Одно из крупнейших рыночных ралли за последние годы начинает демонстрировать смешанные сигналы, поскольку биржевые фонды (ETF) продолжают испытывать притоки, в то время как взаимные фонды испытывают отток. Приток ЕФО уже превысил 70 миллиардов долларов с начала года, в то время как паевые инвестиционные фонды, облигации и акционерные фонды потеряли рекордные 152 миллиарда долларов только в декабре. Возможно, еще более озадачивает, в то время как ETFs, отслеживающие секторы, такие как розничная торговля, полупроводники и нефтегазовый сектор, демонстрируют двузначный рост, они также являются одними из наиболее закороченных секторов на рынке, согласно ETF Trends.
SPDR S & P Retail ETF (XRT), VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) и SPDR S & P нефтегазовая разведка и добыча (XOP) сделали все эти двузначные выигрыши, но также привлекают значительные ставки в отношении своих будущих результатов. XRT, который включает в себя 94 ключевых розничных акций, в настоящее время продается на 525% меньше; SMH, которая отслеживает акции 25 крупнейших мировых производителей чипов, продается на 140% меньше; и XOP, который включает в себя 64 буровых и перерабатывающих акций, продается на 117% меньше, согласно CNBC.
3 ETFs, которые могут продолжать расти
- SPDR S & P Retail ETF; розничной торговли; +10. 6% YTD.VanEck Vectors Semiconductor ETF; полупроводниковая промышленность; + 34, 9% SPDR S & P ETF по разведке и добыче нефти и газа; нефтегазовая нефтегазовая промышленность; + 19, 9% с начала года.
Что это значит для инвесторов
Разделенная природа сегодняшнего рынка говорит как о растущем предпочтении инвесторами ETF перед взаимными фондами, так и о степени неопределенности, нависшей над недавним медвежьим ралли. «Я думаю, что у вас сегодня раздвоение поведения среди инвесторов», - сказал CNBC генеральный директор ETF Trends Том Лидон. «Похоже, что инвесторы ETF более склонны к покупке и удержанию. Инвесторы фонда, как мы знаем, очень эмоционально покупают и продают - возможно, не в то время ».
Новые продукты в пространстве ETF также предоставляют инвесторам инструменты хеджирования, ранее доступные только для институциональных трейдеров и хедж-фондов. Сочетание этих инструментов с неопределенностью в отношении того, куда дальше могут идти рынки, помогает объяснить масштабные короткие продажи. «Люди кажутся немного более медвежьими… У вас большая короткая позиция, это означает, что кто-то хеджирует, или многие хеджируют», - сказал CNBC председатель Advisor Investments Дэн Винер.
Но, несмотря на медвежьи настроения, есть основания полагать, что некоторые из этих секторов могут продолжать опережать. В нефтегазовом секторе прошлые данные свидетельствуют о том, что недавний шестинедельный рост цен на нефть должен привести к дальнейшему росту цен, что будет способствовать дальнейшему росту акций нефтегазовых компаний. Анализ CNBC показал, что пять предыдущих шестинедельных ралли цен на нефть с 2010 года сопровождались ростом цен на нефть на 2, 61% и ростом S & P 500 на 1, 25% в течение следующего месяца.
В прошлом году сектор розничной торговли выиграл от значительных потребительских расходов. В то время как розничные продажи снизились на 0, 2% в феврале, ожидается, что они вырастут на 0, 9% в марте. Однако в условиях замедления экономического роста аналитики скептически относятся к тому, сохранится ли доверие потребителей в течение всего года. Если розничные расходы могут остаться, розничные акции должны продолжать работать хорошо.
Заглядывая вперед
В то время как акции возвращаются к почти историческим максимумам, инвесторы определенно стали более осторожными на фоне признаков замедления экономического роста. Если ралли может подняться выше и пробить те предыдущие максимумы, этого может быть достаточно, чтобы восстановить доверие инвесторов. Однако, если они этого не сделают, любой небольшой откат может вызвать большую распродажу, играя прямо в руки коротких продавцов.
