У трех лидеров индустрии программного обеспечения есть потенциал, чтобы продолжать увеличивать свои доходы и цены на акции, даже когда экономика замедляется. Технические компании, в том числе Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) и Microsoft Corp. (MSFT), имеют встроенный стабилизатор - почти 80% продаж программного обеспечения в среднем в настоящее время повторяются и могут похвастаться темпами обновления. более 90%. Это должно позволить этим техническим игрокам подняться как минимум на 20% во время повышенной волатильности рынка, когда большее число инвесторов отворачивается от некогда высокотехнологичного пространства технологий к более оборонительным именам.
«Спрос на стратегические усилия по цифровизации должен быть устойчивым даже в условиях замедления макроэкономической среды, поддерживая рост для хорошо позиционированных поставщиков программного обеспечения», - написал Морган Стэнли в недавнем отчете, подготовленном Barron.
3 технологических запаса по мере замедления экономики
- Palo Alto Networks; Производительность акций с начала года: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Сектор с устойчивостью доходов
В то время как рынок обеспокоен замедлением роста доходов и продаж, аналитики Morgan Stanley утверждают, что доходы от программного обеспечения, как правило, более устойчивы по сравнению с другими отраслями. Что касается роста выручки, аналитики прогнозируют, что эти три компании объявят о двузначном увеличении, благодаря «относительно устойчивой» природе потоков доходов от программного обеспечения в течение экономических циклов. Между тем, согласно прогнозам, средняя компания S & P 500 увидит рост продаж на 5, 3% в 2019 и 2020 годах, замедление роста с 9, 3% в 2018 году. Между тем, ожидается, что прибыль составит 21, 8% в 2018 году, затем 6, 5% в 2019 году и 11, 1% в 2020, за MarketWatch.
В то время как доходы и перспективы роста выглядят хорошими для софтверных компаний, их оценки также значительно снизились после серии нисходящих потоков, начавшейся в прошлом году.
Более привлекательные оценки
«С недавним откатом мы видим привлекательные цены для сильных светских производителей», - пишет Кит Вайс из Morgan Stanley, отмечая, что оценка сектора близка к его историческим средним.
Расширение ETF (IGV) сектора технического программного обеспечения iShares упало на 9, 8% с конца сентября до закрытия среды. Однако в последнее время индустрия возвращается на второй план: ETF программного обеспечения и услуг XSW S & P вырос на 8, 8% за две недели по сравнению с ралли S & P 500 на 6, 9%.
Глава технического анализа Оппенгеймера Ари Уолд - еще один бык индустрии программного обеспечения, отметив в интервью CNBC «Торговая нация», что «наш общий взгляд на макроэкономику заключается в том, что премия будет и впредь размещаться на этих быстрорастущих компаниях в условиях низкого роста». мир ». Он рекомендует захватить акции Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) и Adobe (ADBE).
Ставка в облачной безопасности
Morgan Stanley выдвигает на первый план компанию облачной кибербезопасности Palo Alto, которая оценивает акции как опережающие. Его целевая цена в $ 266 предполагает 32-процентный рост с текущих уровней.
«Благодаря расширению портфеля решений от сети до конечных точек и общедоступного облака - Palo Alto Networks лидирует в гонке к всеобъемлющей платформе интеллектуальной безопасности», - пишет Вайс. Аналитик ожидает, что Пало-Альто будет увеличивать свои доходы более чем на 20% в год.
Лидер облачной индустрии
По словам Моргана Стэнли, пионер облачного маркетинга Salesforce должен увеличить свои акции на 19, 5% за 12 месяцев, достигнув 178 долларов, поскольку фирма продолжает расширять свои возможности на конечных рынках на 200 миллиардов долларов.
«Благодаря облачной платформе, которая автоматизирует и оптимизирует все этапы жизненного цикла клиента, Salesforce.com выглядит наилучшим образом, чтобы извлечь выгоду из этих инициатив», - пишет Вайс.
Уолд повторил оптимистичные настроения в Salesforce, указывая на график акций.
Salesforce «сделал более высокий минимум в декабре, в то время как остальная часть рынка распродалась и упала до этого крайнего дна», - сказал Уолд. «Теперь, когда рынок развивается выше, вы начинаете видеть, как Salesforce выходит из консолидации образец, в котором это было, ”сказал Уолд.
Заглядывая вперед
Важно отметить, что крутой экономический спад может вынудить клиентов снизить спрос на продукты этих компаний-разработчиков программного обеспечения до того, как они станут другими. Кроме того, как и характер технологического пространства, даже самые влиятельные и доминирующие компании всегда уязвимы перед радикальными изменениями в технологиях, которые угрожают разрушить их. При этом устаревший ИТ-гигант Microsoft может стать лучшей долгосрочной игрой, поскольку они показали, что знают, как адаптироваться перед лицом сбоев.
