компенсировать любые позиции до того, как риск доставки вступит в игру.
Кредитное плечо, спреды и параметры календаря
Кредитное плечо при торговле фьючерсами с маржой может увеличить как прибыль, так и убытки. В качестве альтернативы инвесторы могут использовать фьючерсные спреды или календарные спреды, которые включают одновременную торговлю длинной фьючерсной позицией в одном месяце и короткой фьючерсной позицией в другом месяце (или наоборот). Маржа по календарному спреду - например, покупка апрельского фьючерсного контракта и продажа майского фьючерсного контракта - составляет 910 долларов США и намного меньше маржи только для длинной или короткой фьючерсной позиции.
Эта сумма маржи с календарными спредами меньше, потому что два контракта имеют высокую степень корреляции и обычно движутся в одном направлении вместе. Тем не менее, один контракт может двигаться больше, чем другой из-за рыночных условий, и цель стратегии состоит в том, чтобы получить прибыль от изменений стоимости в одном контракте относительно другого, хотя возможны потери, когда рынки в течение определенных месяцев поставки не перемещаются. как и ожидалось.
Наконец, инвесторы могут торговать опционами или спредами, потому что путы и колл на фьючерсы на бензин RBOB также доступны для торговли. Некоторые опционные стратегии, такие как вертикальные спреды, имеют заранее определенные прибыли и убытки. Однако важно отметить, что опционы на фьючерсы на бензин RBOB не видят большой активности в торговле, и этот недостаток ликвидности делает эти контракты менее чем идеальными для агрессивных стратегий торговли опционами.
