После Великой рецессии фондовый рынок пережил длительный период низкой волатильности, поскольку один из самых длинных бычьих пробежек в истории, подпитываемый программами количественного смягчения и выкупом корпоративных акций, подтолкнул цены акций значительно выше.
Этот длительный период низкой волатильности внезапно закончился в первом квартале 2018 года, так как инвесторы начали беспокоиться по поводу более высоких процентных ставок после особенно оптимистичного январского отчета по занятости. 5 февраля 2018 года индекс S & P 500 упал более чем на 4%, в результате чего индекс волатильности (VIX) Чикагской биржевой опционной биржи (CBOE) взлетел выше 50 с дневным приростом 115%.
Другие катализаторы повышения волатильности во второй половине 2018 года включают выборы на ведущих развивающихся рынках, таких как Турция, Мексика и Бразилия, а также промежуточные выборы в Соединенных Штатах. Кроме того, надвигающиеся торговые войны между Соединенными Штатами и несколькими их ближайшими союзниками могут еще больше расстроить инвесторов. (Подробнее см.: 6 Акции с высоким риском в торговой войне .)
Волатильность может также подняться над июльским и октябрьским сезонами заработка во время периода полного выкупа корпоративных акций - времени, когда компаниям запрещено выкупать свои акции в преддверии публикации квартальных результатов. Это эффективно снижает значительный источник ликвидности на рынке, что может привести к изменению цен на акции.
Инвесторам, которые хотят защитить свой портфель от волатильности или совершить краткосрочную сделку, чтобы использовать внезапный всплеск волатильности, следует рассмотреть возможность покупки одного из этих четырех биржевых продуктов (ETP).
Краткосрочные фьючерсы iPath S & P 500 VIX ETN (NYSEARCA: VXX)
Barclays PLC (NYSE: BCS) выпустила биржевую облигацию iPath S & P 500 VIX по краткосрочным фьючерсам (ETN) в 2009 году. ETN стремится предоставить инвесторам доступ к индексу краткосрочного фьючерса S & P 500 VIX. Этот индекс включает дневную скользящую длинную позицию по фьючерсным контрактам VIX первого и второго месяцев, чтобы отразить подразумеваемую волатильность индекса S & P 500. Ежедневный объем VXX составляет 1, 16 миллиарда долларов, что обеспечивает достаточную ликвидность для трейдеров, которые хотят использовать этот инструмент для хеджирования своих позиций на рынке. Кредит Барклая поддерживает ETN.
ETN краткосрочного фьючерса iPath S & P 500 VIX является одним из крупнейших волатильных ETN с активами под управлением (AUM) в размере 821, 43 млн. Долларов США. Коэффициент расходов составляет 0, 89%, что соответствует среднему показателю по категории 1, 34%. С начала года (с начала года) VXX вернул 14, 94% по состоянию на июнь 2018 года.
Краткосрочный фьючерсный контракт на акции ProShares Ultra VIX (NYSEARCA: UVXY)
Биржевой фонд краткосрочных фьючерсов (ETF) ProShares Ultra VIX, созданный в 2011 году, пытается в полтора раза (в 1, 5 раза) увеличить дневную динамику индекса краткосрочных фьючерсов S & P 500 VIX. Как и VXX, этот ETF является чистым волатильным ETF, обеспечивающим подверженность фьючерсным контрактам VIX первого и второго месяцев; он отличается доставкой заемных средств.
У ETF краткосрочных фьючерсов ProShares Ultra VIX чистые активы в размере 471, 36 млн долларов. Высокий коэффициент расходов (1, 65%) делает его более подходящим для краткосрочных трейдеров, которые ожидают внезапного всплеска волатильности. По состоянию на июнь 2018 года UVXY торгуется по 10, 05 долл. И имеет 52-недельный торговый диапазон между 9, 98 и 47, 16 долл. США. (Подробнее см.: Лучшие 4 ETF с обратной волатильностью .)
Общенациональный ETF, основанный на риске США (NYSEARCA: RBUS)
Созданный в 2017 году, общенациональный ETF, основанный на оценке риска, призван обеспечить аналогичную доходность Индекса акций США, основанного на оценке риска. Контрольный индекс представляет собой взвешенный индекс с равным риском, который обеспечивает подверженность компаниям с большой капитализацией с более низкой волатильностью и уменьшенными максимальными просадками. Он пытается увеличить доходность с учетом риска по сравнению с традиционными подходами, взвешенными по рыночной капитализации. Лидерами в портфеле ETF, который состоит из 249 акций, являются Dr Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS), NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) и коммунальная компания The Southern Company (NYSE: SO).
Общенациональный ETF, основанный на оценке риска, имеет чистые активы в размере 118, 56 млн. Долларов США и взимает с инвесторов ежегодную комиссию в размере 0, 3%. По состоянию на июнь 2018 года доходность RBUS с начала года составила 0, 15%, но за прошедший месяц она выросла на 2, 42%.
Invesco S & P 500 - хеджированный ETF с нисходящим хеджированием
Основанный в 2012 году ETF Invesco S & P 500 Downside Hedged пытается обеспечить инвесторам положительную доходность как на растущих, так и на падающих рынках. Он пытается достичь этого путем инвестирования своей базы активов в размере 25, 72 млн. Долл. США в акции, составляющие индекс S & P 500, и путем покупки фьючерсных контрактов на индекс VIX для хеджирования портфеля. Топ-10 акций в портфеле ETF имеют совокупный вес 23, 68% и включают в себя такие имена, как Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) и энергетическая компания Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).
Затраты ETF Invesco S & P 500 имеют коэффициент расходов 0, 39%, что очень разумно, учитывая хеджируемую структуру. Он также платит 1, 98% дивидендной доходности. Фонд вернул 3, 62% за последние пять лет и 4, 34% за предыдущие три года. По состоянию на июнь 2018 года он вернул 5, 05% с начала года. (Дополнительные сведения см. В разделе : Хеджирование с использованием ETF: экономически эффективная альтернатива .)
